タイプ、理解

定量化する

影響、波及的間接的影響、波及的継続的悪影響

回避: 回避、事業の終了、戦略の変更、またはアウトソーシングの禁止

keep/retain リスク選好の下でリスクの一部を保持する

軽減を減らす: 暴露を減らし、発生頻度を減らす

振替：デリバティブ、仕組み商品、保険

経済的リスクに基づく

規制当局は経済資本を超えると規定しています

収益キャッシュフローの変動性を低減

株価が安定し投資家を惹きつける

財務パフォーマンスを管理する

相乗効果で確実な稼働を実現

デリバティブは保険より安い可能性がある

リスクタイプ識別エラー

誤差測定

市場構造の変化を認識することが難しい

悪魔のトレーダー

経営者の注意が本業から逸脱し、損失が発生する

専門的なスキルと知識が必要です

コンプライアンスコスト

株主の利益を代表する

経営陣から独立した

監督リスク管理の中核的な役割を形成し、監督する

責任

CRO

リスク専門家である独立取締役がアドバイスを提供

メンバーは独立性と客観性を持っています

財務および規制報告の正確性を確保する

法的コンプライアンスがベスト プラクティス基準を満たしていることを確認する

経営陣から独立した

RAROCに基づいて、株主およびステークホルダーの長期的な利益と一致する必要があります。

A>0

A=0

A<0

効用曲線と効率的フロンティアの間の接点が最適な投資家ポートフォリオです

投資家全員が期待していた

リスク回避、最大の効用、合理的な投資家

同一の単一保有期間

均一な期待

リスクのない金利融資

プライステイカー

情報は完全に開示されています

税金なし

投資は無制限

すべての資産は取引可能です

アクティブ運用ポートフォリオのリターンから基礎ポートフォリオを差し引いた標準偏差

成長株: 低い簿価比率

バリュー株: 高い純資産倍率

ガバナンスガバナンス

データ アーキテクチャと IT インフラストラクチャ

正確かつ真実

全体

適時性

適応性

機密の利害関係者

社内文化：プロセスシステム

外部文化: 景気循環、業界規制、政治的要因

ドッド・フランク法ストレステスト、DFAST、銀行が100億ドル超

包括的な資本分析とレビュー、CCAR、500 億米ドルを超える銀行

デフォルトが多く、金利が高い

金利優遇ティザー金利：最初の数年は低金利、その後金利が上昇

バイアンドホールド

発信から配信、OTD

構造化された製品

デフォルト保険

低価格の住宅ローン、高価格の買戻し

ヘアカット、割引部分

売掛金、リボルビングローン担保の割賦金

ロールオーバー、リポジトリ、ABCP

履歴データを使用する

データは発行者から取得されます

格付けに利用できるサブプライムローンに関する長期データはない

評価の偏り

米国貯蓄ローン協会 貯蓄とローン、貯蓄とローンの危機

説明: 利回り曲線に乗ってお金を稼ぎ、金利曲線が反転するとお金を失い、住宅ローンを節約し、その後もお金を失い続ける

警告: 金利リスクを管理するには、資産負債管理ツールとデュレーション マッチング ツールを使用してください。

不動産業界の不況下においても、住宅ローン証券化商品の開発には依然として短期資金調達とハイレバレッジが利用されており、極めて早い資本収益率と厳しい流動性が求められます。

ビジネスモデルが過激すぎる、ハイリスク事業の割合が高く集中している、デリバティブが革新的すぎる、リスク管理が弱い。

市場情報が崩壊し、さらなる担保が必要となり、最終的には破産に至る

イリノイコンチネンタル銀行

同事業は法人事業に非常に集中しており、途上国の債務危機、巨額の損失、国内での借入不能、海外での高金利での借入、経営困難へのエクスポージャー、取り付け取り付けなどに悩まされている。

事業は原油と天然ガスに集中しすぎており、資金調達はバッチ市場に依存しすぎている。

ノーザン・ロック・バンク

銀行間短期金融を頼りに住宅ローンや証券化を精力的に展開していたが、サブプライムローン危機に遭遇し経営を続けた。

資産負債管理

流動性ストレステスト

緊急流動性クッション

ドイツの貴金属

同時に、石油の先物ショートポジション（ショート）と石油先物のロングポジション（ロング）を保持することは、理論的には確実です。

しかし、原油価格が急速に下落し、ロングは損失を出し、ショートは利益を上げました。ロングは利益を時間内に現金化することができず、ショートはマージンを補充することができず、突然の損失が発生しました。 13億米ドル。

動的なヘッジ戦略により、

会計基準の変更で帳簿上の損失が実損に

警告

ヴィクター・ニーダーホフ

S&P 500 のディープ アウト オブ ザ マネー オプションをヘッジなしで売ることで利益が得られます。S&P が急落した場合、証拠金の補充が間に合わず、投資家は死亡します。

利益が少ない企業は多大な損失を被る可能性があります。フリーランチは許されません。

長期資本管理株式会社

戦略

逆転があると思っていたが、ロシア国債のデフォルトは床の下に地下室があることを物語っている

高レバレッジ、不十分な証拠金、巨額の損失

警告

ロンドンのクジラ事件

JPモルガン・チェース、複雑なクレジット・デリバティブの大規模取引を実施

リスクエクスポージャーが大きすぎて、市場がそれを消化する能力を超えています。

オペレーショナルリスク: トレーディング部門はデリバティブの価格設定を操作することができ、レポートでは損失が少ないことが示されており、部門ごとにデリバティブの価格設定には差異があります。

リスク管理文化が整備されていない: 内部監督が整備されていない

リスクを過小評価する新しいモデルを作成する

自己勘定取引は厳密に管理され、リスクエクスポージャーはリアルタイムで監視され、取引規模が市場に与える影響は評価されるべきです。

バンカーズ・トラスト

P&G とギブソンの資金調達コスト削減を支援

複雑なデリバティブを設計し、顧客を騙し、米国は金利を引き上げ、顧客は損失を被り、訴訟を起こされ、損失を被り、死亡した。

顧客とのコミュニケーションを厳密かつ十分に行う

風評リスクから回復できず、買収された

高いレバレッジ、ショートで借りてロングで投資、複雑なデリバティブに投資、市場金利は予想に反し、巨額の損失、破産

複素逆変動利付債券を購入する

財政資金は規制されておらず、投資のリスクエクスポージャーは不透明です。

巨額の米国住宅ローン担保証券に投資し、サブプライム住宅ローン危機に直面して死亡した。

経験の規模は資産と負債に一致する必要があります

投資する商品のリスクをよく理解する

ベアリングス & ニック・コリソン

ニック・リーソンは、日本の株式市場で金利先物やオプションで無許可の過度な投機を行い、その行為を隠蔽するために虚偽の口座を作成し、巨額の損失を被り、銀行を破産させた。

ロングロングポジション、急落、巨額損失

ストラドルオプション、時間ごとの指数変動時の利益、市場の大きな変動、巨額の損失

取引と決済のポジションを分離し、監督を改善し、超過利益と損失にもっと注意を払い、期待に達しないキャッシュフローを調査する必要がある。

フォルクスワーゲンの排ガススキャンダル

排気ガスは試験時のみ適合しますが、実走行では不適合となります。

株価は3分の1に下落、罰金は数十億ドル

エンロン、金融詐欺、アンシンダの不十分な監査

コーポレートガバナンスも監査も良くありません。

サーベンス・オクスリー法 SOX の導入

世界銀行間金融通信協会

ハッカー攻撃

監督を強化し、大規模取引に対する手動介入を強化する