건설 및 생산 서비스 수명 동안 투자 프로젝트의 수익성을 반영하는 동적 표준입니다.

전체 건설 및 생산 수명 동안 매년 순 현금 흐름의 현재 가치를 특정 할인율로 계산하여 합산합니다.

NPV≥0이면 프로젝트가 실현 가능합니다.

NPV<0이면 사업이 불가능함

순현재가치가 클수록 우선순위가 높아집니다.

순현재가치는 가산적입니다.

순 현재 가치 기준은 프로젝트가 중간 현금 흐름을 창출할 것이라고 가정합니다. 허용 가능한 최소 수익률로 재투자할 수 있는 금액

NPV 계산에서는 예상 기간 구조와 이자율의 변화를 고려합니다.

현재의 의사결정은 의사결정의 유연성을 거부합니다.

내부수익률은 자본비용과 다르다

IRR은 프로젝트 투자에 대한 기대 수익률을 반영하여 프로젝트 자체의 현금 흐름을 기준으로 계산되며, 자본 비용은 투자자가 프로젝트에 투자하는 데 필요한 최소 수익률입니다.

IRR≥프로젝트 자본 비용 또는 실현 가능한 최소 투자 수익률

IRR<프로젝트 자본비용 또는 최소투자수익률 불가능

현재 가치 지수라고도 알려져 있으며, 투자 프로젝트의 현금 유출 현재 가치에 대한 미래 현금 유입의 현재 가치의 비율을 나타냅니다.

PI≥1이면 프로젝트가 가능합니다.

PI<1이면 사업이 불가능함

장점: 이익지수는 상대적 수치로 표현되며, 투자 금액이 다른 독립적인 제도 간에 비교할 수 있습니다.

단점: 상호 배타적인 프로젝트 규모의 차이를 무시하고 순 현재 가치와 다른 결론을 도출하여 잘못된 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

PP <기준 회수 기간 수락

PP > 기본 투자 회수 기간 포기

장점: 간단한 방법, 직관적인 반영, 폭넓은 적용

결점

프로젝트 시행 후 매년 총 순이익을 단순 평균 계산

고정자산투자 장부가치의 산술평균 (운전 자본 투자 금액도 포함될 수 있음): 이 감가상각 정책에 영향을 받음

ARR > 기준 회계 수익률인 경우 계획이 승인되어야 합니다.

ARR <기본회계수익률인 경우 계획을 포기해야 합니다.

여러 상호배타적인 계획 중에서 회계이익률이 가장 높은 프로젝트를 선택해야 합니다.

장점: 간결하다, 이해하기 쉽다, 계산하기 쉽다

결점

불확실성 요인의 변화가 평가 기준에 미치는 영향을 측정합니다.

투자 기회의 수익성이 어떤 요소 테이블에 민감한지 알아보세요.

의사결정자에게 중요한 의사결정 정보 제공

의사결정과 관련된 요소가 변경되면 원래 계획의 NPV와 IRR은 어떻게 영향을 받습니까?

민감도 분석 대상 결정

불확실성 요인 선택

현금 흐름 조정

다양한 요인의 변화가 투자 프로젝트에 가져오는 위험을 고려할 수 있습니다.

투자 프로젝트에 더 큰 영향을 미치는 요소를 쉽게 찾아내고 상세한 조사 및 통제를 수행할 수 있습니다.

각 요인의 변화만 고려하고, 요인 간의 상호작용은 고려하지 않습니다.

요인의 변화를 주관적으로 과대평가하거나 과소평가할 수 있음

회계 손익분기점 분석은 수익이 비용만을 충당하고 제품 또는 회사의 순이익이 0인 제품 또는 회사의 판매량을 결정합니다.

순현재가치 손익분기점 분석에서는 투자의 미래 현금 유입이 현금 유출을 정확히 보충할 때 판매량, 즉 프로젝트의 순현재가치가 0일 때 필요한 판매량을 구해야 합니다.

순현금흐름 = 현금유입 – 현금유출

순현금흐름(NCF) - 일정 기간 내 현금 유입과 현금 유출의 차이

현금 유출 – 투자로 인해 발생하는 추가 현금 지출

현금유입 - 투자로 인해 현금소득이 증가하거나 현금지출이 절감된 금액

투자 프로젝트의 수입과 비용을 측정할 때 회계이익 대신 현금흐름을 사용합니다. 프로젝트의 미래 현금 흐름은 현재 가격이나 비용이 아닌 미래 예상 가격이나 비용을 사용하여 계산해야 합니다.

자본 예산 분석에서는 다음과 같은 프로젝트만 가능합니다. 발생하는(또는 발생하지 않는) 현금 흐름이 분석에 포함되어야 합니다.

정의: 본 프로젝트의 투자 또는 포기는 다른 프로젝트의 투자 결정에 영향을 받지 않습니다.

독립 프로젝트를 평가할 때는 자금 조달인지 투자인지, 현금 흐름이 비전통적인지 여부에 주의를 기울여야 합니다.

정의: 상호 배타적인 항목, 즉 항목 A를 선택하면 항목 B를 다시 선택할 수 없습니다.

질문 및 옵션