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Galeria de mapas mentais CFA de Finanças Corporativas
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CFA de Finanças Corporativas
Este é um mapa mental sobre CFA em finanças corporativas. As finanças corporativas são uma área importante que ajuda as empresas a tomar decisões financeiras sábias para maximizar o valor e alcançar o desenvolvimento sustentável a longo prazo.
Editado em 2023-12-25 10:56:34
- moléculas que compõem as células
A segunda unidade do Curso Obrigatório de Biologia resumiu e organizou os pontos de conhecimento, abrangendo todos os conteúdos básicos, o que é muito conveniente para todos aprenderem. Adequado para revisão e visualização de exames para melhorar a eficiência do aprendizado. Apresse-se e colete-o para aprender juntos!
- Cambridge IGCS Chemistry Coursebook 2023 Capítulo 16 Resumo dos pontos de conhecimento
Este é um mapa mental sobre Extração e corrosão de mim. O conteúdo principal inclui: Corrosão de metais, Extração de metais e a série de reatividade.
- Cambridge IGCS Chemistry Coursebook 2023 Capítulo 15 Resumo dos pontos de conhecimento
Este é um mapa mental sobre Reatividade de metais. O conteúdo principal inclui: Reações de deslocamento de metais, A série de reatividade de metais.
CFA de Finanças Corporativas
- moléculas que compõem as células
A segunda unidade do Curso Obrigatório de Biologia resumiu e organizou os pontos de conhecimento, abrangendo todos os conteúdos básicos, o que é muito conveniente para todos aprenderem. Adequado para revisão e visualização de exames para melhorar a eficiência do aprendizado. Apresse-se e colete-o para aprender juntos!
- Cambridge IGCS Chemistry Coursebook 2023 Capítulo 16 Resumo dos pontos de conhecimento
Este é um mapa mental sobre Extração e corrosão de mim. O conteúdo principal inclui: Corrosão de metais, Extração de metais e a série de reatividade.
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Finanças corporativas
Capítulo 2 Fluxo de caixa, saldo de ativos, demonstração de resultados
Liquidez: a rapidez e facilidade com que um ativo pode ser convertido em dinheiro
Na estrutura patrimonial, os credores têm prioridade na reivindicação do fluxo de caixa da empresa e os acionistas têm o direito de reivindicar o valor residual.
Fluxo de caixa dos ativos = Fluxo de caixa para os detentores de títulos Fluxo de caixa dos acionistas
Fluxo de caixa dos ativos CFFA = FCO - despesas de capital líquidas NCS - variação líquida do capital de giro △NWC
FCO=EBIT D-T
NWC=fim do período FC-início do período FC D
△NCS=Capital de giro líquido no final do período - Início do período
Fluxo de caixa para credores = Despesas de juros – Novos empréstimos líquidos
Fluxo de caixa para acionistas = pagamento de dividendos – valor líquido de novas ações emitidas
Capítulo 6 Cálculo da Anuidade
fluxo de caixa multiperíodo
Cálculo do valor final: FV=PV(1 R)∧n
sub tópico
Fórmula de valor presente PV=C/(1 R)∧n
perpetuidade
Fórmula do valor presente: PV=C/r (1-1/(1 r)∧n)
(1-1/(1 r)∧n)/r fator de juros do valor presente da anuidade
Fórmula do valor final: FV=C/R((1 R)∧n-1)
Anuidade de crescimento perpétuo
PV=C/(R-g)
EAR e APR
EAR=（1 APR/m）∧m-1 taxa de juros anual
APR=m（(1 EAR)∧（1/m)-1）
Capítulo 7 Taxas de juros e avaliação de títulos
ligação
Valor do título = valor nominal valor nominal
As taxas de juros têm um impacto direto nos preços dos títulos quando o mercado. Quando as taxas de juros estão no mercado, os preços dos títulos caem; quando as taxas de juros do mercado caem, os preços dos títulos sobem.
