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MindMap Gallery 财务报告分析基础
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财务报告分析基础
这是一篇关于财务报告分析基础的思维导图
Edited at 2024-05-30 10:11:29
财务报告分析基础
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- Outline
财务报告分析基础
财务报告基本概念
财务报告综述
前言
财务报告 financial reporting
公司将信息提供给一系列使用者如投资人investors，债权人creditors和其他利益相关方
有很多的数据，将数据分为两大类
财务头寸 financial position
存量，某一时间点有多少钱
资产负债表的形式
财务表现 financial performance
流量，一段时间进出多少钱
利润表的概念
财务报告分析的角色
利用财务报告以及其它信息去评估公司的财务及财务头寸用以做经济决策 economic decisions
财务报告
主题财务信息 financial information
三大报表
资产负债表 balance sheet/ statement of financial position财务头寸报表 （as at）
存量报表
反映资产assets
反映负债liabilities
反映权益equity
资产 = 负债 + 所有者权益
assets
公司控制的经济资源
流动资产 current assets
现金及现金等价物 cash and cash equivalents
应收账款 accounts receivables
存货 inventory
预付费用 prepaid expense
非流动资产 non-current assets
厂房土地设备 property plant＆equipment
无形资产 intangible assets
liabilities
公司需要支付给债权人的债务
流动负债 current liability
应付账款 accounts payable
非流动负债 long term liability
owner's equity
公司的残余利益 residual interest，也称为净资产 net assets 属于股东
实收资本 paid-in capital
累计留存收益 retained earnings
累计其他综合收益 accumulated OCI
综合收益表 comprehensive income statement （for the year ending）
小公司叫利润表 income statement /statement of operations/profit and loss（P＆L）statement
一段时间的经营成果 operating results
收入 - 费用 = 净利润
收入 income
收入 = 主营收入 + 其他收入 + 利得
主营收入 revenue 日常经营活动
其他收入 other income
利得 gain
费用 expenses
费用 = 主营成本 + 其他成本 + 损失
主营成本 operating expense
其他成本 other expense
损失 loss
净利润 net income
分红 dividend
当期留存利润
最后放进equity里
利润表有哪些收入
主营收入 net revenues - 销货成本 cost of goods sold = 毛利 gross profit
毛利 - 销售/一般性/以及管理成本 = 经营收入 operating income
经营收入 - 非经营收入 = 息税前利润 earning before interest and tax
息税前利润 -利息费用 = 税前收入 earning before taxes
税前收入 - 税 = 净利润 net income
现金流量表 cash flow statement （for the year ending）
现金变化总额 = 经营性现金流 + 投资性现金流 +融资性现金流
经营性现金流 cash flow from operations （CFO）
投资性现金流 cash flow from investing （CFI)
融资性现金流 cash flow from financing (CFF)
所有者权益变动表statement of changes in equity
报表附注 footnotes to financial statement
财务报表的准备基础 basis
重大会计政策和方法 methods
重大会计预估 estimats
报表的解释性信息 explanatory information
其他重大披露 additional significant disclosures
两个关系
期初留存收益 + 当期净利润 - 当期分红 = 期末留存收益
beginning R/E + net income - dividend = ending R/E
期初资产负债表的现金+ 现金变化总量 = 期末现金
begining cash +Δcash （CFO+CFI+CFF）=end cash
财务补充信息 supplementary information
管理层讨论与分析 management's discussion and analysis
公司在做什么 nature of business，公司的过去表现怎么样 past performance，公司未来展望怎么样 future outlook（uncertainty）
披露任何有利或不利趋势 highlight any favorable or unfavorable trends
识别影响公司流动性liquidity，资本资源capital resources，运营结果results of operations的重大事件和不确定事件
有关表外债务的信息 off-balance- sheet obligations
审计报告 auditor's report
审计报告 audit
对财务报表的独立审查 an independent review
