ログイン
サインイン

マインドマップギャラリー財務コスト管理 2022

財務コスト管理 2022

Financial Cost Management 2022D4 資本コストに関する知識の集大成。普通株式の資本コストの推定、ハイブリッドファイナンスの資本コストの推定、加重平均資本コストの計算、負債資本の推定、資本コストの概念と使用法が含まれます。

2022-05-18 17:16:06 に編集されました

WSUJfrxa

最近の作品その他の作品を表示>>

財務コスト管理 2022

WSUJfrxa

最近の作品その他の作品を表示>>

おすすめ
アウトライン

人件費管理
- 479
- 10
- 1
MMガイド作品
PMP-7 コスト管理
- 21
- 1
MMガイド作品
物流コスト管理マインドマップ
- 18
WSUJfrxa
プロジェクト管理コスト管理マインドマップ
- 14
WSUJfrxa
原価管理
- 10
WSUJfrxa
原価管理
- 13
WSUJfrxa
第8章コスト管理
- 11
WSUJfrxa
原価管理
- 10
WSUJfrxa
PMP-コスト管理
- 4
WSUJfrxa
財務管理マインドマップ
- 12
WSUJfrxa

D4 資本コスト

普通株式資本コストの見積り

発行費用を除いた普通資本の推定原価

資本資産価格モデル

rs=rrf β*(rm-rrf)

rf は通常、長期国債の金利を選択し、予想財務諸表を作成してキャッシュを決定するために、インフレを含む名目通貨が通常、公開国債の満期までの利回りを使用して選択されます。インフレのない名目通貨を使用しながら、資本コストを計算します。

β 企業のリスク特性に大きな変化がない場合は長い期間を選択し、大きな変化がある場合は変化後の年を使用します。期間が長いほど信頼性が高くなります。収益を測定する時間間隔、週次または月次の収益が広く使用されています

市場リスクプレミアム: より長い期間、好景気と景気後退を選択します (ほとんどの人)。

配当成長モデル

rs=D1/P0g

g-歴史的成長法/持続的成長率法/証券アナリスト予測法

債券利回りリスク調整モデル

rs=rdtRPc

税引き後の負債コスト

債権者よりも大きなリスクを負担するために株主が要求するリスクプレミアム - 債券のリスクプレミアムに対する資本

実証推計手法・過去データ分析手法

発行費用を考慮した普通資本コストの見積り

新規発行普通株式の資本コスト

rs=D1/P0(1-F)g

fは発行経費率です

利益剰余金のコストの見積り

利益剰余金のコストは普通株式資本のコストと同様であると推定されますが、発行費用は考慮されていません。

ハイブリッドファイナンスの資本コストの見積り

特徴と内容

デットファイナンスとエクイティファイナンスの二重の特性を組み合わせます

優先株式、永久社債、転換社債、新株予約権付社債

ハイブリッドファイナンスの資本コストの見積り

優先株

永久の絆

加重平均資本コストの計算

意味

企業の総資本に占める個別の長期資本の割合に基づき、個別の長期資本コスト率を加重平均した長期資本全体の平均コストです。

計算方法

加重平均資本コスト = j 番目の個別資本のコスト * 全資本に占める j 番目の個別資本の重み (n - さまざまな種類の資金調達の数) - 乗算と加算

負債資本の見積り

負債資本コストの概念

債権者が要求する収益率を決定する

負債の過去のコストと将来のコスト、および長期負債のコストと期待収益を区別します。

税引き前の負債資本コストの推定

発行手数料を除いた負債資本の税引前コストの見積り

負債資本コストの見積り方法の選択

満期までの利回り法

会社比較法

リスク調整アプローチ

財務比率法

発行手数料を考慮した負債資本の税引前コストの見積り

社債発行価格*（1回の発行金利）

負債資本の税引後コストの推定

=税引前負債資本コスト*(1-t)