NOTA: POR QUE
Rendimento até o vencimento = [valor nominal da receita de juros anual - preço de compra - número de anos até o vencimento] / comprador
Valor do título=C/r[1-1/(1 r)^t] FV/(1 r)^t
Risco da taxa de juros
risco de preço
risco de reinvestimento
renda
Renda atual = juros/preço anual
Renda no vencimento = rendimento atual rendimento de ganho de capital (ganho de capital)
Títulos do Governo
Títulos do Governo Federal/Títulos Municipais
Taxa de juros real: taxa de juros após a inflação Taxa de juros nominal: taxa de juros sem inflação
Fórmula de Fisher 1 R=(1 r)(1 h) R é a taxa de juros nominal r é a taxa de juros real h é a inflação esperada
estrutura do termo
Capítulo 8 Avaliação de Ações
estimativas de ações ordinárias
fluxo de caixa
P0=[D P1]/1 R
P0=D1/(1 R) D2/(1 R)^2 .... Pn/(1 R)^n
O preço das ações pode ser expresso como o valor presente a partir de um determinado período e avançando em direção ao infinito. O preço das ações é o valor presente dos dividendos futuros
Vários casos especiais
crescimento zero
P0=D/R
Crescimento constante
P0=D1/R-g
taxa requerida de retorno
R=D1/P0 g [R é a taxa de retorno necessária]
R = ganhos de capital com rendimento de dividendos
método de estimativa de multiplicador
Proporção PE é o lucro por ação do ano anterior no primeiro ano do ensino médio
Relação P/E dinâmica: 1-b/R-g
Relação P/L estática: (1-b)(1 g)/R-g
Capítulo 9 Valor Presente Líquido e Outras Estimativas de Investimento
Valor presente líquido (VPL) A diferença entre o valor de mercado de um investimento e seu custo
Valor presente líquido estimado
1. Método de avaliação de fluxo de caixa descontado
VPL = valor presente de todos os fluxos de caixa futuros – valor do investimento inicial
VPL=PV-C0=∑Ct/(1 r)^t-C0
regra do período de retorno O tempo que leva para recuperar nosso investimento inicial
PB=[Número de anos em que o fluxo de caixa líquido acumulado foi positivo]-1 [Valor absoluto do fluxo de caixa acumulado no ano anterior/fluxo de caixa do ano atual]
período de retorno com desconto Quando a soma dos fluxos de caixa descontados é igual ao investimento inicial, o período de tempo
∑Ct/(1 r)^t=C0
taxa média de retorno contábil
Taxa média de retorno contábil: lucro líquido médio/valor contábil médio
Valor contábil médio = [valor residual líquido do projeto de investimento inicial]/2
Taxa interna de retorno (TIR)
VPL=0: ∑CFi/(1 TIR)ⁱ=CF0
TIR=i1 (i2-i1)|VPL|/(|VPL1| |VPL2|
Capítulo 16 Custos de Capital e Política Financeira de Longo Prazo
Alavancagem financeira: a dependência de uma empresa em relação à dívida
DEL (fator de alavancagem financeira)=△EPS/EPS/△EBIT/EBIT=EBIT/EBIT-juros
Preste atenção ao EBIT crítico
Depois de usar a alavancagem financeira, o EPS fica mais sensível às mudanças no EBIT
O efeito da alavancagem financeira de uma empresa depende do EBIT da empresa
alavancagem operacional
Medida de alavancagem operacional DOL=△OCF/OCF/△Q/Q=1 FC/OCF
DOL=△EBIT/EBIT/△Q/Q=Q（P-VC)/Q(P-VC)-FC=S-TVC/S-TVC-FC
1FC/EBIToOCF
Alavancagem financeira total
DTL=DOL*DFL=%△EPS/%△venda=S-TVC/S-TVC-FC-1
Estrutura Capital
MM primeira teoria e segunda teoria
Nenhum imposto
primeira teoria
Vl=Vu
segunda teoria
Re=Ra (Ra-Rd)*(D/E)
Ra=Rwacc=【D/D E】Rd 【E/D E】Re
Nada a ver com o modelo de gráfico de pizza Nada a ver com alavancagem financeira
sub tópico
Há imposto
Primeiro teorema
Benefício fiscal de juros=(Td*D*Rd)/Rd=Tc*D
Vl=Vu Tc*D
Vu=EBIT*(1-Tc)/Ru(custo de capital)
segundo teorema
WACC=（E/V）*Re (D/V)*Rd*(1-Tc)
Re=Ru (Ru-Rd)*(D/E)*(1-Tc)
V = E D
custos de falência
custos indiretos, diretos e de agência
estrutura de capital ideal
Teoria da estrutura de capital estática (capital e operações são fixos)
O benefício fiscal gerado por cada dólar de dívida adicional é exactamente o custo do aumento da probabilidade de dificuldades financeiras.