合理的确保reasonably assure报表的公允列报
必须就公司的内部控制提供意见 internal control
审计意见 auditor's opinion
无保留意见 unqualified opinion
无重大遗漏和错误，公正列表
有保留意见 qualified opinion
基本遵守会计原则，但有一些例外
反向意见 adverse opinion
报表严重偏离会计准则且未公允列报
无法发表意见 disclaimer of opinion
无法查证真伪，审计边界 scope limitation
为什么会财务造假
上市
市值管理，2020年以前，三年亏损取消上市资格
降低借钱利率
对赌协议
财务报告准则介绍
准则的制定及监管机构 standard setting body and regulatory authority
准则的指定机构 standard-setting bodies
财务会计准则委员会 financial accounting standards board（FASB）美国准则
GAAP
国际会计准则理事会 international accounting standards board（IASB) 国际准则
IFRS
监管机构 regulatory authorities
美国证券交易委员会 the securities and exchange commission （SEC）
美国证券交易委员会备案表格 SEC fillings required
s-1
公司想要发行新股票注册 registration
DEF-14A投票委托书（proxy statement）
投票程序和信息
被提名的董事会成员的背景
董事会成员和高级管理人员的薪酬 compensation
8-K
收购和处置重大资产 acquisition and disposals of major assets
公司管理和治理上的重大变更
10-K
年度财务报告（经审计的）annual financial statement （audited）
10-Q（quarter）
季度财务报表（不要求审计）quarterly financial statements
144
出售限制性证券或根据144规则发行的关联方股份 notice of the proposed sale of restricted securities
其他国家的机关机构
中国证监会
英国金融服务局
大多数国家监管机构都是国际证券委员会组织 international organization of securities commissions（IOSCO）的成员
IOSCO无执法权，下属机构才有执法权
国际准则概念 IFRS framwork
国际财务报告准则框架包括
限制 constraints
成本收益考量 cost benefit considerations
非量化信息 non-quantifiable（品牌忠诚度brand loyalty，创新能力 innovation ，创造力creativity）
假设 assumeptions
权责发生制 accual basis
交付才是收入
持续经营假设 going concern
质量特征 qualitive characteristic of financial statements
基本质量特征 fundamental characteristics
相关性 relevance
所有重大信息都要披露 disclosed
如实陈述 faithful representation
完整complete
中性 neutral
无差错 free from error
加强质量特征 enhancing characteristics
可比性 comparability
横向：与其他公司可比
纵向：不同时间可比
可验证性 verifiability
不同的人，同样的方法，同样的结果
时效性 timeliness
在投资者做决策前披露信息
可理解性 understandabillity
列报细则 specifies the required reporting elements （IAS-1）国际列报准则第一条
必须列报的要素
资产 assets
负债 liabilities
权益 equity
收入 revenue
费用 expenses
必须列报的报表
资产负债表 balance sheet
综合收益表 statement of comprehensive income
损益表 income statement
其他综合收益表 statement of other comprehensive income
现金流量表 cash flow statement
所有者权益变动情况 statement of changes in owner‘s equity
附注 footnotes
财务报表的特点 features of financial statements
不可抵消 no offsetting
列报频次 reporting frequency
至少一年一次
财务报表的结构和内容
分类资产负债表 classified balance sheet
流动 currency
非流动 non- currency
摘要 minimum information
可比信息 comparative information
财报分析基础 （重要）
利润表
成分和格式 components and format
成分
主营收入 revenues
根据估计回报 estimated return 和折扣调整discounts的收入是净收入 net revenues
net revenue = revenue - est.return-discount
没有明确，net revenue=revenue
费用 expenses
费用的归类
按照性质归类 nature
interest expense
利息费用
利息支出税盾 interest expense tax shield
借钱有利息会挡掉一部分税
int实担，实担利息 = int实付，实付利息 ×（1-税收率）
按照功能归类 function
COGS 销货成本
销货成本 cost of goods sold（COGS)
制造产品所产生的直接成本
卖出之前，是存货 inventory 是资产，卖出之后是销货成本COGS，是成本
