Wondershare EdrawMind
Galleria mappe mentale L'analisi fondamentale più forte
- 12
L'analisi fondamentale più forte
Questa è una mappa mentale sull'analisi fondamentale delle azioni, inclusa la ricerca di indizi, analisi approfondite, monitoraggio delle decisioni, uso intelligente delle risorse per gli investimenti, ecc.
Modificato alle 2023-11-09 17:13:21
- Microbiologia medica Infezione batterica e immunità
Microbiologia medica, Infezioni batteriche e immunità riassume e organizza i punti di conoscenza per aiutare gli studenti a comprendere e ricordare. Studia in modo più efficiente!
- teoria cinetica dei gas
La teoria cinetica dei gas rivela la natura microscopica dei fenomeni termici macroscopici e le leggi dei gas trovando la relazione tra quantità macroscopiche e quantità microscopiche. Dal punto di vista del movimento molecolare, vengono utilizzati metodi statistici per studiare le proprietà macroscopiche e modificare i modelli di movimento termico delle molecole di gas.
- Breve História do Tempo
Este é um mapa mental sobre uma breve história do tempo. "Uma Breve História do Tempo" é um trabalho científico popular com influência de longo alcance. Ele não apenas introduz os conceitos básicos da cosmologia e da relatividade, mas também discute os buracos negros e a expansão. Do universo. questões científicas de ponta, como inflação e teoria das cordas.
L'analisi fondamentale più forte
- Microbiologia medica Infezione batterica e immunità
Microbiologia medica, Infezioni batteriche e immunità riassume e organizza i punti di conoscenza per aiutare gli studenti a comprendere e ricordare. Studia in modo più efficiente!
- teoria cinetica dei gas
La teoria cinetica dei gas rivela la natura microscopica dei fenomeni termici macroscopici e le leggi dei gas trovando la relazione tra quantità macroscopiche e quantità microscopiche. Dal punto di vista del movimento molecolare, vengono utilizzati metodi statistici per studiare le proprietà macroscopiche e modificare i modelli di movimento termico delle molecole di gas.
- Breve História do Tempo
Este é um mapa mental sobre uma breve história do tempo. "Uma Breve História do Tempo" é um trabalho científico popular com influência de longo alcance. Ele não apenas introduz os conceitos básicos da cosmologia e da relatividade, mas também discute os buracos negros e a expansão. Do universo. questões científicas de ponta, como inflação e teoria das cordas.
- Consigliato per te
- Profilo
La più forte ricerca sull'analisi fondamentale-Yi
scoprire indizi
Come scegliere buone azioni
Indicatori finanziari/Modelli di selezione dei titoli
notizia
esperienza lavorativa e di vita
Rapporto sulla ricerca di intermediazione
Consigli di esperti e amici
Questi sono tutti indizi! !
Analisi dettagliata
Analisi dello spazio industriale
Lo spazio industriale è grande?
Il settore è in forte espansione?
Domanda e offerta
Supporto politico
Sviluppo tecnologico
Analisi della competitività aziendale
Il fossato dell’azienda è profondo?
Marchio e prodotto premium
beni immateriali
ricerca e sviluppo tecnologico
effetto di scala
rete di commercializzazione
Il management team dell’azienda è eccellente?
Le prospettive di sviluppo dell’azienda sono i suoi maggiori fondamentali Prezzo delle azioni = Utile per azione X Rapporto prezzo/utili Doppio tocco di Davis
Determinare lo spazio e le tendenze del settore
Scelta tra due tipologie di società
Spazio industriale = capacità attuale del mercato e tendenza di crescita futura
Come comprendere lo spazio industriale del settore dell'azienda
Ricerca Baidu
prospetto
Affari e tecnologia: Comprendere il settore in cui opera l’azienda e la sua competitività principale
dati finanziari: Analizzare le prestazioni dell'azienda sulla base dei dati finanziari
Investimento dei fondi raccolti Determinare la futura strategia di sviluppo dell’azienda (diffidare dai progetti di rottamazione)
riepilogo
dedotto: Spazio industriale? (scala) A che punto è il settore?