modelo de gráfico de pizza
hierarquia
Prefira financiamento interno
Capítulo 14 Custo de Capital
custo capital
Custo médio ponderado de capital: WACC=Wd[Kd(1-t)] Wps[Kps] WceKs
Wd representa o peso da dívida; Wps representa o peso das ações preferenciais; Wce representa o peso do patrimônio líquido;
Kd = custo da dívida usando a abordagem de rendimento até o vencimento e retenção da dívida
Ks é o custo do capital próprio
Modelo de crescimento de dividendos Modelo DDM
P0=D1/(Ks-g) ;D1/(Re-g); Re=D1/Pog
Método DDM
Ks = prêmio de risco de rendimento do título
Método CPAM
Re=Rf βe(Rm-Rf)
Taxa livre de risco RF
Rm-Rf é o prêmio de risco de mercado
β é o risco sistemático de um ativo em relação ao ativo médio
Custo da dívida: a taxa de retorno exigida pelos credores de uma empresa para novos empréstimos
βassert=βdWd βeWe; Wd=E/E (1-t)D β*a=βe[1/(1 (1-t)D/E)] βnovo=β*a[1 (1-t*)D*/E*] D*,E* representam nova dívida e patrimônio
Método CPAM: CRP é o prêmio de risco urbano
Kce = Rf β[Rm-Rf cRP]
CRP = retorno dos títulos soberanos [desvio padrão anual do índice de ações do novo país/desvio padrão anualizado do mercado de títulos soberanos dos países desenvolvidos]
custo de ações preferenciais
Rp=D/P0
Custo médio ponderado e avaliação de negócios
Sem dívida, adequado para CFFA/CFA*
CFA*=EBIT (1-Tc) variação de depreciação nos gastos de capital NWC
V0=CFA*/(WACC-g) Valor atual da empresa VO
Vt=CFAt 1/(WACC-g) O valor da empresa no momento t
custo marginal de capital
ponto de interrupção
custo de emissão
Método básico: fa=(E/V)fe (D/V)fd; Custo real incluindo custos de emissão: fundos captados/(1-fa)
Custos de emissão e VPL
WACC = （E/V）Re (D/V)Rd(1-Tc) VP=C/WACC VPL = PV-C
Capítulo 13
prêmio de risco
Assuma riscos e você será recompensado
Risco sistêmico (o princípio do risco sistemático)
Risco de mercado (PIB, taxas de juros)
O retorno esperado de um ativo depende do risco sistemático
risco assistemático
Riscos únicos/riscos específicos
retorno esperado
E(R)=∑PiRi
Prêmio de risco = E (R) - taxa de retorno livre de risco
Taxa de retorno livre de risco: sem risco de inadimplência
variação
∑Pi(Ri-∑PiRi)^2
portfólio
E(Rp)=∑WiE(RJ)
A compensação risco-retorno de uma carteira está relacionada pelo retorno esperado da carteira ao seu desvio padrão
variação
ERp=w1R1…WiRi
σ^2=∑Pi(Ri-∑ERiWi)
Recompensa total = retorno esperado retorno inesperado
Retornos inesperados = risco sistemático, risco não sistemático
mercado eficiente
declarar
Descentralizado
Medindo o risco sistêmico
Coeficiente beta β
Quanto maior β, maior o risco sistêmico
Razão risco-recompensa = [E(Ra)-Ra]/βa=prêmio de risco/coeficiente beta (inclinação)
capital de modelo de precificação de ativos
E(Ri)=Rf [E(Rm)-Rf]×βi