存货结转为销货成本
收入 - 销货成本 = 毛利
revenue - COGS = gross profit
COGS
直接成本
SG&A
间接成本
interest expense
tax shield 税盾
tax expense
其他收入 other income
并非来自其主要业务的业务产生的收益
非经常性项目 non - recurring items
不常见或不频繁发生的项目，按税前金额列报 pretax basis
continuing operations
资产处置收益 G/L from the sale of assets or part of a business
税前
重组费用（事故成本或员工解雇成本）restructuring costs
税前
终止业务 discontinued （以税后净额列报）
税后
格式
会计政策的调整
调整会计原则 change in accounting principle 大改
追溯调整 requires retrospective application
在附注中披露 disclosed in footnotes
调整会计预估 change in accounting estimate 小改
未来适用调整 applied prospectively
在附注中披露 disclosed in footnotes
会计差错的纠正 correction of an error
需要重述前期报表 requires restatement for the prior periods
在附注中披露 disclosed in footnotes
利润表的组成部分
收入和费用确认
权责发生制 accrual method of accounting
收入在赚取时予以确认
先交付，后收钱
利润表：有收入revenue
资产负债表：应收账款 account receivable
先收钱，后交付
利润表：无收入
资产负债表：有负债 unearned revenue
费用在发生时予以确认
日产收入
先付钱，后消费
利润表：没有费用
资产负债表：预付款增加 prepaid exp
资产减少，另一种资产增加，资产不变
先消费，后付钱
利润表：有费用
资产负债表：有负债
长期资产PPE
使用它时产生损耗才有费用，购置长期资产没有费用
钱少了，资产增多
权责发生制会计与现金的收付时间不一定一致
收入的确认
买房交付条件
政府验收
独立成户
客户签字验收
收入确认的五步法（权责发生制2.0）
确认与客户的合同 contract
确认合同中的履约义务 obligation
确定交易价格 transaction price
将交易价格分配 allocate 给履约义务
在主体履行一项履约义务时确认收入 performance obligation satisfied
special cases
长期建筑合同 long-term construction contracts
完工百分比确认法
代理商的收入 agent
commission 佣金
费用的确认
COGS销货成本
与收入确认时间匹配
期间费用
在发生期确认
费用确认问题（估计和假设）
保修费用 warranty expense
折旧和摊销 depreciation＆amortization
折旧：有形资产
摊销：无形资产
每股盈利 earnings per share（EPS)a
概念
是一种常见的盈利能力绩效指标 a common profitability performance measure
分类 （重要！）
基本每股收益 basic EPS
普通股
基本EPS
加权平均流通股股数
公司发行股票，流通股上升 new issue
按时间加权调整
公司回购股票，流通股减少
按时间加权调整
送股 stock dividend ，不分红，分股
存量调整加权
拆股 stock split
存量调整加权
3-for-2两股拆分为3股
稀释每股盈利 diluted EPS
普通股
含权证券，可转换成普通股 convertible securities
核心计算
确定潜在有可能起稀释作用的证券
潜在具有稀释作用的证券到底有没有稀释作用
计算
DIS CPS 可转股股息
公司资本结构
简单资本结构
没有可转证券，只报告基本每股收益
有可转证券，报告基本每股收益和稀释每股收益
其他综合收益 other comprehensive income（OCI）比较重要
类型
外汇折算损益 foreign currency translation gains and losses
养老金精算假设损益 pension plan （defined benefit plan）DB plan actuarial gain/loss
现金流对冲衍生品未实现损益 unrealized G/L on cash flow hedging derivatives
期货，为了规避某些风险
可供出售金融资产未实现损益 unrealized G/L on available- for-sale securities（AFS)
长期资产估值盈余 valuation surplus for long-lived asset （IFRS only）
综合收益 comprehensive income(CI)
净利润+其他综合收益（OCI)
CI = NI+OCI
资产负债表
成分和格式
成分
资产assets
流动currency assets
概念
长周期的会设定一个经营周期
一般的是一年以内
有哪些
现金及现金等价物 cash and cash equivalents
应收账款 account receivable
备抵科目contra account
坏账准备 allowance for bad debts
存货 inventory
未售出的商品
预付费用 prepaid expense
非流动non-currency assets
概念
一年以上
有哪些
土地厂房及设备 property，plant，and equipment
备抵科目 contra account
累计折旧 accumulated depreciation
无形资产 intangible assets
有哪些
专利patents
商标 trademarks
版权 copyright
商誉 goodwill
备抵科目 contra account
