目標がキャッシュフローを生み出さない

ターゲットがキャッシュフローを生み出す

署名後満了前の特定の時点 t における先物契約の金銭的価値。

期間の始まり

中間

学期末

Cはクーポンです

FRA の買い手は将来の借入金利を固定します

ロングポジションの固定ペイヤー、固定ペイヤー、浮動小数点レシーバー

a×b FRA

先物金利を求める

t=aのとき

t<aのとき

債券価格は通常正味価格です

成果物最安原則に従い、成果物債券の引渡価格が同一であることを保証する必要がある

未収利息

正規価格

式

一方の当事者は固定支払いを支払い、一方の当事者は変動支払いを支払います。

期間の開始時に名目元本の交換はなく、同じ通貨で行われます。

インタレストネット

固定金利の場合、期首の契約金額は0となります。

価格設定は固定金利を見つけることです

固定金利とはスワップレートのことです

原則: 固定利付債券と変動利付債券は個別に評価され、差し引かれます。

方法1

方法 2

2 つの異なる通貨の債券間の価格差は同じ通貨に統一する必要がある

A 通貨建て債券のロング B 通貨建て債券のショート

想定元本は期首と期末の両方で交換されます

利息の支払いは差し引かれません

2 つの割引キャッシュ フローの違い

スワップインまたはスワップアウトによる損失

株式リターンと固定金利の比較

株式収益と変動金利の比較

株式収入と別の株式収入の比較

固定収入を受け取り、一方の当事者に株式収入を支払う

変動額を受け取り、一方の当事者に株式収入を支払います

株式および株式スワップ

評価ステップ

アメリカのオプション

満期時にコールオプションが行使される確率

プットオプションが満了時に行使される確率

マージンと時価評価を無視する

自然

デルタヘッジ