taxa de retorno esperada de um ativo específico
valor do dinheiro no tempo puro
As recompensas de assumir riscos sistêmicos
Tamanho do risco sistêmico
Capítulo 11 Análise e estimativa do projeto
Análise preditiva
Análise sensitiva
Análise de simulação
Análise do ponto de equilíbrio
custos fixos
Custos variáveis
custo marginal
custo total
TC=VCFC
Análise do ponto de equilíbrio contábil
Lucro líquido do projeto=0
NI=0=(vendas-VC-FC-D)(1-T)
Q=FC D/P-V
Ponto de equilíbrio do fluxo de caixa OCF=0
Q=FC OCF/P-V
ponto de equilíbrio financeiro
VPL=0
Finanças>Contabilidade>Fluxo de Caixa
Capítulo 10 Decisões de Investimento de Capital
Custos irrecuperáveis
Custos que foram pagos ou dívidas contraídas que precisam ser reembolsadas
custo de oportunidade
Desista de A e ganhe interesse em B
efeitos colaterais
efeitos colaterais negativos
custo operacional líquido
Custos de financiamento
depreciação
MAC
Uma vez determinada a vida tributável de um ativo, a depreciação é calculada a cada ano multiplicando o ativo por uma porcentagem fixa.
depreciação adicional
valor contábil vs. valor de mercado
Valor contábil = custo inicial - depreciação acumulada Salvamento após impostos = salvamento-T* (valor contábil residual no momento da venda)
Valor do fabricante-t (valor do marcador-valor contábil) = salvamento após impostos
Depreciação direta e depreciação acumulada
Interpretação do fluxo de caixa
Fluxo de caixa total = FCO △ Despesas de capital NWC
FCO=EBIT-TD
INOCF=SaIT NWCInV-T(SaiT-BT)BT (valor contábil do capital fixo)
Despesas de capital = depreciação líquida de capital fixo
Encontre o método OCF
Abordagem de baixo para cimaAbordagem de baixo para cima
lucro líquido=EBIT-Imposto
FCO=lucro líquido D
abordagem de cima para baixo
OCF=Imposto sobre custo de venda
abordagem de proteção fiscal
FCO=(Custo de Venda)*(1-Tc) D*T
FCO=EBIT D-T
Análise de fluxo de caixa descontado
Projeto de substituição
inicial outiay=FclnV NWClnV-[salo-(salo-B0)T] para o valor residual líquido após impostos dos ativos antigos
Fluxo de caixa operacional incremental: △CF= (△S-△C) (1-T) △D*T (depreciação de equipamentos novos - depreciação de equipamentos antigos)
Definir preço de lance
Avalie equipamentos alternativos com diferentes vidas úteis
Custo anual equivalente EAC: descontando os fluxos de caixa futuros ao valor presente
Avaliação de fusões e aquisições
Finanças corporativas
Capítulo 2 Fluxo de caixa, saldo de ativos, demonstração de resultados
Liquidez: a rapidez e facilidade com que um ativo pode ser convertido em dinheiro
Na estrutura patrimonial, os credores têm prioridade na reivindicação do fluxo de caixa da empresa e os acionistas têm o direito de reivindicar o valor residual.
