norma parallela

Bimetallismo e fenomeno della moneta cattiva che scaccia la moneta buona (Legge di Gresham)

Standard di zoppia (le monete d'argento non possono essere coniate liberamente)

standard delle monete d'oro

standard della pepita d'oro

standard di cambio dell'oro

La moneta di credito che non può essere riscattata è la valuta principale

Il diritto di emettere banconote è monopolizzato dallo Stato

Moneta a corso legale illimitata, mezzo di pagamento di ultima istanza

L’oro si ritira dalla circolazione e dal sistema standard della carta moneta

Raccogliere informazioni in modo professionale e confidenziale

Alleviare il free riding, il plagio e i problemi di credibilità causati dall’asimmetria informativa

Rischi del monitoraggio della tecnologia professionale

Le economie di scala le consentono di rimanere solvibile in caso di default

Può fornire prodotti di investimento diversificati

condivisione del rischio

In genere esiste un problema di preferenze di liquidità incoerenti tra il lato dell’offerta e quello della domanda di fondi.

I prestiti a breve termine e i prestiti a lungo termine coordinano le preferenze di liquidità

Banca centrale (anche tipo di deposito)

Classificazione

politica economica nazionale

livelli dei tassi di interesse internazionali

Livello di prezzo

ciclo economico

tasso di sconto della banca centrale

domanda e offerta di capitale di prestito (Domanda e offerta di titoli del Tesoro)

margine di profitto medio

I tassi di interesse sono determinati dai risparmi e dagli investimenti

è una teoria dei tassi di interesse reali

è una teoria dell’equilibrio parziale

Utilizzare metodi di analisi del traffico

Bs-Bd=Md-Ms

Il tasso di interesse è un fenomeno monetario

Analisi delle scorte

Effetto liquidità, effetto reddito, effetto prezzo ed effetto inflazione attesa (Influisce sulla domanda di moneta e quindi sui tassi di interesse) Tre immagini (distinte in base alla dimensione dell'effetto liquidità e alla velocità prevista)

Aumento dell’offerta di moneta Risparmio = accumulazione di denaro Investimento

Ignorando il rispettivo equilibrio dei due mercati

Utilizzando sia l'analisi dei flussi che quella delle scorte

teoria dell’equilibrio generale

Effetto Fisher (⚠️Le aspettative di inflazione aumentano provocando Bs⬆️Bd⬇️, provocando la caduta dei prezzi delle obbligazioni e l'aumento di i)

Prociclicità dei tassi di interesse (tasso di espansione economica 📈; tasso di contrazione 📉) Bs cambia più velocemente di Bd

Rischio di default (credito).

differenze fiscali

fluidità

teoria delle aspettative pure

teoria della segmentazione del mercato

Teoria del premio di liquidità

I tassi di interesse di diverse scadenze fluttuano insieme nel tempo

Quando i è basso, la curva dei rendimenti tende ad avere una pendenza verso l’alto; quando i è alto, la curva dei rendimenti tende ad avere una pendenza verso l’alto.

La curva dei rendimenti è quasi sempre inclinata verso l’alto

Definizione; forma e spiegazione;

politica monetaria della banca centrale

tasso di crescita dell’economia reale

Risparmi e investimenti: i risparmi sono maggiori degli investimenti ➡️I tassi di interesse aumentano all'aumentare del prezzo dei fondi

mercato dei prestiti interbancari

mercato delle fatture

Mercato dei Buoni del Tesoro

Mercato dei certificati di deposito negoziabili di grandi dimensioni

mercato dei pronti contro termine

1. Prevalentemente finanziamenti a breve termine 2. Il tasso di interesse generato ha spesso la natura di un tasso di interesse di riferimento 3. Canali di attuazione della politica monetaria

Principalmente investitori istituzionali; soglia alta

Basso rischio e alta liquidità

Finanziamento; mercato di emissione i prezzi sono generalmente bassi

Sistema di emissione: Stati Uniti: sistema di registrazione, revisione formale; Mezzo: sistema di approvazione, revisione sostanziale

Caratteristiche

Metodo di distribuzione

effetto

mezzo di transazione

Indice dei prezzi azionari del mercato secondario

On-site e OTC sono due forme organizzative del mercato secondario.

