Macam-macam

Produk Investasi

AS

Non AS

AS

Non AS

kewajiban utang jangka pendek yang memiliki volatilitas harga yang kecil

Karakteristik Risk Return

Kelas Aset

Expected Return

Kendala Klien

Kendala Peraturan

Pertimbangan Pajak

Pertimbangan Akuntansi

“efisiensi harga pasar” adalah seberapa sulitnya memperoleh pengembalian yang lebih besar daripada manajemen pasif setelah menyesuaikan risiko yang terkait dengan strategi dan biaya transaksi yang terkait dengan penerapan strategi itu.

Expected Return

varians pengembalian aset

korelasi (atau kovarians) pengembalian aset

 Rasio Sharpe bukan pengembalian mentah tetapi pengembalian yang melebihi apa yang bisa diperoleh dengan berinvestasi dalam keamanan bebas risiko. Rasio Sharpe adalah ukuran kelebihan pengembalian relatif terhadap variabilitas pengembalian portofolio

Dollar return yang direalisasikan pada portofolio untuk periode evaluasi apa pun (yaitu, satu tahun, bulan, atau minggu) sama dengan jumlah: 1. Selisih antara nilai pasar portofolio pada akhir periode evaluasi dan nilai pasar pada awal periode evaluasi. 2. Setiap distribusi yang dibuat dari portofolio

1. arus kas masuk (yaitu, dividen dan bunga) ke dalam portofolio selama periode evaluasi tetapi tidak didistribusikan diinvestasikan kembali dalam portofolio. Misalnya, selama periode evaluasi, $20 juta diterima dari dividen. Jumlah ini tercermin dalam nilai pasar portofolio pada akhir periode 2. jika ada distribusi dari portofolio, baik terjadi pada akhir periode evaluasi atau ditahan dalam bentuk uang tunai hingga akhir periode evaluasi. kapan distribusi itu benar-benar terjadi? pertimbangkan dua kasus ekstrim: (1) distribusi dilakukan pada akhir periode evaluasi, seperti yang diasumsikan dalam perhitungan pengembalian; dan (2) pembagian dilakukan pada awal periode evaluasi. 2. tidak ada uang tunai yang disumbangkan ke portofolio oleh klien.

Pelanggaran asumsi tidak hanya membuat sulit untuk membandingkan pengembalian dua manajer portofolio selama beberapa periode evaluasi, tetapi juga tidak berguna untuk mengevaluasi kinerja selama periode yang berbeda. Misalnya, perhitungan pengembalian di atas tidak akan memberikan informasi yang dapat diandalkan untuk membandingkan kinerja periode evaluasi 1 bulan dan periode evaluasi 3 tahun. Untuk membuat perbandingan seperti itu, pengembalian harus dinyatakan per satuan waktu, misalnya per tahun.

Rata-rata Aritmatika (Mean) Tingkat Pengembalian

Tingkat Pengembalian Waktu Tertimbang

Tingkat Pengembalian Tertimbang Dolar