累计摊销 accumulated amortization
负债liabilities
流动 短期负债
应付账款 accounts payable
预收收入 unearned revenue
应付税费tax，工资wage，利息interest
非流动
长期负债 long-term
应付债券 bonds payable
权益 equity
资产-负债=residual interest
有哪些
实收资本 contributed capital 从股东收到的钱
票面资本 capital
股本溢价 additional paid in capital
库存股 treasury stock 退给股东的钱
公司回购的股票 无表决权，无股息repurchase
留存收益retained earing
累计其他综合收益accumulated other comprehensive income
少数股东权益 minority interest
金融资产分析(重要）
债券
持有至到期金融资产 held-to-maturity（US GAAP)/AMC(IFRS)（长期）HTM
摊余成本 amortized cost
长期价值
未实现损益 unrealized G\L
不计
已实现损益 realized G\L
计入I/S
价格以长期价值为准（摊余价值）
交易性金融资产 trading securities（US GAAP)/FVPL(IFRS)
公允价值 fair value
短期价值
未实现损益 unrealized G\L
计入I/S
已实现损益 realized G\L
计入I/S
以短期价值为准（公允价值）
可供出售金融资产available-for-sale US GAAP/FVOCI (IFRS)AFS
公允价值 fair value
短期价值
未实现损益 unrealized G\L
计入OCI
已实现损益 realized G\L
计入I/S
以短期价值为准（公允价值）
股票（没有到期的说法）
现金流量表
成分和格式
format
现金流量表
经营现金流 cash flow from operation(CFO)
+ 投资性现金流 cash flow from investing (CFI)
+ 融资现金流 cash flow from financing(CFF)
= change in cash flow 现金余额波动Δcash
component
经营现金流 cash flow from operation(CFO)
day-to-day activity与日常活动相关的现金流
流动资产 current asset
流动负债 currency liability
+ 投资性现金流 cash flow from investing (CFI)
买卖长期资产和投资相关的现金流
长期资产
+ 融资现金流 cash flow from financing(CFF)
与获得或偿还资本相关的现金流 obtaining or repaying capital
长期负债（债券）
所有者权益equity（股票）
分类classification（US GAAP)美国准则下
经营现金流 cash flow from operation(CFO)
流入 inflows
从客户处收取的现金 cash collected from customers
出售交易型证券获得的现金 sale proceeds from trading securities
收到的利息 interest received
收到的股息 dividend received
流出outflows
支付给员工和供应商的现金 cash paid to employees and suppliers
购买交易型证券支付的现金 acquisition of trading securities
已付利息 interest paid
已缴税款 taxes paid
支付其他日常开支的现金 other paid
投资现金流 cash flow from investing（CFI）
流入inflows
出售长期资产 sale proceeds from long-term assets
出售非交易型证券 sale proceeds from non-trading securities
收到出借给他人的贷款的本金 principal received from loans made to others
流出outflows
购置长期资产 acquisition of long-term assets
购置非交易型证券 acquisition of non-trading security
向他人提供贷款 loan made to others
融资型现金流 cash flow from financing（CFF）
流入inflows
发行债务所的本金 principal amounts of debts issued
发行股票所的股本 proceeds from issuing stocks
流出outflows
偿还债务本金 principal paid on debt（偿还，赎回）repayment redemption
回购股票支付款项 payment to reacquire stock
支付给股东的股息 dividend paid to shareholders
现金流计算 cash flow calculation
基本原理basic setting
现金流入/流出
asset = cash + non-cash assets = liability + equity
负债和权益不变，非现金资产增加，现金减少
非现金资产和权益不变，负债增加，现金增加
非现金资产和负债不变，权益增加，现金增加
CFO 计算
直接法 direct method （算CFO）
顺着利润表的方向
一增四减
一增
向客户收到现金 cash received from customers
净销售额 = 收到的现金 + Δ应收账款 account receivable（A/R)
由I/S利润表和ΔB/S得到
四减
-支付给供应商的现金 suppliers
采购purchase = 支付现金 cash paid + Δ应付账款ΔA/P
期初存货 + 采购 - 销货成本 = 期末存货 end inventory
推出采购