(mercato del market maker)

costituire

mercato azionario

Mercato obbligazionario

Diverse distinzioni di rendimento delle obbligazioni

Soddisfare le esigenze di investimento a lungo termine delle imprese industriali e commerciali Soddisfare le esigenze di deficit fiscale del governo

Molti argomenti

Rischio più basso, rendimento più alto

Le unità aziendali sono i maggiori richiedenti di fondi; I singoli residenti sono i maggiori fornitori di fondi

Trasferimento dei diritti di utilizzo dei fondi monetari

Realizzato con l'ausilio di strumenti finanziari come vettore

Strumenti finanziari, noti anche come attività finanziarie❗️❗️

tasso di interesse, tasso di cambio

Tangibile intangibile

finanziamenti diretti/indiretti

Convertire i risparmi in investimenti

Il meccanismo dei prezzi guida automaticamente l’allocazione razionale dei fondi

La diversificazione del rischio si basa sulla diversificazione del portafoglio

Trasferimento del rischio facendo affidamento su operazioni di derivati ​​finanziari

Micro: fornisce informazioni commerciali alle entità commerciali

Macro: riflette direttamente o indirettamente la performance economica

Un luogo in cui le autorità di gestione macro effettuano il controllo macro

Stabilità dei prezzi (di solito la più importante)

Piena occupazione

Crescita economica

Bilancia dei pagamenti (statica (1 anno)/dinamica (un certo periodo))

Testabilità

Controllabilità

Correlazione

Obiettivi intermedi a breve termine

obiettivo intermedio avanzato

Strumenti di politica generale (tipo quantitativo❗️)

Strumenti di politica selettiva (Non è previsto alcuno sconto per il riscatto del coupon)

Controllo diretto del credito (ordine amministrativo o altri mezzi per intervenire nell'attività creditizia)

Controllo indiretto del credito (metodi indiretti che influenzano l'attività creditizia)

Strumenti di politica monetaria non convenzionali

Analisi di equilibrio parziale del canale di trasmissione del tasso di interesse

analisi dell’equilibrio generale

Signora📈➡️Spese E📈➡️I📈➡️Y📈 (L’offerta di moneta è intrinsecamente stabile e influenza direttamente la spesa)

Canale del prezzo monetario (tasso di interesse). (Entrambi sono tassi di interesse reali in calo📉)

Altri canali dei prezzi degli asset

canali di credito bancario; Basi teoriche: teoria del razionamento del credito in equilibrio

Canali di bilancio (sia canali di flusso di cassa che di valore)

significato del percorso

ritardo temporale interno

intervallo temporale intermedio

Ritardo esterno (ritardo dell'effetto)

Elevato grado di frammentazione degli interessi pubblici e fallimento del mercato

ipotesi

La crisi dei pagamenti ha effetti a catena

Le banche commerciali sono organizzazioni speciali ad alto rischio

Asimmetria informativa

Complesso rapporto principale-agente

offerta normativa

Esigenze normative: spero che i regolatori rafforzino le restrizioni normative e consentano ad altri di entrare nel mercato

Collegamento di supervisione

Sistema di assicurazione dei depositi - primo in 🇺🇸

Sistema del prestatore di ultima istanza

Problemi con la rete di sicurezza del governo

Classificazione del capitale

Coefficiente di adeguatezza patrimoniale proposto (2, 4, 8)

Solo per il rischio di credito è previsto l'arbitraggio regolamentare❗️

tre pilastri

vantaggio

discordanza

Migliorati diversi standard (capitale di base da 4 a 6)

1% Banche di rilevanza sistemica

Aggiunto rischio di liquidità

Modifiche proposte ai principi microprudenziali e agli indicatori di liquidità e macroprudenziali

Coefficiente di copertura della liquidità LCR= Riserve di liquidità di alta qualità➗Deflussi netti di capitali nei prossimi 30 giorni

Rapporto di finanziamento stabile netto NSFR= Fondi stabili disponibili ➗ Fondi stabili necessari per le imprese

Requisito patrimoniale di riserva 2·5%❗️❗️❗️❗️❗️❗️❗️

attività estere

debito

Valuta di riserva, approssimativamente uguale alla valuta di base B

Depositi di società finanziarie non inclusi nella valuta di riserva

depositi governativi

Attività commerciale

oggetto

Target (obiettivo di politica monetaria)

Mezzi amministrativi (principalmente mezzi economici)

Approccio amministrativo (indiretto, flessibile)

Avere un certo grado di indipendenza

Vantaggi: anti-monopolio; facile da usare e gestire

Svantaggi: costi elevati; scarsa capacità di resistere ai rischi; non favorevole al miglioramento della competitività delle banche

Vantaggi: effetto scala; diversificazione del rischio; conveniente per la gestione bancaria indipendente e la supervisione della banca centrale

Svantaggi: facile da monopolizzare; difficile gestione interna; incline a reazioni a catena in tempi di crisi

Iniziato ad evitare restrizioni allo stabilimento di filiali

Affari di responsabilità

Attività di asset (2⃣️3⃣️ tutti possono creare valuta)

Attività fuori bilancio in senso stretto (devi essere anche socio) (Strettamente correlato all'attività in bilancio) (attività/passività potenziali rischiose) (Ci sono requisiti per il capitale bancario) (incluso nelle attività ponderate per il rischio)

Attività di intermediazione (in qualità di intermediario) (Non ha nulla a che fare con le attività in bilancio❗️❗️) (nessun rischio) (Nessun requisito di capitale bancario) (Non incluso nelle attività ponderate per il rischio)❗️

Sicurezza ⚠️ (cosa più importante)

fluidità

Redditività