Esperti del settore
Rapporto di intermediazione
Concentrati su ciò che vale la pena leggere: un’analisi approfondita del settore
Sito web professionale (informazioni)
Controlla
Palla di neve, Zhihu, Wall Street News
Sito web di informazioni professionali sul settore
Analizzare la competitività principale dell'azienda A meno che il settore non venga completamente sconvolto, le aziende che partono da zero possono sopravvivere
La competitività principale dell’azienda (fossato)
Fare attenzione ai fossati erosi
Cambiamenti tecnologici: Kodak viene sostituita dalla tecnologia digitale, WeChat sfida gli operatori di telecomunicazioni
Cambiamenti nel settore: JD.com e altre società di e-commerce sovvertono il modello di Suning
Crescita suicida: espansione cieca, Lao Ganma
Analisi comparativa orizzontale della competitività principale dell'azienda: prospetto, rapporto di intermediazione, rapporto della concorrenza
quota di mercato
Principale tasso di crescita del reddito d'impresa
Margine di profitto lordo
margine di profitto netto
capriolo
Identificare i fattori di rischio
Rischi di sostituzione di nuovi modelli e nuove tecnologie: Nokia, Suning Cloud Commerce
Esiste una profonda inversione nel rapporto tra domanda e offerta nella catena industriale: l’altalena tra l’industria del carbone e l’industria dell’energia termica
Attacchi di riduzione della dimensionalità da parte dei giganti: BAT contro tecnologia Wangsu
Rischi di frode finanziaria: LeTV, agricoltura, silvicoltura, allevamento e pesca
Rischio di governance aziendale: Suntech Power
Anche i fattori di rischio influenzano le valutazioni
Verifica dell'analisi finanziaria
La competitività principale dell'azienda e lo spazio di sviluppo si rifletteranno sicuramente negli indicatori finanziari
Un'azienda che si vanta e si vanta alle stelle sarà sicuramente smascherata dopo l'analisi finanziaria.
Includere
Analisi della crescita
Analisi della redditività
Analisi dell'efficienza operativa
Analisi del rapporto debito/PIL
Sminamento finanziario
Analisi di bilancio
Lo scopo dell’analisi di bilancio: Utilizzare l'analisi di bilancio (quantitativa) per verificare le prospettive di sviluppo dell'azienda (qualitativa)
Valutare le prestazioni aziendali
Verificare la competitività principale dell'azienda e le capacità di sviluppo sostenibile
Identificare le frodi finanziarie e prevenire le frodi
Il ruolo del reporting finanziario
Mappa del tesoro: i resoconti finanziari sono la “mappa del tesoro” per scoprire buone aziende
Demon Mirror: i resoconti finanziari sono lo “specchio demoniaco” per identificare le frodi finanziarie
Tre tabelle di rapporti finanziari e altri
Bilancio: le foto, una registrazione temporale di attività e passività, sono il fondamento
Quadro di base del bilancio
Dove vengono utilizzati i fondi aziendali: attività correnti, attività a lungo termine (attività non correnti)
Da dove provengono i fondi aziendali: passività correnti, passività a lungo termine (passività non correnti), patrimonio netto (patrimonio netto)
Conto economico (conto profitti e perdite): il video, una registrazione frammentaria delle entrate e delle uscite, è un volto
Il rapporto fondamentale tra i profitti: profitto o perdita
reddito
Struttura dei costi
Un grande costo: i costi operativi
Tre spese principali: vendite, gestione e finanza
Imposte eccessive e imposte varie: imposta professionale e soprattasse, imposta sul reddito
Rendiconto finanziario: video, riprese di cassa, giorni
L'essenza del rendiconto finanziario è la classificazione del flusso di cassa netto base monetaria
flusso di cassa derivante dalle attività operative
Flusso di cassa derivante dalle attività di investimento
flusso di cassa derivante da attività di finanziamento
Discussione sulla situazione aziendale (discussione sulla gestione)
Tendenze di sviluppo del settore
Strategia e piano aziendale dell'azienda
Riassumi il passato e guarda al futuro
Nota integrativa: Il diavolo è nei dettagli Nota integrativa alle voci del bilancio consolidato
bilancio
Struttura di invecchiamento dei crediti (tempo, dispersione)
La composizione specifica dell'inventario
Cosa sono esattamente le altre attività correnti?
conto economico
Principali strutture del reddito d'impresa
Principali clienti e fornitori
La composizione specifica di ciascuna spesa
Messa a fuoco: Soggetti con importi elevati Soggetti che cambiano molto Conto guida (inventario degli immobili in utile)
Analisi degli indicatori finanziari (quattro dimensioni) per valutare la qualità aziendale
Analisi della crescita
Principale tasso di crescita del reddito d'impresa
tasso di crescita dell’utile operativo
Tasso di crescita dell'utile netto (attribuibile alla società madre).
