prima de riesgo

Costo de capital COE

Rentabilidad sobre el capital ROE = beneficio/patrimonio

Creación de valor = valor bursátil – inversión de capital

Rentabilidad del capital > Costo del capital (tasa de descuento) = Tasa de interés libre de riesgo Prima de riesgo

Rendimiento sobre activos promedio EOA = (ingresos por intereses, ingresos por comisiones - provisión para insolvencias) / activos totales

Costo promedio de la deuda COD = gasto por intereses / deuda total

Tasa promedio de gastos operativos OE=gastos operativos/activos totales

Tasa impositiva corporativa promedio t = impuestos/beneficio antes de impuestos

Apalancamiento = Deuda/Patrimonio

ROE=(EOA-OE)*(1-t) (EOA-COD-OE)*(deuda/capital)*(1-t)

Cinco factores que afectan el ROE

Rentabilidad del capital ajustada al riesgo RAROC = beneficios distribuidos/capital distribuido

RAROC es mayor que el costo del capital

Beneficio económico o valor económico agregado EVA = beneficio distribuido después de impuestos - costo de capital distribuido = beneficio distribuido después de impuestos - (capital distribuido * costo de capital)

Tasa de interés interbancaria - tasa de interés de mercado

Valor marginal de los fondos MMMVF

Precio de conversión = tasa de oferta interbancaria calzada por plazo = MMMVF

Los ingresos por depósitos son iguales a la tasa de interés interbancaria - tasa de interés de los depósitos durante el mismo período.

El pago del préstamo es igual a la tasa de interés del préstamo: la tasa de interés interbancaria para el mismo período.

Diferencia de interés neta = diferencia de interés de depósito diferencia de interés de préstamo