Nel mercato finanziario, è sia un fornitore di fondi (fondi di previdenza aziendale, ammortamenti, utili non distribuiti, rendite aziendali, ecc.)

Sono anche coloro che necessitano di fondi (per soddisfare le esigenze di liquidità a breve termine e le esigenze di investimento a lungo termine)

Il più grande richiedente di fondi sul mercato finanziario e fornitore di asset privi di rischio

Attraverso l'emissione di titoli di Stato (oggetto delle operazioni di mercato aperto della banca centrale), possiamo compensare il deficit fiscale e soddisfare la domanda del mercato finanziario di attività finanziarie sicure.

Il consumatore finale è il principale fornitore di fondi nel mercato finanziario.

I loro risparmi raramente vengono investiti direttamente ma entrano nel mercato finanziario attraverso l'acquisto di strumenti finanziari.

settore intermediario dei mercati finanziari

Principalmente impegnato in attività di credito (fornitura di prestiti ad altri dipartimenti per ottenere entrate diffuse) e attività di intermediazione (gestione delle attività finanziarie del pubblico per ottenere entrate da commissioni)

Pertanto, in sostanza, gli istituti finanziari non sono fornitori di fondi al mercato finanziario

È sia un dipartimento governativo che un istituto bancario. Fornire un macrocontrollo governativo attraverso transazioni finanziarie indirette

Non è a scopo di profitto, ma allo scopo di stabilizzare le fluttuazioni economiche e massimizzare il benessere sociale.

In pratica, la banca centrale non può perseguire la massimizzazione dei rendimenti dalle operazioni di mercato aperto, ma le perdite e i profitti continui non favoriscono la stabilità del mercato finanziario.

Il finanziamento diretto avviene quando le società emettono azioni, obbligazioni, ecc. per prendere in prestito denaro dagli investitori.

Il finanziamento indiretto è quando le aziende prendono in prestito denaro dalle banche

Il finanziamento diretto è a carico degli investitori

Il finanziamento indiretto è a carico degli azionisti delle banche

I finanziamenti indiretti si diffondono tra banche e imprese, il che può causare rischi finanziari sistemici

Il finanziamento diretto si diffonde solo tra gli investitori obbligazionari e può anche trasferire le perdite alle banche

Il finanziamento indiretto viene deciso attraverso la negoziazione tra entrambe le parti e non esiste un mercato attivo delle transazioni di prestito secondario.

Il finanziamento diretto ha un mercato secondario attivo per la negoziazione di titoli. Il prezzo è determinato principalmente dalla domanda e dall'offerta del mercato. Ha una forte liquidità e un elevato grado di mercatizzazione.

Nei paesi in cui il modello di finanziamento indiretto è dominante, la banca centrale adotta principalmente una politica monetaria quantitativa per il controllo macroeconomico e il credito bancario è il principale canale di trasmissione della politica monetaria.

Nei paesi con mercati di finanziamento diretto sviluppati, le politiche monetarie basate sui prezzi che si concentrano sulla regolamentazione dei tassi di interesse sono più efficaci e il portafoglio di investimenti in attività finanziarie è il principale canale di trasmissione della politica monetaria.

La base monetaria (passività della banca centrale) si riferisce alle riserve delle banche commerciali presso la banca centrale. L’ottenimento di riserve è lo scopo principale del finanziamento delle banche commerciali nel mercato monetario.

I depositi di imprese e individui nelle banche commerciali (passività delle banche commerciali), le imprese emettono obbligazioni per ottenere depositi bancari commerciali e gli individui acquistano obbligazioni per ridurre i depositi bancari. Pertanto, la liquidità delle imprese e degli individui rientra nella categoria M2

Le varie attività del mercato monetario cinese sono concentrate principalmente nel mercato interbancario cinese

Il mercato interbancario cinese è costituito dal China Foreign Exchange Trading Center e dal National Interbank Funding Center.

Prestiti interbancari:

Operazioni obbligazionarie

Negoziazione di derivati

Negoziazione a pronti di cambi in RMB

Operazioni a termine in valuta estera in RMB

Swap in valuta estera in RMB

Operazione di swap in valuta estera in RMB

RMB nel trading di opzioni su cambi

Trading di coppie di valute estere

governo. Imprese e istituzioni finanziarie

Determinato in base alla domanda e all'offerta di valuta di mercato e al rating creditizio dell'obbligazione

Sottoscrittore:

Offerta pubblica (l'emittente emette obbligazioni a una maggioranza non specificata di investitori. La scala di emissione è ampia, è necessario ottenere i rating delle agenzie, le informazioni finanziarie devono essere divulgate al mercato ed è richiesta l'approvazione normativa)

Collocamento privato (emissione di obbligazioni a un numero limitato di investitori specifici. Emissione mirata e divulgazione mirata di informazioni finanziarie, le istituzioni generalmente hanno forti capacità di analisi dei titoli)

Nello specifico, possono essere implementati modelli di registrazione una tantum, di emissione multipla e di emissione continuativa.