-支付给员工的现金 employees
工资费用 = 支付现金 + Δ应付工资 Δ wage payable
-支付利息 interest paid
利息费用 = 支付现金 + Δ应付利息 Δinterest payable
-已缴税款 taxes paid
税金费用 = 支付现金 + Δ 应付税费 Δtax payable
间接法 indirect method （算CFO）
逆着利润表的方向
step1
I/S
step2
ΔB/S
-非现金流动资产的增加（应收账款）
+流动负债的增加（应付账款）
CFI 计算
卖长期资产获得的现金是多少（求的是现金收益）
第一步：处置收益 = 现金收益 - 处置设置账面净值
gain from disposal = cash proceeds - disposal BV（book value）
第二步：期初PPE总额 + 当期PPE采购额 - 当期PPE处置额 = 期末PPE总值
第三步：期初累计折旧 + 当期新折旧-当期处置累计折旧 = 期末累计折旧
由当期PPE处置额 - 当期处置累计折旧 = 处置设置账面净值
CFF计算
计算已支付股息（分红） dividend paid
期末留存收益 = 期初累计留存收益+ 净收入 - 分红
R/E end = R/E beg + net income - dividend declared
应付期末分红 = 应付起初分红 + 宣告分红 - 已付分红
Div.payable end = Div.payable beg +DIiv.declared - Div.paid
计算股票卖股
实收资本
面值 capital
股本溢价 additional paid-in capital
现金流量表分析 analysis
调查现金的主要来源和用途 examine the major sources and uses of cash
经营现金流 operating cash flow
利润表 NI 权责发生制
现金流量表 CFO 现金收付制
公司盈利质量的指标 earning quality
投资现金流 investing cash flow
资本支出意味着业务增长潜力 increasing capital expenditures is an indication of growth
融资性现金流 financing cash flow
取决于业务的阶段 depends on the business‘s stage
一般来说希望
NI≤ CFO
CFI为负
自由现金流的计算 free cash flow（FCF) 自由现金流=经营过程中产生的现金-购置固定资产产生的现金
FCF = CFO - fixed capital investment / capital expenditure
FCF= NI + deprivation - gain/+loss -Δcash of capital + Δcash of liability - FCinv
忽略gain
FCF= NI + deprivation - working capital investment(ΔCA-ΔCL) - FCinv
FCF= NI + non-cash cost - working capital investment （营运资本支出）- FCinv
嫩牛五方
两种常用的现金流衡量方法 two common measures
公司自由现金流 free cash flow to firm（FCFF)
债权人和股东可获得的现金 creditors and shareholders
FCFF= NI + non-cash cost - working capital investment （营运资本支出）- FCinv+int*（1-t）
嫩牛五方 + 税后利息
股东自由现金流 free cash to equity（FCFE)
只有股东使用的
FCFE= NI + non-cash cost - working capital investment （营运资本支出）- FCinv + net borrowing（净借款）
嫩牛五方+净借款
财务分析技巧
传统财务分析工具
同比分析 common-size analysis
同比利润表 common-size income statement
相应的科目都除以最大销售额 sales
同比资产负债表 common-size balance sheet
相应的科目都除以总资产 total asset
同比现金流量表 common-size cash flow statement
①
常见的是
②
比率分析 ratio analysis
利润比率 profitability ratio
创造利润的能力的大小
利润率 profit margin
毛利率 gross profit margin
毛利率一直上涨，说明公司对消费者的议价能力增强
经营利润率 operating margin
经营利润率上涨，说明公司的成本管控能力越强
净利润率 net profit margin
净利润率越高，公司获利能力越强
税前利润率 pretax margin
回报率 returns
return on asset（ROA）资产回报率
asset用起初和期末的平均值
越高越好
return on equity(ROE) 净资产回报率
杜邦分析 DuPont decomposition
roe变大不一定是好事
就是ROA的拆解
二拆法
三拆法
五拆法
经营比率 activity ratio
看效率的高低 efficiency
用周转率 turnover表示一家公司的效率高低
总资产周转率 total asset turnover
多少的资产创造的多少的收入
固定资产周转率 fixed asset turnover
应收账款周转率 receivable turnover
（次）
越高越好
（天）
越短，公司治理越有效率
平均几天收一次A/R
存货周转率 inventory turnover
（次）
越多越好
(天）
越短越好
应付账款周转率 account payable turnover
（次）
purchase不在报表上体现，用 beg.inventory+purchase-COGS=end.inventory
越少越好
(天）
越多越好
流动性比率 liquidity ratio
