(1) In den späten 1970er Jahren veranlasste die steigende Inflation die Federal Reserve zu einer Straffung der Geldpolitik, was zu einem starken Anstieg der kurzfristigen Zinssätze führte.

(2) Der Anstieg der kurzfristigen Zinssätze hat die Finanzierungskosten von Ersparnissen und Krediten in die Höhe getrieben und die Spreads, auf die Spar- und Darlehensverbände angewiesen sind, um Gewinne zu erzielen, verringert oder sogar ausgeglichen.

(3) Angesichts des Anstiegs der kurzfristigen Zinssätze und des kontinuierlichen Aufkommens anderer attraktiver Finanzanlageinstrumente wie Geldmarktfonds,

Ergebnis

Spar- und Kreditinstitute konnten ihr Zinsrisiko nicht bewältigen und erlitten erhebliche Verluste, als sich die Zinssätze in eine ungünstige Richtung bewegten.

Bankfinanzinstitute sollten Zinsrisiken ordnungsgemäß verwalten

Banken sind von Natur aus stark verschuldete Einheiten

Übermäßiges Streben nach Hebelwirkung vor der Krise

Gleichzeitig bringen die Finanzierungsstrategien der Banken fatale Schwachstellen für den Geschäftsbetrieb mit sich.

Spezifische Anweisungen

(1) Radikales Investitionsmodell, risikoreiche Geschäfte machen zu viel aus und das Geschäft ist zu konzentriert

(2) Die Verschuldungsquote ist zu hoch und es besteht eine übermäßige Abhängigkeit von kurzfristigen Finanzierungen

(3) Finanzderivate sind zu innovativ und das entsprechende Risikomanagement ist relativ schwach.

(1) Die Geschäftskonzentration ist zu hoch und es wird kein Risikodiversifizierungsmanagement durchgeführt.

(2) Die Finanzierungsstrategie weist Schwächen auf. Die Hauptfinanzierungsquelle ist der Großhandelsmarkt für Finanzmittel, und die Finanzierungsquelle ist relativ einseitig.

(1) Interne Kreditportfolioprobleme können eine Finanzierungsliquiditätskrise auslösen und eine übermäßige Konzentration des Unternehmensgeschäfts verhindern.

(2) Dementsprechend sollten auch die Finanzierungsquellen diversifiziert werden.

Die Finanzierungsquellen für langfristige Vermögenswerte konzentrierten sich übermäßig auf kurzfristige Finanzierungen, die Diskrepanz zwischen den Laufzeiten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten und der plötzliche Verlust des Marktvertrauens lösten gemeinsam die Liquiditätskrise der Northern Rock Bank aus.

(1) „Alle Eier in einen Korb legen“ Sowohl auf der Passivseite als auch auf der Aktivseite ist auf Risikostreuung zu achten. Auch wenn die Produkte auf der Passivseite diversifiziert sind, muss geprüft werden, ob ihre Quellen vorhanden sind konzentriert sind und Risiken vorbeugen und kontrollieren sollen.

(2) Bei der Entwicklung des Interbankengeschäfts müssen wir den Rhythmus gut im Griff haben. Wenn das Einlagen- und Kreditgeschäft auf Engpässe stößt, ist die Suche nach einer Transformation im Finanzmarktgeschäft der Ausweg für die Zukunft.

Entscheidungen zum Asset-Liability-Management (ALM) erfordern Kompromisse

Die finanzielle Katastrophe des Unternehmens war auf eine asymmetrische Laufzeitstruktur von Gewinnen und Verlusten zurückzuführen, die aufgrund von Liquiditätsproblemen in Verlusten gipfelte.

(1) Das Unternehmen sollte geeignete Maßnahmen zur Kontrolle und Steuerung des Liquiditätsrisikos einrichten

(2) Die Risikobewertung sollte auf Stresstests mit angemessenen Annahmen basieren und die Marge und Anzahl der Positionen begrenzen.

(3) Bei der Absicherung langfristiger Verträge mit kurzfristigen Laufzeiten kann die Strategie jedoch nur dann erfolgreich umgesetzt werden, wenn eine entsprechende Risikokontrolle implementiert ist.

(4) Es ist sehr wichtig, das geeignete Preis- und Absicherungsmodell zu wählen

(5) Bei der Entwicklung von Absicherungsstrategien müssen Rechnungslegungs- und Steuerrichtlinien berücksichtigt werden

Es ist möglich, eine Strategie zu entwickeln, die darauf abzielt, über einen bestimmten Zeitraum kleine Gewinne zu erzielen, aber selbst bei einer weniger profitablen Strategie besteht immer noch die Möglichkeit erheblicher Verluste.

