En tant qu'outil de couverture pour les monnaies de crédit, l'or est lié à la surchaussation de monnaie mondiale et à la diversification des réserves de banque centrale.

Expansion de la dette mondiale: L'échelle des obligations américaines a augmenté de 7,8 fois au cours des 30 dernières années, et l'or a augmenté de 7,14 fois simultanément. La croissance attendue des obligations américaines en 2029 soutient les prix de l'or

Achat d'or de la Banque centrale: les achats de banque centrale mondiale ont atteint un record en 2022 (1135,7 tonnes), la Chine a continuellement augmenté ses réserves d'or, affaiblissant la domination du dollar américain

Changements dans le système monétaire: Après la désintégration du système Bretton Woods, l'or a augmenté de 8% par an.

Facteurs de coût d'opportunité tels que les taux d'intérêt réels (attentes d'intérêt d'intérêt nominales), l'indice du dollar américain, les rendements du Trésor américain, etc.

L'itération du cadre réel des taux d'intérêt: après 2022, la corrélation négative entre l'or et les taux d'intérêt réels de l'Ore

Affaiblissement du crédit en dollars américains: la proportion de réserves de devises en dollars américains diminue, augmentation de la demande alternative en or, l'augmentation des prix de l'or peut dépasser l'amortissement du taux de change RMB

Équilibre de l'offre et de la demande entre l'offre d'or minéral, la demande industrielle, la consommation de bijoux, etc.

Side de l'offre: les coûts d'extraction de l'or minéral ont augmenté (peut atteindre 1 300 $ US par once en 2025), l'approvisionnement en or recyclé est stable et l'élasticité de l'offre est limitée

Côté de la demande: La demande d'achats d'or de la Banque centrale se poursuit, la technologie et la demande de l'industrie sont stables, la dynamisme de vente d'or des FNB s'affaiblit, et la demande d'allocation des taux d'intérêt à la baisse entraîne la demande d'allocation

Impacts de pouls à court terme tels que les conflits géopolitiques, les crises de liquidité et les changements de politique

Géo-conflit: Demande d'aversion à court terme sur le risque de pouls, mais il est nécessaire de distinguer les types d'événements (comme le conflit russe-ukrainien est favorable et la crise de liquidité est négative)

Risques politiques: les hausses des taux de la Fed dépassent les attentes ou la force à court terme dans le dollar américain peuvent supprimer les prix de l'or, mais les limites de pression de la dette à long terme

S (arrière-plan)

C (conflit)

Q (question)

A (réponse)

Sélection d'outils

Couverture des risques

Les variables d'agent de suivi telles que le taux d'intérêt réel des obligations américaines, les positions de Comex et le montant d'achat de l'or de la banque centrale, et corriger régulièrement le poids du modèle

Si le statut du dollar américain rebondit considérablement ou que le risque de déflation mondial s'intensifie, la priorité des attributs monétaires et financiers doit être réévaluée.