Crescita media delle società con azioni A <5%, crescita bassa 5%~10%, crescita media >10%, crescita elevata
Prestare attenzione all'impatto delle fusioni e acquisizioni backdoor e ripristinarle
Distorsione causata da guadagni e perdite non ricorrenti, mantenendo la coerenza
Analisi della redditività
Margine di profitto lordo
Margine di profitto lordo medio delle società con azioni A <15%, margine di profitto lordo basso 15%~30%, livello medio >30%, margine di profitto lordo elevato
Margine di profitto operativo
Margine di profitto operativo medio delle società con azioni A <5%, margine di profitto basso 5%~15%, livello medio >10%, margine di profitto elevato
capriolo
ROE medio delle società con azioni A <5%, ROE basso 5%~10%, livello medio >10%, ROE elevato
Dongfanghong Asset Management si concentra su: ROE e flusso di cassa operativo netto
Il nocciolo della questione è trovare la ragione dietro i dati: modello di business? Competitività? Controllo dei costi?
Analisi dell'efficienza operativa
rapporto di spesa
tasso generale
Rapporto spese di vendita
Turnover
Fatturato delle scorte
Rapporto di rotazione dei crediti
Tasso di rotazione delle immobilizzazioni
rapporto di rotazione totale delle attività
Analisi del livello del debito
Attività e passività
Rapporto debito/Pil fruttifero
Passività senza interessi: salari dovuti, pagamento di beni, incassi anticipati
Come esaminare gli indicatori finanziari
Aspetto dinamico: confronto con la cronologia (metodo di analisi delle tendenze)
Analizzare la logica dietro le tendenze
Prestare attenzione ad eliminare i tre principali fattori che influenzano
并购的影响
高估值公司流行“买利润”
并购带来的高增长要剔除
IPO新政下，并购带来成长的可能性大幅度降低
重大资产重组的影响
财务操纵的影响
Anno su anno (forte stagionalità) e mese su mese (riflessione più tempestiva)
Guardare in orizzontale: confronto con i pari (metodo di analisi dell'analogia)
Analizzare i fattori che determinano le differenze
Precauzioni
可比公司的选择非常重要
可比公司的选择标准
行业：依据公司所处的行业、细分行业进行初选
产品结构：公司之间产品结构越接近，可比性越高
商业模式、所处区域、目标客户
Identificare le strategie di business dell'azienda
riepilogo: Giudicare il trend di sviluppo dell'azienda dalle mutevoli tendenze degli indicatori finanziari Determinare la competitività dell'azienda sulla base del confronto tra pari degli indicatori finanziari Comprendere la strategia e le operazioni dell'azienda attraverso gli indicatori finanziari
Come evitare i "cigni neri"
La differenza tra gestione degli utili e frode finanziaria
manipolare
Gestione del reddito: uso razionale di regole e sistemi
impostore
Segnala imbiancatura
frode gestionale
frode contabile
oltre le regole e i regolamenti
Motivi di manipolazione finanziaria o frode
Pre-IPO: per far sì che i vari dati finanziari della società raggiungano la soglia di quotazione
Dopo la quotazione: soddisfare le condizioni per il finanziamento e il finanziamento, ottenere prestiti bancari; mantenere il prezzo delle azioni o collaborare con la speculazione per evitare di essere ST o cercare di essere decapitati;
Altre finalità: elusione fiscale, stabilità dei profitti
Forme comuni di manipolazione finanziaria e frode
Profitto = ricavi - costi
Riconoscere le entrate in anticipo
Metodo ragionevole di riconoscimento dei ricavi: percentuale di completamento, o riconoscimento finale basato sul principio della prudenza