(1) Verlassen Sie sich nicht zu sehr auf persönliches Fachwissen, Integrität und Selbstdisziplin

(2) Es gibt kein „kostenloses Mittagessen“ und keine Überinvestitionen

Die grundlegende Anlagephilosophie des Unternehmens besteht darin, dass „auf lange Sicht unangemessene Preisunterschiede zwischen denselben Wertpapieren auf verschiedenen Märkten unweigerlich verschwinden werden“, und formulierte daher eine Politik der „Erkennung abnormaler Marktpreisunterschiede durch präzise Computerberechnungen und den Einsatz von Hebelwirkung zur Steigerung der Rendite“. .“ Anlagestrategieprozess. Im Einzelnen sind die Hauptstrategien des Unternehmens wie folgt:

Als 1997 die asiatische Finanzkrise ausbrach, glaubte LTCM, dass der Markt auf die Finanzkrise überreagiert habe, was zu einer übermäßig großen Zinsdifferenz zwischen US-Staatsanleihen und Anleihen aus Entwicklungsländern geführt habe und dass sich die Zinsspanne verringern und wieder auf das Niveau zurückkehren würde der historische Durchschnitt.

(1) Der starke Anstieg der Zinsspannen und der Optionsvolatilität verursachte einen großen kurzfristigen Kapitalverlust und die Unfähigkeit, Nachschussforderungen zu erfüllen, was dazu führte, dass das Unternehmen mit ernsthaften Liquiditätsproblemen konfrontiert war

(2) Hinter der hohen Rendite von LTCM steht der Einsatz einer hohen Hebelwirkung bei groß angelegten Transaktionen. Wenn der Markt aufgrund der hohen Hebelwirkung nicht wie erwartet schwankt, ist nicht genügend Bargeld vorhanden, um die Marge aufrechtzuerhalten, und eine erzwungene Liquidation beschleunigt diese Verluste.

(3) Sowohl das Bewertungsmodell als auch das verwendete Handelsmodell weisen bestimmte Mängel auf.

(4) Obwohl die Investitionen von LTCM global sind und die Anlageklassen und Handelsstrategien unterschiedlich sind, basieren alle Strategien auf der Annahme, dass die Kreditspannen und die Marktvolatilität abnehmen werden.

(5) Die Berichtsoffenlegung der Regulierungsbehörden ist nicht vollständig genug, insbesondere das Fehlen einer vollständigen Offenlegung von Derivatepositionen und Handelsstrategien.

(1) Unternehmen sollten mit den Risiken von Anlagestrategien, insbesondere Liquiditätsrisiken, vertraut sein

(2) Beim Aufbau von Derivatepositionen sollten Unternehmen nicht nur die anfänglichen Margin-Anforderungen erfüllen, sondern auch auf mögliche Liquidationskosten und das Risiko einer Zwangsliquidation achten

(3) Ermutigen Sie die Gegenparteien, ihre Handelsstrategien, Positionen und andere Informationen im größtmöglichen Umfang offenzulegen

(4) Bei der Bewertung des Kreditrisikos sollten Stresstests eingesetzt werden, insbesondere umfassende Tests, die das Marktrisiko und das Kreditrisiko hervorheben.

(5) Mängel des VaR

(1) Übermäßiges Risiko: Bei Kreditderivattransaktionen sind die Derivatebestände der JPMorgan Chase Bank riesig und übersteigen die Kapazität, die der Markt leicht verdauen kann.

(2) Betriebsrisiko: Die Handelsabteilung kann die Preisgestaltung von Derivaten leicht manipulieren, wodurch die Preisgestaltung günstiger wird, sodass die Bank weniger Verluste meldet und die Gewinn- und Verlustrechnung der Bank besser aussieht, und es gibt Unterschiede in der Preisgestaltung von Derivaten durch verschiedene Abteilungen .

(3) Die Risikomanagementkultur ist nicht vorhanden: Das Management achtet nicht auf das Risikomanagement der Bank und Verstöße werden ignoriert oder durch Anhebung der entsprechenden Risikolimite beendet.

(4) Modellrisiko: Um die Anforderungen an das Risikomanagement zu reduzieren, wird ein neues Modell eingesetzt.

(1) Den Eigenhandel strikt verwalten, die gehaltenen Risikopositionen in Echtzeit überwachen und das Risikolimitsystem strikt umsetzen.

(2) Bewerten Sie sorgfältig die Auswirkungen der Transaktionsgröße auf die Marktliquidität.

Er baute unbefugt eine große Anzahl spekulativer Positionen in Zins-Futures und -Optionen auf dem japanischen Aktienmarkt auf und nutzte fiktive Konten, um sein spekulatives Verhalten im Bericht zu vertuschen, was letztendlich zu Verlusten von etwa 1,25 Milliarden US-Dollar führte.

(1) Die Barings Bank erlaubt Leeson, zwei Rollen zu tragen, nämlich die Doppelidentität des Handelsdirektors und des Direktors der Back-End-Risikokontrollabteilung.

