Mindmap-Galerie 2024 Finanzkostenmanagement Kapitel 1-2 Mind Map
Dies ist eine Mindmap zum Finanzkostenmanagement. Der Hauptinhalt umfasst: Bilanzanalyse und Finanzprognose sowie Grundprinzipien des Finanzmanagements.
Bearbeitet um 2024-03-28 17:18:51Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Projektmanagement ist der Prozess der Anwendung von Fachwissen, Fähigkeiten, Werkzeugen und Methoden auf die Projektaktivitäten, so dass das Projekt die festgelegten Anforderungen und Erwartungen im Rahmen der begrenzten Ressourcen erreichen oder übertreffen kann. Dieses Diagramm bietet einen umfassenden Überblick über die 8 Komponenten des Projektmanagementprozesses und kann als generische Vorlage verwendet werden.
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Einhundert Jahre Einsamkeit ist das Meisterwerk von Gabriel Garcia Marquez. Die Lektüre dieses Buches beginnt mit der Klärung der Beziehungen zwischen den Figuren. Im Mittelpunkt steht die Familie Buendía, deren Wohlstand und Niedergang, interne Beziehungen und politische Kämpfe, Selbstvermischung und Wiedergeburt im Laufe von hundert Jahren erzählt werden.
Projektmanagement ist der Prozess der Anwendung von Fachwissen, Fähigkeiten, Werkzeugen und Methoden auf die Projektaktivitäten, so dass das Projekt die festgelegten Anforderungen und Erwartungen im Rahmen der begrenzten Ressourcen erreichen oder übertreffen kann. Dieses Diagramm bietet einen umfassenden Überblick über die 8 Komponenten des Projektmanagementprozesses und kann als generische Vorlage verwendet werden.
finanzielles Kostenmanagement
Grundprinzipien des Finanzmanagements
Unternehmensorganisationsform
Privatunternehmen
Partnerschaft
Vorteile: Einfacher Einstieg, niedrige Kosten, keine Körperschaftssteuer Nachteile: Unbegrenzte gesamtschuldnerische Haftung, begrenzte Lebensdauer, Schwierigkeiten bei der Finanzierung, Schwierigkeiten bei der Eigentumsübertragung
korporatives Unternehmen
Vorteile: unbegrenzte Existenz, übertragbares Eigenkapital, beschränkte Haftung Nachteile: Doppelbesteuerung, hohe Gründungskosten, Agenturprobleme
Hauptinhalte des Finanzmanagements
Langfristige Finanzierung, langfristige Investition, Working Capital Management.
Ziele des Finanzmanagements
Gewinnmaximierung
1. Nichtberücksichtigung des Zeitpunkts für die Gewinnerzielung 2. Nichtberücksichtigung des Verhältnisses zwischen erzielten Gewinnen und investiertem Kapital 3. Nichtberücksichtigung des Verhältnisses zwischen erzielten Gewinnen und übernommenen Risiken
Maximieren Sie den Gewinn pro Aktie
1. Nichtberücksichtigung des Zeitpunkts, zu dem der Gewinn pro Aktie erzielt wird 2. Nichtberücksichtigung des Risikos des Gewinns je Aktie
Maximierung des Aktionärsvermögens (die in diesem Buch vertretene Sichtweise)
Wenn das Investitionskapital der Aktionäre unverändert bleibt, dann ist die Maximierung des Aktienkurses = Maximierung des Aktionärsvermögens
Marktmehrwert des Eigenkapitals = Marktwert des Eigenkapitals – Investitionskapital der Aktionäre
Wenn der Wert des Investitionskapitals und der Unternehmensschulden der Aktionäre unverändert bleibt, dann ist die Maximierung des Unternehmenswerts = die finanzielle Maximierung der Aktionäre
Unternehmenswert = Marktwert des Eigenkapitals der Aktionäre Marktwert der Schulden
Anforderungen der Stakeholder
mit Betreibern
Spezifische Erscheinungsformen: 1. Moralisches Risiko (wende keine Gewalt an, wenn du stark bist) 2. Negative Selektion (wende Gewalt willkürlich an, wenn du stark bist)
Lösung: 1. Aufsicht (Buchhalter mit der Prüfung beauftragen) 2. Anreize (Bargeld, Aktienprämien)
Die beste Lösung besteht darin, sich um eine Kostenüberwachung und Kostenmotivation zu bemühen Die Summe aus den drei Verlusten und dem Verlust aus der Abweichung von den Aktionärszielen ist am geringsten.