Metodo di vendita a reddito fisso (applicabile ai titoli del Tesoro a lungo termine), metodo di offerta competitiva (offerta pubblica, applicabile a titoli di stato a breve e medio termine), metodo di distribuzione continua (istituzione di sportelli speciali sul mercato, applicabile a titoli non trasferibili obbligazioni), metodo della vendita diretta (applicabile alle obbligazioni non trasferibili) Buoni del Tesoro emessi da paesi con tassi di interesse di mercato relativamente stabili)

Asta britannica, asta olandese, asta americana

Asta del prezzo (il prezzo nominale e il tasso della cedola sono fissi e il prezzo dell'offerta viene proposto in base alle variazioni previste dei tassi di interesse di mercato)

Asta di rendimento (le obbligazioni vengono vendute a un prezzo fisso e le offerte vengono piazzate sul tasso di interesse delle obbligazioni)

Asta con commissioni (il prezzo di emissione e il tasso di interesse vengono determinati e gli abbonati possono solo richiedere commissioni)

Asta di pagamento (l'asta viene condotta in base alla durata e all'ordine dei periodi di pagamento dei sottoscrittori dei titoli del Tesoro)

Riflette accuratamente le condizioni della domanda e dell'offerta di liquidità del mercato e i livelli dei tassi di interesse e può fornire un punto di riferimento per la determinazione del prezzo di altre attività finanziarie.

La banca centrale utilizza la relazione della struttura a termine tra i tassi di interesse a breve termine e i tassi di interesse a lungo termine per attuare operazioni di politica monetaria influenzando la forma della curva dei rendimenti.

Acquisto coupon in contanti:

operazione di riacquisto

Negoziazione di futures:

L'emittente incarica un intermediario finanziario di emettere azioni al pubblico

Gli emittenti devono divulgare al mercato informazioni dettagliate sulle loro operazioni e sulla loro situazione finanziaria mediante l'emissione di prospetti e altri mezzi. (1. Raccogli una grande quantità di fondi in un breve periodo di tempo. 2. Puoi richiedere la quotazione in borsa, il che contribuirà a migliorare la liquidità delle azioni e a migliorare la credibilità dell'emittente)

Le opzioni di sottoscrizione includono le vendite tramite agenzia (nessun rischio di emissione, commissioni basse) e la sottoscrizione (il sottoscrittore si assume il rischio di emissione, commissioni elevate)

Un emittente vende titoli direttamente a specifici investitori. In genere, viene preso di mira un numero limitato di investitori che hanno stretti rapporti con l'emittente o il gestore.

Emissione pari, emissione premium (emissione al prezzo di mercato ed emissione al prezzo medio) ed emissione a sconto

Un mercato per la negoziazione centralizzata di azioni organizzato da una borsa valori.

Le borse valori si dividono in sistemi associativi e sistemi aziendali.

Il sistema associativo è una persona giuridica senza scopo di lucro costituita sotto forma di associazione associativa. Solo i broker (che si impegnano nell'acquisto e nella vendita per conto dei clienti e raccolgono commissioni) e i trader (che si impegnano direttamente nell'acquisto e nella vendita di titoli e il cui reddito deriva dallo spread bid-ask) che hanno ottenuto l'adesione alla borsa possono effettuare transazioni sul scambio. La massima autorità è l'Assemblea Generale.

Il sistema societario è una persona giuridica societaria costituita con finalità di profitto e di investimento congiunto da parte di diversi investitori. È responsabile della garanzia per le transazioni di titoli all'interno della Borsa. Implementare un modello che separi operatori e partecipanti. L'organo supremo è l'assemblea dei soci.

Mercati di negoziazione di titoli diversi dalle borse valori. (Mercato over-the-counter o over-the-counter)

Luogo di scambio non organizzato, non centralizzato e fisso

Oggetto della negoziazione sono prevalentemente titoli non quotati

Puoi affidare il ruolo di agente a una società di intermediazione mobiliare oppure puoi negoziare direttamente con la società di intermediazione mobiliare. Il prezzo di transazione dei titoli è generalmente determinato dalla negoziazione tra le due parti.

Una sorta di titolo negoziabile con funzione di circolazione.

Il comportamento delle fatture si riferisce alle leggi e ai regolamenti che possono creare una relazione tra i diritti e i debiti del creditore e ne esistono sei tipi: emissione di fatture, accettazione, garanzia, accettazione e pagamento garantito.

Nota di credito emessa dal traente che accetta incondizionatamente o obbliga altri a pagare una determinata somma al titolare.

Completamente prezioso: i diritti sullo strumento sono inseparabili dallo strumento. Il possesso dello strumento significa il possesso del valore dello strumento.

Titoli essenziali: il formato è quello specificato dalla legge

Titoli senza causa: quando il titolare esercita i suoi diritti, non ha bisogno di spiegare il motivo per cui ha ottenuto il titolo.