可以偿还短期负债 meet short-term obligations
经营周期 operating cycle=DOH + DSO
进货到收钱
现金转换周期 cash conversion cycle = DOH+DSO-days of payable
付钱到收钱
1.0 流动比率 current ratios
2.0 速动比率 quick ratio
能够快速变现的资产
现金 cash
短期有价证券 short-term security
应收账款 account receivable
3.0 现金比率 cash ratio
速动资产够用天数 defensive interval
偿债能力比率 solvency ratio
长期偿债能力 meet long-term obligations
debt related ratio
debt-to-equity （D/E）= total debt / total equity
越高，金融风险越大
资产负债率 debt- to-assets（D/A）=total debt / total assets
越高，经营风险越高
杠杆比率 financial leverage （A/E)
coverage ratio 覆盖比率
股票估值分析工具，信用分析工具以及部门列表
股票估值比率 valuation ratios（估值比率）
每股比率 per-share ratios
每股现金流 cash flow per share
每股现金流 cash flow per share=
每股分红 dividend per share
分红比率 dividend- related ratios
分红比率 dividend payout ratio
留存比率 retention rate=1-dividend payout ratio
净利润可持续增长率 sustainable growth rate
g = ROE * retention ratio = ROE*（1-dividend payout ratio）
信用分析 credit analysis（债券）
信用风险 credit risk
信用分析 credit analysis（债券）
部门列报 segment reporting
某个部门的收益revenue 资产 asset 或利润profit 超过公司的10%，这个部门的信息要具体披露
重大资产分析基础
存货分析
存货的确认和后继估值
存货的确认 inventory recognition
可计入存货的 直接成产成本 inventory costs
采购成本 purchase cost
原料 raw material
进口关税 import duties
运输和相关保险 transport and related insurance
转换成本 conversion costs
直接人工 direct labor
经常性费用 overhead costs
不能计入存货价值的（期间成本） period costs
非正常损耗 abnormal waste of materials，labor， or overhead
完成品的仓储成本 storage costs of finished goods
本成品的仓储成本要计入
管理成本 administration overhead and selling costs （SG&A）
存货卖出后变为销货成本 cost of sold（COGS）
begining inventory + purchases - COGS = ending inventory
期初存货+采购-卖出去的存货=期末存货
存货的后继估值 inventory valuation methods
结转方式 cost flow method
在国际准则下under IFRS，permissible methods are
先进先出法 first-in,first-out(FIFO)
加权平均法 weighted average cost(WAC)
个别计价法 specific identification
在美国准则下under GAAP，还有
后进先出法 last-in，first-out(LIFO)
不同时期结转方式，最终带给财务报表什么影响
物价环境上涨
财务报表 statement
LIFO
利润表 income statement
higher COGS
lower EBIT
lower tax
lower net income
资产负债表 balance sheet
lower inventory
lower working capital
working capital = current asset - current liability
现金流量表 cash flow statement
higher CFO
FIFO
利润表 income statement
lower COGS
higher EBIT
higher tax
higher net income
资产负债表 balance sheet
higher inventory
higher working capital
现金流量表 cash flow statement
lower CFO
比率ratios
LIFO
利润 profitability
lower gross & net margains
流动性 liquidity
lower current ratio
偿债能力 solvency
higher D/A & D/E
经营指标 activity
higher inventory turnover
FIFO
profitability
higher gross & net margains
liquidity
higher current ratio
solvency
lower D/A & D/E
activity
lower inventory turnover
盘存系统
定期盘存系统 periodic inventory system
一期间一结算
FIFO
LIFO
永续盘存系统 perpetual inventory system
一销售一结算
FIFO
LIFO
总结
存货价值调整 inventory adjustments
减值（重要）inventory impairment
国际准则 IFRS
step1：减值测试 impairment test