mit Gläubigern
Spezifische Erscheinungsformen: 1. Aktionäre investieren in neue Projekte mit höheren Risiken. 2. Aktionäre geben neue Anleihen aus, wodurch die alten Anleihen an Wert verlieren
Lösungen: 1. Gesetzlichen Schutz suchen 2. Institutionelle Maßnahmen ergreifen
Grundkonzepte des Finanzmanagements
Zeitwert des Geldes
Risiko und Belohnung
Grundlegende Theorien des Finanzmanagements
Cashflow-Theorie (die grundlegendste Theorie)
Wertbewertungstheorie (die Kerntheorie)
Risikobewertungstheorie (Sensitivitätsanalyse)
Portfoliotheorie (Reduzierung unsystematischer Risiken)
Kapitalstrukturtheorie (MM-Theorie usw.)
Finanzinstrument
Besonderheit
Frist
Flüssigkeit
Risiko
Rentabilität
Typ
Festverzinsliche Wertpapiere: Wertpapiere, die auf festen Formeln basierende feste Erträge bieten (geringe Korrelation)
Beteiligungspapiere: Stammaktien (stark korreliert)
Derivative Wertpapiere: Finanzoptionen, Terminkontrakte, Futures und Zinsswaps (Risiko übertragbar)
Finanzmarkt
Funktion: Finanzierung, Risikoallokation
Währungsmarkt
Innerhalb von 1 Jahr
Kurzfristige Staatsanleihen, handelbare Einlagenzertifikate, Commercial Papers, Bankakzepte usw.
Niedrige Zinsen und große Zinsschwankungen
Kapitalmarkt
Mehr als ein Jahr
Aktionäre, Unternehmensanleihen, langfristige Staatsanleihen, langfristige Bankdarlehen usw.
Hohe Zinssätze und geringe Zinsschwankungen
effizienter Kapitalmarkt
Grundzustand
rationaler Investor
unabhängige rationale Voreingenommenheit
Arbitrage
Implikationen für das Finanzmanagement
Manager können den Aktienwert nicht durch eine Änderung der Buchhaltungsmethoden steigern
Manager können von Finanzspekulationen nicht profitieren
Es ist gut, den Aktienkurs des eigenen Unternehmens im Auge zu behalten
Kapitalmarkteffizienz
ineffektiver Kapitalmarkt
Informationen, die sich auf Aktienkurse auswirken: historische Informationen
schwache Form effizienter Kapitalmarkt
Art der reflektierten Informationen: historische Informationen
Informationen, die den Aktienkurs beeinflussen: öffentliche Informationen, interne Informationen
Testmethoden: Random-Walk-Modell, Filtertest
halbstarke Form effizienter Kapitalmarkt
Art der reflektierten Informationen: historische Informationen, öffentliche Informationen
Informationen, die den Aktienkurs beeinflussen: Insiderinformationen
Testmethoden: Event-Studienmethode, Investmentfonds-Performance-Studienmethode
starke Form effizienter Kapitalmarkt
Arten der reflektierten Informationen: historische Informationen, öffentliche Informationen, interne Informationen
Testmethode: Insiderinformationsbeschaffung
Bilanzanalyse und Finanzprognose
Bilanzanalyse
Analytische Methode
vergleichende Analyse
Faktorenanalyse
Einschränkung
Probleme bei der Offenlegung von Finanzberichtsinformationen
Die Zuverlässigkeit von Finanzberichten
Weitere grundlegende Fragen
Finanzkennzahlenanalyse
Kurzfristige Zahlungsfähigkeit
Formel
Betriebskapital = Umlaufvermögen – kurzfristige Verbindlichkeiten = langfristiges Kapital – langfristige Vermögenswerte
Aktuelles Verhältnis = Umlaufvermögen/kurzfristige Verbindlichkeiten
Quick Ratio = schnelle Vermögenswerte/kurzfristige Verbindlichkeiten
Schnelle Vermögenswerte: Geldmittel, Handelsfinanzanlagen, Wechselforderungen, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Cash-Verhältnis = Geldmittel/laufende Verbindlichkeiten
Geldmittel: Kassenbestand, Bankeinlagen
Cashflow-Verhältnis = Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit/kurzfristige Verbindlichkeiten
Kurzfristige Verbindlichkeiten zum Ende der Periode
Working-Capital-Allokationsverhältnis = Working-Capital/Umlaufvermögen
abschließend
Je größer das Betriebskapital ist, desto besser ist die kurzfristige Schuldentilgungsfähigkeit des Unternehmens.