Fluxo de caixa dos ativos = Fluxo de caixa para os detentores de títulos Fluxo de caixa dos acionistas
Fluxo de caixa dos ativos CFFA = FCO - despesas de capital líquidas NCS - variação líquida do capital de giro △NWC
FCO=EBIT D-T
NWC=fim do período FC-início do período FC D
△NCS=Capital de giro líquido no final do período - Início do período
Fluxo de caixa para credores = Despesas de juros – Novos empréstimos líquidos
Fluxo de caixa para acionistas = pagamento de dividendos – valor líquido de novas ações emitidas
Capítulo 6 Cálculo da Anuidade
fluxo de caixa multiperíodo
Cálculo do valor final: FV=PV(1 R)∧n
sub tópico
Fórmula de valor presente PV=C/(1 R)∧n
perpetuidade
Fórmula do valor presente: PV=C/r (1-1/(1 r)∧n)
(1-1/(1 r)∧n)/r fator de juros do valor presente da anuidade
Fórmula do valor final: FV=C/R((1 R)∧n-1)
Anuidade de crescimento perpétuo
PV=C/(R-g)
EAR e APR
EAR=（1 APR/m）∧m-1 taxa de juros anual
APR=m（(1 EAR)∧（1/m)-1）
Capítulo 7 Taxas de juros e avaliação de títulos
ligação
Valor do título = valor nominal valor nominal
As taxas de juros têm um impacto direto nos preços dos títulos quando o mercado. Quando as taxas de juros estão no mercado, os preços dos títulos caem; quando as taxas de juros do mercado caem, os preços dos títulos sobem.
NOTA: POR QUE
Rendimento até o vencimento = [valor nominal da receita de juros anual - preço de compra - número de anos até o vencimento] / comprador
Valor do título=C/r[1-1/(1 r)^t] FV/(1 r)^t
Risco da taxa de juros
risco de preço
risco de reinvestimento
renda
Renda atual = juros/preço anual
Renda no vencimento = rendimento atual rendimento de ganho de capital (ganho de capital)
Títulos do Governo
Títulos do Governo Federal/Títulos Municipais
Taxa de juros real: taxa de juros após a inflação Taxa de juros nominal: taxa de juros sem inflação
Fórmula de Fisher 1 R=(1 r)(1 h) R é a taxa de juros nominal r é a taxa de juros real h é a inflação esperada
estrutura do termo
Capítulo 8 Avaliação de Ações
estimativas de ações ordinárias
fluxo de caixa
P0=[D P1]/1 R
P0=D1/(1 R) D2/(1 R)^2 .... Pn/(1 R)^n
O preço das ações pode ser expresso como o valor presente a partir de um determinado período e avançando em direção ao infinito. O preço das ações é o valor presente dos dividendos futuros
Vários casos especiais
crescimento zero
P0=D/R
Crescimento constante
P0=D1/R-g
taxa requerida de retorno
R=D1/P0 g [R é a taxa de retorno necessária]
R = ganhos de capital com rendimento de dividendos
método de estimativa de multiplicador
Proporção PE é o lucro por ação do ano anterior no primeiro ano do ensino médio
Relação P/E dinâmica: 1-b/R-g
Relação P/L estática: (1-b)(1 g)/R-g
Capítulo 9 Valor Presente Líquido e Outras Estimativas de Investimento
Valor presente líquido (VPL) A diferença entre o valor de mercado de um investimento e seu custo
Valor presente líquido estimado
1. Método de avaliação de fluxo de caixa descontado
VPL = valor presente de todos os fluxos de caixa futuros – valor do investimento inicial
VPL=PV-C0=∑Ct/(1 r)^t-C0
regra do período de retorno O tempo que leva para recuperar nosso investimento inicial
PB=[Número de anos em que o fluxo de caixa líquido acumulado foi positivo]-1 [Valor absoluto do fluxo de caixa acumulado no ano anterior/fluxo de caixa do ano atual]
período de retorno com desconto Quando a soma dos fluxos de caixa descontados é igual ao investimento inicial, o período de tempo