存货的Carrying amount（book value）> 可变现成本 net realizable value(NRV)
NRV = selling price - selling cost
step2：减值 impairment
B/S：inventory write down（减记） to NRV
I/S：increase in COGS = carrying amount - NRV
step3：减值的转回 reversal
扣掉的损失，扣多少只能转回多少
good will不能转回
美国准则 GAAP
step1：减值测试 impairment test
存货的Carrying amount（book value）> market 市价
market 计算
step1：画区间
step2：题目会给一个replacement cost（重置成本）按照现在的市场价生产一个同样的，将重置成本放入区间
在区间左边
在区间里
在区间右边
step3：
在区间左边
market = NRV - 正常利润
在区间里
market = replacement cost
在区间右边
market = NRV
step2：减值 impairment
B/S：inventory write down（减记） to market
I/S：increase in COGS = carrying amount - market
step3：不允许减值转回 reversal is not allowed
减值对报表的影响 impact of inventory adjustments
利润profit和账面价值carrying value of inventory都减小
对profitability，liquidity和solvencyratios有负面影响
对activity ratios（inventory turnover和total asset turnover）有利
特殊存货的记账方法（大宗商品）（农业，森林，矿，矿产，原油）
传统的记账，按成本计价
特殊的方法：以一个可变现净值的方式（NRV）的方式
存货分析 analysis on inventory
后进后出储备 LIFO reserve
两种不同做账方法下，两者之差，是一个存量
资产负债表
利润表
ΔLIFO reserve
一段时间LIFO reserve的变化
流量
后进先出清算 LIFO liquidation
买入量 < 售出量
purchased volume < sales volume
COGS 不再反应当前价格
存货报告和信息披露 inventory report and disclosure
用了什么结转方法（FIFO,LIFO)
账面净值
NRV可变现净值
COGS
出现减值
减值的转回（IFRS only）
长期资产分析
资本化和费用化 capitalizing vs expenditures
描述支出如何记账 accounting treatment of expenditures
资本化 capitalize as an asset on the B/S
费用化 recognize as an expenses in the I/S
在现金流量表中的体现 cash flow statement
资本化被认为是 CFI
费用化被认为是 CFO
资产
有形资产 tangible asset
哪些资本化哪些费用化
投产前的全部必要开始都要资本化
投产后的大部分开支是费用化，但是其中设备的升级是资本化
特殊情况：利息费用的资本化 capitalizing interest costs
必须发生在建造期间 construction period
借贷资金的利息收入从资本化里抵扣掉 interest income earned from borrowed fund can be deducted from capitalized interest
无形资产 intangible assets
外部购入externally purchased 大部分为资本化（capitalized）
可辨识无形资产 identifiable intangible assets
可拆开
专利 patents
版权 copyright
商标 trademarks
执照 licenses
不可辨识无形资产 unidentifiable intangible asset
不可拆卖
goodwill 商誉
内部生成internally generated 大部分为费用化（expensed)
除了研发成本R&D costs
国际准则下IFRS
研究费用 research
费用化 expensed
开发费用 development
如果不能大批量生产，还是费用化
技术可行性成立之后 technical feasibility，资本化 capitalized
美国准则下 GAAP
除了IT业之外的software development，所有研究和开发都是费用化
software development cost under US GAAP
用于出售的 for sales
研究费用 research
费用化 expensed
开发费用 development
如果不能大批量生产，还是费用化
技术可行性成立之后 technical feasibility，资本化 capitalized
自用的 for own use
研究费用 research
费用化 expensed
开发费用 development
如果能够完成completed就可以被资本化
保证充足的资金完成开发
关键人物没有离职
有必要资源
长期资产折旧（有形资产）和摊销（无形资产）
有形资产的折旧 depreciation methods
重要的术语 terms
账面净值 book value
= PPE - 累计折旧
原价 historical cost（PPE）
使用寿命 useful life
残值 residual value
三种计算公式
两种根据时间
直线折旧法 straight-line depreciation
会告诉 原价，残值，使用寿命
加速折旧法 accelerated accumulative depreciation=double decling balance（DDB）
有残值修正
先快后慢
一种根据产量