Das Working Capital ist ein absoluter Wert und eignet sich nicht für den Vergleich zwischen Unternehmen.
außerbilanzielle Faktoren
Verfügbarer Bankkreditrahmen
Langfristige Vermögenswerte, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können
Guter Ruf bei der Schuldentilgung
Eventualverbindlichkeiten im Zusammenhang mit Garantien
langfristige Zahlungsfähigkeit
Formel
Aktiv-Passiv-Verhältnis = Gesamtverbindlichkeiten/Gesamtvermögen
Eigenkapitalquote = Gesamtverbindlichkeiten/Eigenkapital
Eigenkapitalmultiplikator = Gesamtvermögen/Eigenkapital
Alle drei ändern sich in die gleiche Richtung
Langfristiges Kapitalverschuldungsgrad = langfristige Verbindlichkeiten/(Eigenkapital der langfristigen Verbindlichkeiten)
Zinsdeckungsgrad = Gewinn vor Zinsen und Steuern / Zinsaufwand = (Nettogewinn, Zinsaufwand, Einkommensteuer) / Zinsaufwand
Cashflow-Zinsdeckungsgrad = Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit/Zinsaufwand
Zu den Zinsaufwendungen zählen sowohl aktivierte als auch aufwandswirksame Zinsen
Verhältnis von Cashflow zu Schulden = Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit/Gesamtverbindlichkeiten
außerbilanzielle Faktoren
anhängiger Rechtsstreit
Schuldengarantie
Betriebskapazitätsverhältnis
Debitorenumschlagsrate = Betriebseinkommen/Debitoren
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen = Wechselforderungen, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Rückstellung für uneinbringliche Forderungen
Umlaufvermögensumschlagsrate = Betriebseinkommen/Umlaufvermögen
Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals = Betriebseinkommen/Betriebskapital
Umschlagshäufigkeit der langfristigen Vermögenswerte = Betriebseinkommen/langfristige Vermögenswerte
Gesamtvermögensumschlagsrate = Betriebseinkommen/Gesamtvermögen
Lagerumschlagsrate = Betriebsertrag (Betriebskosten) / Lagerbestand
Bei der Analyse der kurzfristigen Zahlungsfähigkeit und der Zerlegung des gesamten Vermögensumschlags verwenden Sie das Betriebsergebnis
Berücksichtigen Sie bei der Bewertung des Niveaus der internen Bestandsverwaltung die Betriebskosten
Umsatztage = 360/Umsatzrate
Rentabilitätskennzahl
Operative Nettogewinnmarge = Nettogewinn/Betriebseinkommen
Nettogewinnrate des Gesamtvermögens = Nettogewinn / Gesamtvermögen = Nettobetriebsgewinnrate * Gesamtvermögensumschlagsrate
Nettozinssatz auf das Eigenkapital = Nettogewinn/Eigenkapital = Nettobetriebszinssatz * Gesamtvermögensumschlagsrate * Eigenkapitalmultiplikator
Marktpreisverhältnis
KGV = Marktpreis pro Aktie/Gewinn pro Aktie
Gewinn je Aktie = (Nettogewinn – Vorzugsaktiendividenden) / gewichtete durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien
Kurs-Buchwert-Verhältnis = Marktpreis pro Aktie/Nettovermögen pro Aktie
Nettovermögen pro Aktie = Eigenkapital der Stammaktionäre/Anzahl der am Ende der Periode im Umlauf befindlichen Stammaktien
Eigenkapital der Stammaktionäre = Eigenkapital der Aktionäre – Eigenkapital der Vorzugsaktionäre
Eigenkapital der Vorzugsaktionäre = Liquidationswert der Vorzugsaktien. Nachträgliche Vorzugsaktiendividenden
Preis-Umsatz-Verhältnis = Marktpreis pro Aktie/Betriebsergebnis pro Aktie
Betriebsgewinn pro Aktie = Betriebsgewinn/gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien
Finanzanalysesystem von DuPont