Articoli venduti con resi: in base al tasso di reso
Reddito gonfiato
Gonfiato attraverso parti correlate
"Conseguenze" e "Segni" Il margine di profitto lordo sarà molto alto Generalmente, porterà ad un aumento dei crediti per il periodo corrente. Scarsa performance del flusso di cassa operativo La concentrazione dei primi cinque clienti è improvvisamente aumentata
Riconoscimento ritardato dei costi
I progetti in costruzione hanno subito ritardi nel trasferimento alle immobilizzazioni
Capitalizzazione delle spese di ricerca e sviluppo
tasso di capitalizzazione
Prolungare il periodo di ammortamento
Ammortamento lineare a lungo termine VS ammortamento accelerato
Costi gonfiati
pagamento extracorporeo
Frode inventariale - agricoltura, silvicoltura, zootecnia e pesca (le scorte sono difficili da inventariare e sono molto disperse a monte e a valle)
Prestare molta attenzione ai conti delle risorse virtuali in bilancio (avviamento, attività immateriali, spese di sviluppo, ecc.) Prestare particolare attenzione alle anomalie rispetto ad aziende simili: Il progetto di costruzione a lungo termine è molto ampio L'inventario è cresciuto in modo significativo ed è difficile da contare Restano su livelli elevati diversi “asset virtuali”.
bagno finanziario
Si insedia il nuovo management
Le perdite sono inevitabili
frode sul flusso di cassa
Convertire i flussi di cassa in entrata dalle attività di finanziamento (investimento) in flussi di cassa in entrata dalle attività operative
Convertire i flussi di cassa in uscita dalle attività operative in investimenti o flussi di cassa in uscita dalle attività di investimento
Utilizzare l'acquisizione o la cessione di aziende per esagerare il flusso di cassa derivante dalle attività operative
Gonfiare il flusso di cassa derivante dalle attività operative attraverso operazioni insostenibili
Altri segni di frode: Le attività liquide sono elevate e le passività fruttifere sono elevate Il reddito da interessi derivante dalla liquidità è estremamente basso Disallineamento tra flussi di cassa e profitti
L’analisi delle tendenze e l’analisi delle analogie sono metodi importanti per scoprire le frodi finanziarie
Altri segnali importanti: Il direttore finanziario si dimette Cambia studio commercialista La società di revisione ha emesso un "parere riservato" o addirittura "ha rifiutato di esprimere un parere"
Analisi di valutazione
comprensione della valutazione
Più il mercato è speculativo, più importante è la valutazione
La valutazione è una “scienza e arte”, ma è innanzitutto una “scienza”.
La valutazione è importante, ma non essere superstizioso riguardo alla valutazione
La valutazione è “l’arte di imparare a lasciare andare”
Perché guardare alla valutazione
Buone azioni = buone società con valutazioni ragionevoli
Ritorno sull'investimento = (variazione del prezzo del dividendo) / prezzo di acquisto
Quanto più ragionevole è la valutazione d'acquisto, tanto più "conveniente" è.
Prospettiva di valutazione
metodo del costo originale
valutazione del costo di sostituzione
valutazione ragionevole
Più ragionevole è il prezzo di acquisto, maggiore sarà il rendimento futuro dell’investimento.
Quanto più ragionevole è il prezzo di acquisto, tanto maggiore è la capacità di resistere ai rischi.