单位产出法 units of production
无形资产的摊销 amortization of intangible asset
有寿命的 finite useful life
与有形资产折旧相似，每年都要摊销
定期做减值测试
无限寿命的 indefinite useful life
没有摊销
每年做减值测试
例如 goodwill
会计对折旧的影响 accounting treatments of depreciation
折旧费用的分配allocation
COGS 影响毛利 profit margin
SG&A影响经营利润 operating expense
长的使用寿命或者残值增加
折旧会更低，净利润会更高
长期资产价值调整 impairment of long-lived assets
持有自用held for use PPE
IFRS
step1 减值测试 impairment test
carrying value（book value）> recoverable amount可收回净值
recoverable amount = max{ net realizable value（NRV） ， value in use }
NRV = selling price - selling cost
value in use =PV（future cash flows）
step 2 减值 impairment
B/S ：账面价值减记到可收回净值
L/S：Loss = 账面价值 - 可收回净值
step 3 转回 reversal
允许的，只能回到原来的账面价值
GAAP
step 1 ：减值测试 impairment test
账面价值carrying amount > 未折现现金流之和 sum of undiscounted cash flow
step 2：减值 impairment
B/S：账面价值减记到公允价值 fair value
I/S：Loss = carrying amount - fair value
step 3：不能转回 reversal is not allowed
持有待售 held for sale
用着用着不想用了就要重分类 reclassified
GAAP 与IFPS是一样的
step1：测试账面净值是不是高于NRV carrying value > net realizable value
step2 : 从重分类后不再减值
step3 ： GAAP 和IFRS都可以转回 reversal
减值impairment对报表产生的影响
asset 资产
减少
equity 权益
减少
Debt/Equity
增加
current income（net income），ROA ,ROE
下降
future income ，ROA ,ROE
增加
future depreciation expense
下降
future asset turnover ratios 未来资产周转率 =revenue/average asset
增加
cash flow
不变
长期资产其他列报模型 reporting models of long-lived assets
长期资产 long-lived asset 计价模型
US GAAP
成本模型 cost model
用历史成本来计价 historical cost
成本模型 cost model
step1：以 historical cost为基础(PPE)
step2：扣减相应的折旧 （累计折旧amortized cost）
step3：减值
amortized cost = original cost - accumulated depreciation - impairment
IFRS
long-lived assets 生产经营的长期资产
成本模型 cost model
用历史成本来计价 historical cost
成本模型 cost model
step1：以 historical cost为基础(PPE)
step2：扣减相应的折旧 （累计折旧amortized cost）
step3：减值
amortized cost = original cost - accumulated depreciation - impairment
重估模型 revaluation model
用公允价值来计价 fair value
重估模型 revaluation model
step1：以公允价值为计价基础 fair value
step2：要折旧 depreciation（不考）
step2：如果涨价，计入重估盈余（属于OCI的科目，不便于记入利润表的损益）revaluation surplus；如果跌了，计入利润表里的loss（估值损失）
复习：OCI 的科目
cash 现金流对冲衍生品的未实现损益
pension 养老金的精算假设损益
foreign currency 外汇的这算损益
AFS 可供出售金融资产的未实现损益
GAAP和IFRS共用的
先涨后跌
先跌后涨
investment property 投资性房地产（关键词 rent， 资本升值capital appreciation）
成本模型 cost model
以历史成本为基准
公允价值模型 fair value model
step1：按照fair value计价，每年都要调
step2：不考虑折旧
step3：涨和跌均计入利润表I/S
处置长期资产 disposal of long-lived assets
sold 卖掉
$$=book value +gain/(loss)
gain/loss = $$$cash proceeds - book value of the asset sold
abandoned 扔掉
loss = -book value
exchange 换掉
gain/loss = fair value of asset acquired - book value of the given up
置换成本 cost of replacing the inventory：和当前的生产成本比
资本化：哪些数据可以计入存货
估值
绝对的估值方法
一个金融资产的价格应该等于未来所有现金流的折现和
相对的估值法
相对于市场情况，公司的估值
市盈率=
估值=每股盈利*平均市盈率
市现率=
accrued 产生未支付