Kernquote: Nettozinssatz auf Eigenkapital = Nettobetriebszinssatz * Gesamtvermögensumschlagsrate * Eigenkapitalmultiplikator
Einschränkung
„Gesamtvermögen“ und „Nettogewinn“, die zur Berechnung des Gesamtvermögens-Nettozinssatzes verwendet werden, stimmen nicht überein
Es wird nicht zwischen Betriebsgewinnen und -verlusten und Finanzgewinnen und -verlusten unterschieden
Es wird nicht zwischen Betriebsvermögen und Finanzvermögen unterschieden
Es wird nicht zwischen Betriebsverbindlichkeiten und Finanzverbindlichkeiten unterschieden
Jahresabschlüsse für das Management
Bilanz für das Management
Betriebsvermögen = Betriebsumlaufvermögen – Betriebsumlaufverbindlichkeiten
Langfristiges Nettobetriebsvermögen = Langfristiges Betriebsvermögen – langfristige Betriebsverbindlichkeiten
Nettobetriebsvermögen = Betriebskapital, Nettobetriebsvermögen
Universelle Identität: Nettobetriebsvermögen = Nettoverbindlichkeiten, Eigenkapital
Gewinn- und Verlustrechnung für das Management
Finanzieller Gewinn und Verlust = - Zinsaufwand * (1 - Steuersatz)
Zinsaufwand ist ein weit gefasster Begriff
Betriebsgewinn und -verlust = Betriebsgewinn vor Steuern = (1-Steuersatz)
Nettogewinn = Nettobetriebsgewinn nach Steuern – Zinsaufwand nach Steuern
Nettobetriebsgewinn nach Steuern = Nettogewinn nach Steuern, Zinsaufwand
Kapitalflussrechnung für das Management
Bruttobetrieblicher Cashflow (operativer Cashflow) = Nettobetriebsgewinn nach Steuern, Abschreibungen und Amortisationen
Nettobetriebs-Cashflow = Bruttobetriebs-Cashflow – Erhöhung des Betriebskapitals
Cashflow des Unternehmens = Nettobetriebs-Cashflow – Investitionsausgaben
Investitionsausgaben = Anstieg des langfristigen Nettobetriebsvermögens Abschreibungen und Amortisationen
Cashflow des Unternehmens = Nettobetriebsgewinn nach Steuern – Anstieg des Nettobetriebsvermögens
Eigenkapital-Cashflow = Dividendenausschüttung – Nettozuwachs des Eigenkapitals = Nettogewinn – Zuwachs des Eigenkapitals
Schulden-Cashflow = Zinsaufwand nach Steuern – Anstieg der Nettoverschuldung
Finanzanalysesystem für das Management
Betriebsüberschussmarge nach Steuern = Betriebsüberschuss/Betriebseinkommen nach Steuern
Nettobetriebsvermögensumschlag = Betriebseinkommen/Nettobetriebsvermögen
Nettobetriebsumschlagsrate = Nettobetriebsgewinn nach Steuern/Nettobetriebsvermögen = Nettobetriebszinssatz nach Steuern * Nettobetriebsumschlagsrate
Zinssatz nach Steuern = Zinsaufwand nach Steuern/Nettoverschuldung
Betriebsvarianzrate = Nettobetriebsvermögen, Nettozinssatz – Zinssatz nach Steuern
Nettofinanzverschuldung = Nettoverschuldung/Eigenkapital
Verschuldungsbeitragssatz = Betriebsdifferenzsatz * Nettofinanzverschuldung
Nettozinssatz auf Eigenkapital = Nettozinssatz auf Nettobetriebsvermögen (Nettozinssatz auf Nettobetriebsvermögen – Zinssatz nach Steuern) * Nettofinanzverschuldung
Finanzvorhersage
Schritte zur Finanzprognose
Verkaufsprognose
Geschätzte Betriebsvermögenswerte, Betriebsverbindlichkeiten
Geschätzte Kosten und Gewinneinbehaltung
Schätzen Sie den erforderlichen externen Finanzierungsbedarf
Finanzprognosemethoden
Prozentsatz der Verkaufsmethode
Gesamtfinanzierungsbedarf = Anstieg des Nettobetriebsvermögens = Anstieg des Betriebsvermögens – Anstieg der Betriebsverbindlichkeiten