Includere
Valutazione assoluta: DCF (flusso di cassa scontato)
Quale dovrebbe essere un tasso di sconto ragionevole? Il rendimento dei titoli di stato a cinque anni è del 3%, e il corrispondente ragionevole rapporto prezzo-utili lo è
relativa valutazione
Seleziona aziende comparabili
Sii comparabile
Sii sufficientemente rappresentativo
Seleziona e calcola le metriche di confronto
Rapporto prezzo/utili PE (capitalizzazione di mercato/utile netto): indicatori comuni
PS-Rapporto prezzo/vendite (valore di mercato/ricavo operativo): piattaforma di e-commerce
PB-Rapporto prezzo/valore contabile (capitalizzazione di mercato/patrimonio netto): titoli bancari
Imposta pesi individuali in base agli intervalli di valutazione del settore
Multiplo medio del singolo settore
Prendi la mediana
Metodo olistico: capitalizzazione di mercato totale/utile netto totale
PE*EPS aziendale*60% PB*BPS aziendale*20% PS*SPS aziendale*20%
Adeguare le differenze in base alla qualità dell'azienda
Buon potenziale di crescita: la valutazione può essere aumentata in modo adeguato
Buona stabilità degli utili: la valutazione può essere aumentata di conseguenza
Valutazione assoluta e valutazione relativa
Valutazione assoluta: determinazione del “margine di sicurezza”
Valutazione relativa: risolvere la "selezione dei singoli titoli"
Contesti di mercato diversi, metodi di valutazione diversi
Mercato rialzista: a tutti piacciono le storie e tutti guardano alle valutazioni relative
Mercato ribassista: a tutti piacciono determinate performance e tutti guardano alla valutazione assoluta
Fattori che influenzano la valutazione
La crescita dell'azienda
Un’elevata crescita aziendale non significa un elevato ritorno sull’investimento
Dopo che il mercato riconosce un'azienda come un'impresa ad alta crescita, manterrà il prezzo di scambio dell'azienda a un livello di valutazione più elevato, rendendo l'azienda non così economica.
La maggior parte delle società in crescita non paga dividendi Se si considera il reinvestimento dei dividendi e il ciclo di investimento è sufficientemente lungo, il ritorno sugli investimenti delle società orientate al valore non è negativo.
Stabilità della redditività
Logica interna: profitti stabili → tasso di rendimento richiesto dagli investitori (tasso di sconto basso) → valutazione elevata
livello del tasso di interesse di mercato
L’aumento dei tassi di interesse abbassa le valutazioni: tassi di interesse ↑ → costi di finanziamento aziendale e costi delle opportunità azionarie (tasso di sconto richiesto dagli investitori) ↑ → valutazione complessiva ↓
Pratica di valutazione
Valutazione d'azienda matura
Aziende mature: perché a buon mercato spesso è anche più conveniente
Metodi di valutazione delle imprese mature
Funzionamento stabile I prodotti e le tecnologie sono maturi Quota di mercato stabile Il flusso di cassa è prevedibile
Finanziariamente sicuro Siate prudenti riguardo agli investimenti esteri Dividendi distribuiti principalmente in contanti Rapporto di distribuzione dei dividendi stabile
Gestione matura Un modello di governance dominato da manager professionisti Gestione matura e stabile
È più adatto utilizzare la valutazione PE e la valutazione DCF
Valutazione di aziende in crescita
I titoli growth sono un concetto relativamente vago: basato sulla classificazione del settore? Classificazione in base al tasso di crescita? (5%/10%)
La più grande confusione negli investimenti in azioni growth: la valutazione statica è troppo costosa
Presentazione della valutazione PEG
Metodo di calcolo: PE/G (G: tasso di crescita composto degli utili e delle perdite ricorrenti nei prossimi tre anni)
In generale: quanto più basso è il PE/G, tanto più interessante è la valutazione
Il criterio di selezione dei titoli per gli investitori professionali in azioni di crescita è che il PE/G sia vicino a 1
Come prevedere i tassi di crescita futuri?
I rapporti di ricerca di intermediazione sono uno strumento utile
La maggior parte delle buone aziende dispone di rapporti di ricerca entro 6 mesi (i rapporti non possono essere troppo pochi o troppo lunghi) e previsioni di profitto (è possibile fare riferimento ad essi)
Davis Double Click e Double Kill: utili per azione ↑ [Redditività]
Valutazione Aziendale Speciale
Valutazione aziendale diversificata
Attività diverse dovrebbero essere valutate separatamente e attività diverse non dovrebbero essere mescolate insieme per la valutazione.