資本コストの概念と使用法

コンセプト

投資資本の機会費用 - 機会費用 - 必要な収益率 - 投資プロジェクトの選択率 - 最低許容収益率

企業の財務活動に関係するのは企業の資本コストであり、投資活動に関係するのは投資プロジェクトの資本コストです。

資本コスト - 企業が資本を取得して使用するために支払う価格。投資家が証券から受け取る収益は資金調達コストです。（投資家の視点）

プロジェクト資本コスト - 企業が資本支出プロジェクトに投資するために必要な収益率。

使用

投資判断、資金調達判断、運転資金管理、企業価値評価、業績評価

影響を与える要因

外部の

リスクフリーレート

市場リスク金利

税率

内部要因

資本構成

投資決定

D5 投資プロジェクトの資本予算

投資プロジェクトの種類と評価手順

投資型

主に新築・増築・改修工事

評価手順

投資計画の提案

推定関連キャッシュフロー

投資判断指標の計算

決定指標と合格基準を比較する

感度分析を実行する

投資案件の評価方法

自主プロジェクトの評価方法

基本的（基本的な指標は将来のネットキャッシュフローと元の投資の現在価値です）

正味現在価値方式、現在価値指数方式

正味現在価値法: npv = 将来の正味キャッシュフローの現在価値 - 元の投資の現在価値

0 より大きい場合は、投資収益率が資本コストよりも大きいことを意味します。

現在価値指数法: pi=1 npv=将来のネットキャッシュフローの現在価値/元の投資の現在価値

効率を反映する相対的な数値が 1 より大きく、投資収益率が資本コストよりも大きいことが採用されました~

内部収益率：irr = 将来キャッシュフローの現在価値を計算する割引率 = 元の投資の現在価値、または投資プロジェクトの正味現在価値がゼロになる割引率

一般に、これは段階的なテストであり、まず正味現在価値が 0 に最も近い 2 つの割引率を見つけます。特殊な場合は、テーブルを参照します。 IRR>採用される資本コスト

補助

回収期間方式 - 動的および静的な回収期間

静かな

投資によって生じる将来のネットキャッシュフローが元の投資額と等しくなるまでに要する時間 - 投資を回収するのに必要な年数

建設期間は 0、静的回収期間 = 元の投資 / 将来の年間純キャッシュフロー

元の投資が数年に分割される場合、静的回収期間 = M M 年の未回収額 / M 年のネットキャッシュフロー 1

動く

お金の時間的価値を考える

元の投資は 1 回限りの投資であり、建設期間は 0 です。 (P/A、i、n) = 元の投資の現在価値 / 将来の年間純キャッシュフロー (補間法を使用)

そうでない場合、動的回収期間 = M M 年の未回収額の現在価値 / M 年のネットキャッシュフローの現在価値 1

会計収益率ARR

プロジェクトの存続期間にわたる推定平均年間純利益と推定資本占有率の比率に基づいて計算されます。

単純

平均年間純利益/元の投資*100%

平均資本占有率

平均年間純利益/平均資本占有率*100%=平均年間純利益/(当初の投資金額)/2*100%

相互に排他的なプロジェクトの優先順位付けの問題

プロジェクトの寿命は同じです - 正味現在価値法の結論が優先されます

プロジェクトの寿命はさまざまです

技術の進歩は再現できず、インフレが深刻になると交換コストが上昇し、競争によりプロジェクトの収益が減少したり、収益がなくなったりします。

平年法

プロジェクトをリセットできると仮定して、共通寿命として最小公倍数を選択します。

均等年金方式

正味現在価値を計算し、永久年金の場合は、等価年間額 = プランの正味現在価値/(P/A, i, n) を計算します。永久年金の場合は、永久正味現在価値 = 等価年金/資本コスト i

総額制限がある場合の分配総額

npv>0 または IRR>資本コストであれば、資本総額に制限はありません。

ただし、限定されている場合には、正味現在価値の合計が最大となる組み合わせを最適な組み合わせとして見つける必要がある。

投資プロジェクトのキャッシュフローの見積り

投資プロジェクトのキャッシュフローに影響を与える要因

キャッシュフロー - キャッシュインフローとキャッシュアウト、その差がネットキャッシュフローです

関連するコストと関連しないコストを区別する