Theorie der Hackordnung bei der Finanzierung: Verringerung des Finanzvermögens, Einbehaltung von Gewinnen, Erhöhung der Finanzverbindlichkeiten, Ausgabe von Aktien
Höhe der externen Finanzierung = Prozentsatz des Betriebsvermögensverkaufs * Anstieg des Betriebseinkommens - Prozentsatz des Umsatzes der Betriebsverbindlichkeiten * Anstieg des Betriebseinkommens - verfügbare finanzielle Vermögenswerte - Gewinneinbehaltung
Wachstumsrate des Außenfinanzierungsumsatzes = Prozentsatz des Umsatzes von Betriebsvermögenswerten - Prozentsatz des Umsatzes von Betriebsverbindlichkeiten - (1 Wachstumsrate) / Wachstumsrate * operative Nettogewinnmarge * (1 - Dividendenausschüttungsrate)
eingebettete Wachstumsrate
Voraussetzungen
Es gibt keine finanziellen Vermögenswerte, die mobilisiert werden können, und es besteht keine Absicht, Gelder von außen zu beschaffen. Man verlässt sich lediglich auf die Umsatzwachstumsrate, die durch interne Akkumulation erreicht wird.
Formel
0 = Prozentsatz des Betriebsvermögensumsatzes – Prozentsatz des Umsatzes von Betriebsverbindlichkeiten – (1 Wachstumsrate)/Wachstumsrate*operative Nettogewinnmarge*(1-Dividendenausschüttungsrate)
nachhaltige Wachstumsrate
Voraussetzungen
Wenn keine neuen Aktien ausgegeben oder Aktien zurückgekauft werden und die Betriebseffizienz („operative Nettogewinnmarge“ und „Vermögensumschlagsrate“ bleiben unverändert) und die Finanzpolitik („Eigenkapitalmultiplikator“ und „Gewinnrückbehaltsrate“ bleiben unverändert) bleiben unverändert. , der Umsatz in der nächsten Periode erreichbare Wachstumsrate
Wachstumsrate des Betriebseinkommens = Wachstumsrate des Gesamtvermögens = Wachstumsrate der Verbindlichkeiten = Wachstumsrate des Eigenkapitals = Wachstumsrate der Gewinnrücklagen
Formel
Nach anfänglichem Eigenkapital
Nachhaltige Wachstumsrate = Anstieg des Eigenkapitals in der aktuellen Periode/Eigenkapital zu Beginn der Periode = Nettogewinn der aktuellen Periode * Gewinnrückbehaltquote / Anfangseigenkapital = Nettozinssatz für die aktuelle Periode auf das Eigenkapital zu Beginn der Periode * Gewinnthesaurierungssatz =Betriebliche Nettogewinnmarge * Gesamtvermögensumschlagsrate am Ende der Periode * Gesamtvermögen am Ende der Periode, Eigenkapitalmultiplikator zu Beginn der Periode * Gewinneinbehaltsquote
Wird nur verwendet, wenn keine neuen Aktien ausgegeben oder Aktien zurückgekauft werden
Basierend auf dem Schlusseigenkapital
Nachhaltige Wachstumsrate = Anstieg des Eigenkapitals in der aktuellen Periode/Eigenkapital zu Beginn der Periode = Nettogewinn der aktuellen Periode * Gewinnrückbehaltquote / Anfangseigenkapital =Nettogewinn für die aktuelle Periode*Gewinnrückbehaltsquote/(Eigenkapital am Ende der Periode – Nettogewinn für die aktuelle Periode*Gewinnrückbehaltsquote) Betriebsnettogewinnmarge * Gesamtvermögensumschlagsrate am Ende des Zeitraums * Eigenkapitalmultiplikator am Ende des Zeitraums * Gewinneinbehaltsquote =------------------------------ 1-Betriebliche Nettogewinnmarge * Gesamtumschlagsrate der Vermögenswerte am Ende des Zeitraums * Eigenkapitalmultiplikator am Ende des Zeitraums * Gewinneinbehaltsquote
Die Indikatoren für Vermögenswerte bleiben unverändert, die tatsächliche Wachstumsrate dieses Jahres = die nachhaltige Wachstumsrate dieses Jahres