∑Ct/(1 r)^t=C0
taxa média de retorno contábil
Taxa média de retorno contábil: lucro líquido médio/valor contábil médio
Valor contábil médio = [valor residual líquido do projeto de investimento inicial]/2
Taxa interna de retorno (TIR)
VPL=0: ∑CFi/(1 TIR)ⁱ=CF0
TIR=i1 (i2-i1)|VPL|/(|VPL1| |VPL2|
Capítulo 16 Custos de Capital e Política Financeira de Longo Prazo
Alavancagem financeira: a dependência de uma empresa em relação à dívida
DEL (fator de alavancagem financeira)=△EPS/EPS/△EBIT/EBIT=EBIT/EBIT-juros
Preste atenção ao EBIT crítico
Depois de usar a alavancagem financeira, o EPS fica mais sensível às mudanças no EBIT
O efeito da alavancagem financeira de uma empresa depende do EBIT da empresa
alavancagem operacional
Medida de alavancagem operacional DOL=△OCF/OCF/△Q/Q=1 FC/OCF
DOL=△EBIT/EBIT/△Q/Q=Q（P-VC)/Q(P-VC)-FC=S-TVC/S-TVC-FC
1FC/EBIToOCF
Alavancagem financeira total
DTL=DOL*DFL=%△EPS/%△venda=S-TVC/S-TVC-FC-1
Estrutura Capital
MM primeira teoria e segunda teoria
Nenhum imposto
primeira teoria
Vl=Vu
segunda teoria
Re=Ra (Ra-Rd)*(D/E)
Ra=Rwacc=【D/D E】Rd 【E/D E】Re
Nada a ver com o modelo de gráfico de pizza Nada a ver com alavancagem financeira
sub tópico
Há imposto
Primeiro teorema
Benefício fiscal de juros=(Td*D*Rd)/Rd=Tc*D
Vl=Vu Tc*D
Vu=EBIT*(1-Tc)/Ru(custo de capital)
segundo teorema
WACC=（E/V）*Re (D/V)*Rd*(1-Tc)
Re=Ru (Ru-Rd)*(D/E)*(1-Tc)
V = E D
custos de falência
custos indiretos, diretos e de agência
estrutura de capital ideal
Teoria da estrutura de capital estática (capital e operações são fixos)
O benefício fiscal gerado por cada dólar de dívida adicional é exactamente o custo do aumento da probabilidade de dificuldades financeiras.
modelo de gráfico de pizza
hierarquia
Prefira financiamento interno
Capítulo 14 Custo de Capital
custo capital
Custo médio ponderado de capital: WACC=Wd[Kd(1-t)] Wps[Kps] WceKs
Wd representa o peso da dívida; Wps representa o peso das ações preferenciais; Wce representa o peso do patrimônio líquido;
Kd = custo da dívida usando a abordagem de rendimento até o vencimento e retenção da dívida
Ks é o custo do capital próprio
Modelo de crescimento de dividendos Modelo DDM
P0=D1/(Ks-g) ;D1/(Re-g); Re=D1/Pog
Método DDM
Ks = prêmio de risco de rendimento do título
Método CPAM
Re=Rf βe(Rm-Rf)
Taxa livre de risco RF
Rm-Rf é o prêmio de risco de mercado
β é o risco sistemático de um ativo em relação ao ativo médio
Custo da dívida: a taxa de retorno exigida pelos credores de uma empresa para novos empréstimos
βassert=βdWd βeWe; Wd=E/E (1-t)D β*a=βe[1/(1 (1-t)D/E)] βnovo=β*a[1 (1-t*)D*/E*] D*,E* representam nova dívida e patrimônio
Método CPAM: CRP é o prêmio de risco urbano
Kce = Rf β[Rm-Rf cRP]
CRP = retorno dos títulos soberanos [desvio padrão anual do índice de ações do novo país/desvio padrão anualizado do mercado de títulos soberanos dos países desenvolvidos]
custo de ações preferenciais
Rp=D/P0
Custo médio ponderado e avaliação de negócios
Sem dívida, adequado para CFFA/CFA*
CFA*=EBIT (1-Tc) variação de depreciação nos gastos de capital NWC
V0=CFA*/(WACC-g) Valor atual da empresa VO
Vt=CFAt 1/(WACC-g) O valor da empresa no momento t
custo marginal de capital
ponto de interrupção
custo de emissão
Método básico: fa=(E/V)fe (D/V)fd; Custo real incluindo custos de emissão: fundos captados/(1-fa)
Custos de emissão e VPL
WACC = （E/V）Re (D/V)Rd(1-Tc) VP=C/WACC VPL = PV-C
