Uno standard dinamico che riflette la redditività di un progetto di investimento durante la sua vita utile di costruzione e produzione.

La somma dei valori attuali dei flussi di cassa netti in ciascun anno durante l'intera vita utile di costruzione e produzione calcolata a un determinato tasso di sconto

Quando VAN≥0 il progetto è fattibile;

Quando VAN<0 il progetto non è fattibile

Maggiore è il valore attuale netto, maggiore è la priorità.

Il valore attuale netto è additivo

Il criterio del valore attuale netto presuppone che un progetto genererà flussi di cassa intermedi Importo che può essere reinvestito a un tasso di rendimento minimo accettabile

Il calcolo del VAN tiene conto dei cambiamenti nella struttura delle scadenze previste e nei tassi di interesse

L’attuale processo decisionale nega la flessibilità del processo decisionale

Il tasso interno di rendimento è diverso dal costo del capitale

L'IRR è calcolato in base al flusso di cassa del progetto stesso, che riflette il tasso di rendimento atteso sull'investimento del progetto; il tasso di rendimento minimo richiesto dagli investitori per investire nel progetto;

IRR≥costo del capitale del progetto o tasso minimo di rendimento dell’investimento fattibile

IRR＜Costo del capitale del progetto o tasso di rendimento minimo dell'investimento Non fattibile

Conosciuto anche come indice del valore attuale, si riferisce al rapporto tra il valore attuale dei futuri afflussi di cassa e il valore attuale dei deflussi di cassa di un progetto di investimento.

Quando PI≥1, il progetto è fattibile

Quando PI<1, il progetto non è fattibile

Vantaggi: L'indice del profitto è espresso come numero relativo e può essere confrontato tra sistemi indipendenti con importi di investimento diversi.

Svantaggi: ignora le differenze nella scala dei progetti che si escludono a vicenda e può trarre conclusioni diverse dai valori attuali netti, fuorviante il processo decisionale.

PP <Periodo di rimborso di base accettato

PP > Rinuncia al periodo di recupero dell'investimento di base

Vantaggi: metodo semplice, riflessione intuitiva, ampia applicazione

discordanza

Calcolo medio semplice del reddito netto totale in ciascun anno successivo alla messa in funzione del progetto

Media aritmetica del valore contabile degli investimenti in immobilizzazioni (Può includere anche l'importo dell'investimento in capitale circolante): Questo saranno influenzati dalla politica di svalutazione

Se ARR > Tasso di rendimento contabile di base, il piano dovrebbe essere accettato;

Se ARR <tasso di rendimento contabile di base, il piano dovrebbe essere abbandonato.

Tra le scelte di più piani reciprocamente esclusivi, dovrebbe essere selezionato il progetto con il più alto tasso di rendimento contabile.

Vantaggi: conciso, facile da capire, facile da calcolare

discordanza

Misurare l’impatto dei cambiamenti nei fattori di incertezza sui criteri di valutazione

Scopri a quale tabella dei fattori è sensibile la redditività di un'opportunità di investimento

Fornire ai decisori informazioni importanti sul processo decisionale

Se un fattore correlato al processo decisionale cambia, in che modo saranno influenzati il ​​VAN e l'IRR del piano originale.

Determinare gli oggetti dell'analisi di sensibilità

Scegli i fattori di incertezza

Regolare il flusso di cassa

Essere in grado di considerare i rischi che i cambiamenti di diversi fattori comportano per i progetti di investimento

È facile trovare i fattori che hanno un impatto maggiore sui progetti di investimento e condurre indagini e controlli dettagliati.

Vengono considerati solo i cambiamenti in ciascun fattore e non viene considerata l'interazione tra i fattori.

Può soggettivamente sovrastimare o sottostimare i cambiamenti nei fattori

L'analisi del pareggio contabile determina il volume delle vendite di un prodotto o di un'azienda in cui le entrate coprono solo i costi e l'utile netto del prodotto o dell'azienda è pari a zero.

L'analisi del pareggio del valore attuale netto richiede di trovare il volume delle vendite quando il futuro afflusso di cassa dell'investimento compensa esattamente il deflusso di cassa, ovvero di cercare il volume delle vendite necessario quando il valore attuale netto del progetto è zero.

Flusso di cassa netto = flusso di cassa in entrata – flusso di cassa in uscita

Flusso di cassa netto (NCF): la differenza tra i flussi di cassa in entrata e in uscita in un determinato periodo di tempo

Deflusso di cassa – esborsi di cassa aggiuntivi derivanti dall’investimento

Afflusso di cassa: l'importo del reddito in contanti aumentato o della spesa in contanti risparmiata grazie all'investimento

Quando si misurano le entrate e i costi dei progetti di investimento, viene utilizzato il flusso di cassa anziché il reddito contabile. I futuri flussi di cassa del progetto devono essere calcolati utilizzando i prezzi o i costi futuri attesi, non i prezzi o i costi attuali.

Nell'analisi del budget di capitale, solo i progetti che avrebbero avuto I flussi di cassa che si verificano (o non si verificano) sono ciò che dovrebbe essere incluso nell'analisi

Definizione: l'investimento o l'abbandono di questo progetto non è influenzato dalle decisioni di investimento di altri progetti.

Quando si valutano progetti indipendenti, è necessario prestare attenzione se si tratta di finanziamenti o investimenti e se il flusso di cassa non è convenzionale.

Definizione: elementi che si escludono a vicenda, ovvero se viene selezionato l'elemento A, l'elemento B non può essere selezionato nuovamente

Domande e opzioni