(2) Tatsächlich brachte Leesons getarnte „Strategie mit geringem Risiko“ „enorme Renditen“ hervor, was sehr verdächtig ist

(1) Das Unternehmen muss über ein unabhängiges Handels-Backend verfügen, um den Gewinn- und Verluststatus von Transaktionen zu erfassen. Die Handels- und Abwicklungspositionen müssen von Befugnissen und Verantwortlichkeiten getrennt sein, und Mitarbeiter des Unternehmens mit doppelten Rollen und Identitäten dürfen nicht auftreten.

(2) Das Unternehmen sollte ein vollständiges Aufsichtskontrollsystem aufbauen und eine gründliche Untersuchung der Quelle unerwarteter Gewinne (oder Verluste) durchführen.

(3) Unternehmen müssen auch gründliche Untersuchungen zu unerwarteten Cashflows in großem Umfang durchführen.

(1) Die Struktur der Finanzderivate von Bankers Trust ist zu komplex und die Kunden sind nicht vollständig über die Art der Renditen und Risiken informiert.

(2) Unangemessene Bemerkungen von Mitarbeitern während der Telefonkommunikation wurden veröffentlicht.

(1) Das Unternehmen muss faire Geschäfte mit Kunden abwickeln und eine angemessene Informationsvermittlung sicherstellen.

(2) Das Unternehmen muss auf die Genauigkeit des externen Kommunikationsprozesses achten.

Die Anlagestrategie des Fondsmanagers ist

(1) Durch den Einsatz hoher Hebelwirkung, die Aufnahme kurzfristiger Mittel zur Investition in mittel- und langfristige Anleihen, die Investition in komplex strukturierte Wertpapiere und Zinsderivate steigt das Risiko stark an, wenn der Marktzins von der zu diesem Zeitpunkt prognostizierten Richtung abweicht der ursprünglichen Transaktion wird es zu erheblichen Verlusten kommen.

(2) Steuerfonds unterliegen nahezu keiner Regulierung und müssen den Preis der Fondsanteile nicht täglich berechnen und veröffentlichen.

(1) Die Höhe des Anlagerisikos sollte proportional zur Verschuldungsquote sein

(2) Finanzderivate können zur Absicherung eingesetzt werden, aufgrund ihrer Komplexität können jedoch bei falschen Prognosen neue Risiken entstehen.

(3) Stärkung des internen Managements von Finanzderivatetransaktionen.

(1) Der operative Umfang und das Risikomanagement der Bank sollten ihrem Umfang an Vermögenswerten und Verbindlichkeiten entsprechen

(2) Unternehmen sollten sich der Risiken der Produkte, in die sie investieren, bewusst sein

(1) Begrenzen Sie den Investitionsumfang des Unternehmens.

(2) Verstehen Sie die Merkmale von Anlageprodukten und führen Sie das Risikomanagement rechtzeitig durch.

Obwohl Volkswagen für seine Dieselmotoren spezielle Emissionskontrollverfahren festgelegt hat, werden diese nur während der gesetzlichen Tests und nicht während der tatsächlichen Fahrt aktiviert. Obwohl die Stickoxidwerte bei behördlichen Tests den US-Standards entsprachen, lagen die Stickoxidwerte in den Emissionen des Fahrzeugs beim tatsächlichen Fahren deutlich über den US-Standards.

Der Ruf von Volkswagen, dem weltgrößten Automobilhersteller, hat insbesondere auf dem US-Markt einen schweren Schlag erlitten.

Die Auswirkungen des Vorfalls auf den Ruf gingen über das Unternehmen selbst hinaus und wirkten sich auch auf andere Unternehmen auf dem Markt aus.

Der traditionelle Ruf eines Unternehmens bezieht sich auf die Fähigkeit und wird seinen Verpflichtungen gegenüber Gegenparteien und Gläubigern nachkommen oder darauf, dass das Unternehmen ein fairer Händler ist, der sich an ethische Standards hält

Durch die rasante Entwicklung sozialer Netzwerke können sich Nachrichten schnell verbreiten und den Ruf eines Unternehmens in kürzester Zeit zerstören.

Unternehmen stehen auch zunehmend unter Druck, ihr Engagement für Best Practices in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung öffentlich zu demonstrieren

(1) Unternehmensführung

(2) Externe Prüfung

(1) Achten Sie auf das interne Management des Unternehmens und verbessern Sie den internen Kontrollmechanismus.

(2) Externe Aufsicht stärken.

Cyberrisiken sind zu einem entscheidenden Risikofaktor bei Finanzmarkttransaktionen geworden

Eine Vielzahl von Banktransaktionen basieren auf Systemoperationen, und diese Systeme können gehackt werden

Finanzinstitute geben jedes Jahr Milliarden von Dollar für ihre Systeme aus, um sie schwerer zu hacken und sicherer zu machen.

Stärken Sie die interne und externe Überwachung von Netzwerkrisiken und verstärken Sie die manuelle Intervention bei großen abnormalen Transaktionen, um den Diebstahl von Geldern zu verhindern.