Titoli negoziabili: se una fattura non può circolare, non può diventare una fattura.

Titoli Wenyi: i diritti e gli obblighi sulla fattura devono essere basati sulle registrazioni scritte sulla fattura.

Cambiale:

bozza:

Controllo:

Fatture reali:

Strumenti finanziari:

Definizione: titoli in cui l'emittente promette di rimborsare capitale e interessi a una data specifica in conformità con le procedure legali.

tipo:

Buoni del Tesoro: (attività prive di rischio) certificati di debito emessi dal governo centrale, specificatamente emessi dal Ministero delle Finanze. Sono titoli sovrani e hanno il rating di credito più elevato.

Titoli di Stato locali:

Banconote della Banca Centrale:

Le obbligazioni finanziarie sono un tipo di titoli emessi da banche commerciali e altri istituti finanziari al fine di adeguare la propria struttura di passività e assorbire fonti di finanziamento a lungo termine relativamente stabili.

L’emissione di obbligazioni finanziarie per raccogliere fondi è più stabile e proattiva rispetto all’accettazione di depositi

Le obbligazioni finanziarie vengono emesse tramite il CCDC, negoziate sul mercato obbligazionario interbancario e tenute in custodia presso il CCDC

Politica delle obbligazioni finanziarie:

Obbligazioni di istituti finanziari:

Obbligazioni subordinate: si riferiscono a una forma di debito che ha una priorità più alta nel rimborso ai creditori rispetto al capitale proprio della società ma inferiore al debito generale della società.

Le autorità di regolamentazione consentono alle banche commerciali di emettere obbligazioni subordinate e obbligazioni di capitale ibride come fonte supplementare di capitale

Gli strumenti ibridi di capitale possono e devono essere utilizzati per condividere le perdite di una banca senza dover cessare l'attività

Le obbligazioni subordinate possono essere utilizzate solo per ripagare le perdite della banca quando la banca è in fallimento e liquidata e non possono essere utilizzate per compensare le perdite operative giornaliere della banca.

Le obbligazioni subordinate forniscono alle banche solo un periodo cuscinetto per migliorare le proprie condizioni operative e adeguare la propria struttura patrimoniale.

Le obbligazioni di credito sono obbligazioni emesse da entità diverse dal governo e hanno concordato un determinato flusso di cassa per il rimborso del capitale e degli interessi.

Le obbligazioni di credito hanno rendimenti più elevati e un rischio di credito più elevato

Obbligazioni societarie:

Obbligazioni societarie:

Obbligazioni ad alto rendimento:

Obbligazioni di finanziamento aziendale a breve termine:

Un'obbligazione la cui fonte di rimborso sono i flussi di cassa generati dal pool di attività che sostengono il titolo.

Inclusi titoli garantiti da attività finanziarie e titoli garantiti da attività societarie.

I tempi di pagamento del capitale dei titoli garantiti da attività sono imprevedibili e il debitore e il debitore delle attività sottostanti spesso non sono la stessa entità economica.

Cartolarizzazione di attività: le attività prive di liquidità ma con un reddito prevedibile vengono vendute per ottenere finanziamenti mediante l'emissione di titoli sul mercato dei capitali per massimizzare la liquidità delle attività.

Gli azionisti di azioni ordinarie sono gli azionisti più elementari di una società per azioni

I diritti posseduti dagli azionisti includono: diritti decisionali della società, diritti di distribuzione degli utili, opzioni su azioni preventive e restanti diritti di distribuzione delle attività.

Oltre a godere dei diritti, devi anche sopportare le perdite operative della società.

Quando una società subisce una liquidazione finanziaria, gli azionisti ordinari finiscono per ricevere la proprietà rimanente.

Le azioni privilegiate sono azioni che conferiscono agli investitori determinati diritti di priorità quando una società raccoglie capitale.

I diritti di priorità comprendono principalmente: dividendi fissi, che non fluttuano con l'andamento della società e possono ricevere dividendi prima degli azionisti ordinari.

Quando una società è sottoposta a liquidazione finanziaria, gli azionisti privilegiati hanno il diritto di rivendicare la restante proprietà della società davanti agli azionisti comuni.

Tuttavia, generalmente non partecipano alla distribuzione dei dividendi della società e gli azionisti non hanno diritto di voto e non possono partecipare al funzionamento e alla gestione della società.

Titoli con rating non-investment grade (BB o inferiore)

Aziende con problemi operativi, società high-tech appena quotate o azioni emesse da società con eccessiva leva finanziaria

Le scorte spazzatura nazionali comprendono principalmente le seguenti tre parti:

Si riferisce ai titoli azionari di società con performance eccellenti e rendimenti relativamente stabili.

Si riferisce a una crescita stabile a lungo termine, a titoli industriali tradizionali e su larga scala e a titoli finanziari.