Capítulo 13
prêmio de risco
Assuma riscos e você será recompensado
Risco sistêmico (o princípio do risco sistemático)
Risco de mercado (PIB, taxas de juros)
O retorno esperado de um ativo depende do risco sistemático
risco assistemático
Riscos únicos/riscos específicos
retorno esperado
E(R)=∑PiRi
Prêmio de risco = E (R) - taxa de retorno livre de risco
Taxa de retorno livre de risco: sem risco de inadimplência
variação
∑Pi(Ri-∑PiRi)^2
portfólio
E(Rp)=∑WiE(RJ)
A compensação risco-retorno de uma carteira está relacionada pelo retorno esperado da carteira ao seu desvio padrão
variação
ERp=w1R1…WiRi
σ^2=∑Pi(Ri-∑ERiWi)
Recompensa total = retorno esperado retorno inesperado
Retornos inesperados = risco sistemático, risco não sistemático
mercado eficiente
declarar
Descentralizado
Medindo o risco sistêmico
Coeficiente beta β
Quanto maior β, maior o risco sistêmico
Razão risco-recompensa = [E(Ra)-Ra]/βa=prêmio de risco/coeficiente beta (inclinação)
capital de modelo de precificação de ativos
E(Ri)=Rf [E(Rm)-Rf]×βi
taxa de retorno esperada de um ativo específico
valor do dinheiro no tempo puro
As recompensas de assumir riscos sistêmicos
Tamanho do risco sistêmico
Capítulo 11 Análise e estimativa do projeto
Análise preditiva
Análise sensitiva
Análise de simulação
Análise do ponto de equilíbrio
custos fixos
Custos variáveis
custo marginal
custo total
TC=VCFC
Análise do ponto de equilíbrio contábil
Lucro líquido do projeto=0
NI=0=(vendas-VC-FC-D)(1-T)
Q=FC D/P-V
Ponto de equilíbrio do fluxo de caixa OCF=0
Q=FC OCF/P-V
ponto de equilíbrio financeiro
VPL=0
Finanças>Contabilidade>Fluxo de Caixa
Capítulo 10 Decisões de Investimento de Capital
Custos irrecuperáveis
Custos que foram pagos ou dívidas contraídas que precisam ser reembolsadas
custo de oportunidade
Desista de A e ganhe interesse em B
efeitos colaterais
efeitos colaterais negativos
custo operacional líquido
Custos de financiamento
depreciação
MAC
Uma vez determinada a vida tributável de um ativo, a depreciação é calculada a cada ano multiplicando o ativo por uma porcentagem fixa.
depreciação adicional
valor contábil vs. valor de mercado
Valor contábil = custo inicial - depreciação acumulada Salvamento após impostos = salvamento-T* (valor contábil residual no momento da venda)
Valor do fabricante-t (valor do marcador-valor contábil) = salvamento após impostos
Depreciação direta e depreciação acumulada
Interpretação do fluxo de caixa
Fluxo de caixa total = FCO △ Despesas de capital NWC
FCO=EBIT-TD
INOCF=SaIT NWCInV-T(SaiT-BT)BT (valor contábil do capital fixo)
Despesas de capital = depreciação líquida de capital fixo
Encontre o método OCF
Abordagem de baixo para cimaAbordagem de baixo para cima
lucro líquido=EBIT-Imposto
FCO=lucro líquido D
abordagem de cima para baixo
OCF=Imposto sobre custo de venda
abordagem de proteção fiscal
FCO=(Custo de Venda)*(1-Tc) D*T
FCO=EBIT D-T
Análise de fluxo de caixa descontado
Projeto de substituição
inicial outiay=FclnV NWClnV-[salo-(salo-B0)T] para o valor residual líquido após impostos dos ativos antigos
Fluxo de caixa operacional incremental: △CF= (△S-△C) (1-T) △D*T (depreciação de equipamentos novos - depreciação de equipamentos antigos)
Definir preço de lance
Avalie equipamentos alternativos com diferentes vidas úteis
Custo anual equivalente EAC: descontando os fluxos de caixa futuros ao valor presente
Avaliação de fusões e aquisições