valutazione di società finanziarie
Rapporto prezzo/valore contabile (PB) = capitalizzazione di mercato/patrimonio netto
Valutazione ciclica delle aziende
Cercare dati normalizzati: redditività media durante l'intero ciclo: ricavi normalizzati X margine di profitto netto normalizzato X livello di valutazione ragionevole (multiplo) del settore
Valutazione società immobiliari
RNAV (valore patrimoniale netto rivalutato - quanto valgono le attività esistenti della società quando vengono vendute all'ultimo prezzo di mercato), multiplo di valutazione ragionevole dell'RNAV: 0,8-1,2
Valutazione di aziende in perdita
Secondo il valore di liquidazione (valore di vendita)
Integrazione di diversi metodi di valutazione
Tieni traccia delle decisioni
Prendi profitto e ferma la strategia delle perdite
Monitoraggio e processo decisionale
Detenzione a lungo termine ≠ Detenere azioni fino alla morte
Segui da vicino ≠ guarda il mercato ogni giorno
Cosa monitorare
Annunci, informazioni, rapporti di ricerca
Fattori che guidano le fluttuazioni dei prezzi delle azioni
fondi?
A lungo termine: competitività fondamentale dell’azienda e crescita redditizia
A breve e medio termine: deviazioni attese dai fattori chiave
Fattori chiave (segnali): impatto significativo e duraturo sui fondamentali azionari (sovraperformare/sottoperformare il mercato)
Eventuali fattori diretti o indiretti che hanno un impatto importante su ricavi, costi, valutazione (rapporto prezzo/utili)
Settori diversi, preoccupazioni diverse
Internet o start-up
E-commerce: numero di clienti attivi, GMV
APP: numero utenti registrati, numero utenti attivi
Settore delle catene: numero di negozi, metratura del singolo negozio
Abbigliamento: disponibile
Liquori: pagamento anticipato
Focus su clienti importanti e fornitori importanti In generale: maggiore è la concentrazione, maggiore è il rischio.
Prestare attenzione alle dinamiche dei concorrenti: attacchi di riduzione dimensionale da parte di concorrenti diretti e giganti
Presta attenzione alle politiche governative: hanno un impatto enorme e possono persino determinare il destino di un’azienda
Imprese trasformate (o imprese diversificate): oltre a prestare attenzione al progresso dei prodotti maturi, devono prestare attenzione anche allo sviluppo di nuove industrie (determinando lo spazio di sviluppo e il livello di valutazione)
Afferra il grande e lascia andare il piccolo, afferra il nuovo e lascia andare il vecchio
Prestare attenzione al volume delle vendite e al prezzo dei prodotti principali
Prestare attenzione all'espansione della capacità produttiva delle imprese
Prestare attenzione alle variazioni di prezzo dei costi principali
Prestare attenzione alle dinamiche dei principali clienti e dei principali fornitori
Presta attenzione a ciò che fanno i tuoi principali concorrenti
Prestare attenzione ai cambiamenti nelle politiche governative
Prestare attenzione alle nuove tendenze di sviluppo del business
Fattori non critici (rumore): hanno solo un impatto lieve o di breve durata sui fondamentali azionari X
Entro le aspettative (è stato pienamente previsto dal mercato ed ha avuto una reazione completa o addirittura eccessiva dal prezzo delle azioni) VS Inaspettato
Pensiero di secondo livello "La cosa più importante nell'investire"
Come comprendere le aspettative di consenso?
Visualizza database specializzati
Leggi i rapporti di ricerca di intermediazione
Comunicare con le società quotate
Comunicare con i coetanei
Visualizza le informazioni su Internet
Guarda l’andamento del prezzo delle azioni
Il giudizio sulla coerenza delle aspettative è un processo di “scienza e arte”
Cosa decidere
Posizione, prendi profitto e stop loss, cigno nero
Strategia di posizione
Non esiste una strategia di controllo della posizione “panacea”: presupposti logici, strategie e adattabilità al mercato
Prendi profitto e ferma la strategia delle perdite
Similmente alla strategia di posizione, non esiste una risposta perfetta che "può curare tutte le malattie"
Ricorda sempre che il take profit o lo stop loss non hanno nulla a che fare con i tuoi costi! Il nocciolo della questione è se i fondamenti sono cambiati? & La valutazione è adeguata?
Come affrontare il "cigno nero"
Un cigno nero è una differenza attesa negativa
appare il cigno nero
Affrontare i "cigni neri"
(Uso intelligente delle risorse per gli investimenti)
La risorsa più importante: la ricerca sul brokeraggio (ricerca lato vendita)
Realizzato per clienti istituzionali: investitori istituzionali come fondi pubblici, fondi di private equity, compagnie assicurative, ecc.
