• Intercambio efectivo de los principales que se encuentran denominados en diferente moneda, tanto en el momento del inicio de la operación como al vencimiento de la misma. • Intercambio de los flujos de intereses que las deudas generan.• Las partes involucradas negocian la calidad, cantidad, fecha y lugar de entrega. • Tienen alto riesgo de incumplimiento, ya que una de las partes puede incumplir • Se negocian en el mercado Ove The Counter (OTC), • Frecuencia de las cuotas o flujos monetarios• No pueden ser cancelados o liquidados antes de su vencimiento, salvo con consentimiento de ambas partes. • Normalmente se da entre empresas de diferente calificación crediticia • Abarata el coste de financiación de ambas partes. Tipos

• Tipo de interés: se utilizan como medio de cobertura para la exposición a los tipos de interés variables ¡. Conocida también como swap simple o vanilla• De divisas: Contrato de permuta financiera en el que las partes se comprometen al intercambio de pagos de intereses y pagos de capital en sus divisas correspondientes. • De incumplimiento crediticio: Operan de forma diferente y a menudo se les compara con una póliza de seguro por las similitudes con ese producto. • De índices bursátiles: El convenio va ligado al desempeño de un índice bursátil, por lo general un índice mayor. • De materias primas: Convenio en el que los flujos de efectivo a intercambiar están ligados al precio de una mercancía subyacente.

• Instrumento financiero complejo y su uso tiene poca aplicación para el pequeño inversor• Obtiene beneficios sobre sus obligaciones de pago, por ejemplo, para reducir el coste de financiación.• Cubren el riesgo que puede enfrentar un inversionista sobre algún actico como el tipo de cambio. • Especula sobre los movimientos del mercado y obtiene un valor agregado en su portafolio.

• El que compra el activo subyacente se posiciona, a largo y el que lo vende, a corto.• Se usa para cubrir riesgos fruto de la especulación• Si el precio del activo subyacente sube durante el plazo, el comprador tendrá una ganancia, ya que podrá comprar el activo a un precio inferior y venderlo en el mercado a un precio mayor. • Se realizan en el mercado Over the Counter• Poseen gran flexibilidad al negociarse en mercados OTC, es decir, el comprador y vendedor se ponen de acuerdo en las condiciones y términos del contrato.• Permite establecer coberturas sin requerir márgenes de garantía de una cámara de compensación. No se puede cancelar la operación antes del vencimiento. • Plazos de 30.90 y 180 días Elementos

• Activo subyacente • Precio Forward “F” • Fecha de intercambio “T” • Precio Spot contratación (So) • Precio Spot al momento del cierre “ST”

• Divisas: Compromisos de comprar o vender una determinada divisa a un determinado tipo de cambio• Tipo de interés: compromiso de tomar o dar prestado a un determinado tipo de interés• Materias primas: compromiso de comprar o vender una determinada cantidad de una materia prima en un momento futuro

• Las condiciones de los contratos están estandarizadas por lo que se refiere a su importe nominal, objeto y fecha de vencimiento. • Se negocian en mercados organizados, por lo que pueden ser comprados o vendidos en cualquier momento de la sesión de negociación sin necesidad de esperar la fecha de vencimiento• Para comprar o vender, los intervinientes deben de aporte garantías al mercado, es decir, un importe como señal del cumplimiento de su compromiso, para evitar el riesgo de contrapartida. • La cotización de los futuros evoluciona de forma paralela a la de la cotización del activo subyacente. • La incertidumbre de cómo se moverá el precio del activo se conoce como riesgo de precio, que todo inversor asume cuando posee ya ese activo y una caída de su valor le produce pérdidas.• El inversor en futuros puede realizar la venta de un futuro sin haberlo comprado antes, ya que los que se vende es la posición en el contrato por el que el vendedor asume una obligación.

• Operaciones de cobertura: se pretende eliminar o reducir el riesgo de caída del precio de las acciones. • Operaciones especulativas: Suceden en mercados alcistas, se trata de comprar cuando el mercado está alcista y vender en bajista para obtener una gran plusvalía y demás, en un plazo corto • Operaciones de arbitraje: Son operaciones que suceden en varios mercados a la vez. Consiste en comprar en el mercado que cotiza más barato para después vender en el que cotiza más caro.

• Reasignación del riesgo cambiario entre los administradores de riesgo y especuladores • Descubrimiento del precio • Reducción de la variabilidad de los tipos Spot• Competencia entre los mercados de forwards y de opciones.

• Es similar a un contrato de compra y venta • El comprador del contrato tiene el derecho de ejecutar lo que ha sido dispuesto en el contrato• Son contratos que son trasados en la bolsa por medio de los cuales el titular logra un determinado valor, el derecho, pero no la obligación de comprar o vender • Son uno de los medios más utilizados por los brokers para cubrir sus inversiones. • Tienen varios componentes entre los cuales están: la prima, el strike, opción put,

• En función del derecho que da: Se dividen en opciones de compra conocidas como calls y opciones de venta las cuales se conocen como puts. Call, es cuando el comprador logra tener el derecho, pero no la obligación de poder comprar un activo. Mientras que Put, es cuando el comprador logra adquirir el derecho, pero no la obligación de poder vender el activo. • Categorización genérica: es conocida como in the money y es un tipo de opción call que se da cuando la cotización del activo subyacente es superior al precio que está en ejercicio. También está la opción at the money, es cuando el precio de ejercicio es igual al precio que tiene el activo subyacente. • Opción Lookback: su valor dependerá del precio máximo o mínimo que logren alcanzar por medio del subyacente mientras dura el periodo de vigencia del contrato.

• Activo subyacente: Bien por el que se escribe el contrato derivado.• Strike Price o precio de ejercicio: precio por el cual el comprador de la opción puede comprar o vender.• Cotización spot: Cotización de mercado del bien objeto del contrato, • Cotización spot al cierre: cotización del activo a la fecha de vencimiento del contrato. • Fecha de ejercicio: Fecha en la que el comprador del contrato puede ejercer el derecho adquirido mediante la firma del contrato. • Precio de la opción o prima: Precio que él comprador paga, para tener el derecho a elegir el curso de acción futuro. • Payoff del comprador o vendedor: Flujo de fondos para el comprador y para el vendedor que deriva de la decisión del comprador de ejercer o no la opción.