Fornire riferimenti per il processo decisionale di investimento: fornire ai clienti logica, informazioni, dati e consentire ai clienti di prendere decisioni di investimento
Ricerca sugli investimenti che addebita commissioni elevate: la maggior parte dei laboratori di ricerca lato vendita addebita commissioni sotto forma di commissioni di negoziazione
Per gli investitori individuali, la cosa più importante sono i rapporti di ricerca
Conoscenza approfondita del settore
Fattori chiave
previsione finanziaria
Valutare la gestione in modo più accurato e obiettivo
Il valore della ricerca lato vendita
1. Comprendere lo spazio del settore e la competitività aziendale: I rapporti approfonditi e i primi rapporti degli analisti spesso forniscono un'analisi dettagliata dello spazio settoriale delle società quotate, dei modelli di business aziendali, della competitività aziendale, ecc.
2. Comprendere i principali fattori trainanti che influenzano i prezzi delle azioni Ci sono migliaia di fattori che influenzano i prezzi delle azioni. Qual è il più importante? Leggere i rapporti di ricerca lato vendita è il modo più veloce per scoprire i principali fattori trainanti (segnale o rumore)
3. Identificare aspettative coerenti attraverso i report La differenza nelle aspettative determina l'andamento del prezzo delle azioni. Ciò che è un'aspettativa di consenso (già riflessa nel prezzo delle azioni, se un certo punto di vista e logica è menzionato in più rapporti), al contrario, "l'incoerenza tra questo rapporto e il l'opinione del mercato è..." dovrebbe essere prestata attenzione.
4. Aiutarti (non sostituirti) nella valutazione Puoi fare riferimento alla previsione degli utili, ma la valutazione la devi fare tu stesso! Previsioni finanziarie: è difficile per te fare una previsione più dettagliata e professionale di un ricercatore di intermediazione, ma dovresti prestare attenzione alla ragionevolezza delle sue ipotesi. Valutazione: gli analisti di intermediazione spesso non sono sufficientemente obiettivi e devono disporre di un proprio sistema di valutazione
Identificare il “sottotesto” dei rapporti di ricerca
L'obiettività e la razionalità nella ricerca lato vendita rappresentano una sfida: L’impatto del sentiment del mercato e degli accordi sugli interessi (broker vs. aziende)
Aumentare il prezzo target all’aumentare del prezzo delle azioni
Il prezzo delle azioni ha raggiunto il prezzo target, ma ha ancora un rating di "acquisto".
Quando adeguiamo l’EPS, dobbiamo analizzare se la logica è sufficiente.
Una volta un titolo popolare, i rapporti di ricerca sono scomparsi
O è troppo costoso, oppure i fondamentali si sono invertiti
Rapporti degni di attenzione
Primo rapporto di copertura/rapporto approfondito
Rapporti che modificano le previsioni sugli utili e le valutazioni
Rapporti di ricerca approfonditi su titoli impopolari
Prestare attenzione all'"avviso di rischio" nel rapporto di ricerca
Informazioni sui driver principali
Sii un investitore intelligente
Arma magica per investitori intelligenti
Conosci il tuo ambito di competenza
Sai quello che sai e non sai quello che sai Totale 1%
Avere buon senso e capacità logica
buon senso
Logica: determinare la fattibilità del modello di business dell'azienda e le prospettive di sviluppo dell'azienda attraverso l'inferenza logica
Evita malintesi sugli investimenti
Il comportamento di investimento dei "porri"
Superare le debolezze umane
Avidità contro paura: il ciclo di sfruttamento degli investitori
Costruisci il tuo quadro di investimento
Circolo di competenza e contesto di mercato e contesto normativo
Comprendere le tendenze di sviluppo del mercato e sforzarsi di abbinare il proprio "cerchio di competenza" con le tendenze del mercato
alcune semplici rivelazioni
L’investimento è il perseguimento di un percorso replicabile verso il successo con un’alta probabilità, e lo stesso vale nella vita.
Lo spazio industriale e la competitività aziendale determinano la valutazione
I rischi potenziali sono elevati e la valutazione deve essere attualizzata; Il rischio potenziale è basso, la valutazione può essere migliorata