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Notas de gerenciamento de portfólio da sessão de exame CFA Nível 1 de novembro de 2022
As notas de gerenciamento de portfólio da sessão do exame CFA Nível 1 de novembro de 2022 são para sua referência. O programa do exame deve mudar a cada ano. É recomendado que você mesmo faça um mapa. O aprendizado oferece grande comodidade.
Edited at 2022-11-16 09:32:38
Notas de gerenciamento de portfólio da sessão de exame CFA Nível 1 de novembro de 2022
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- Outline
gerenciamento de portfólio
Visão geral do R48
perspectiva do portfólio
definição
sob a perspectiva de risco e retorno sob a perspectiva de risco e retorno
Preste mais atenção aos riscos
diversificação; você não precisa reduzir o retorno, mas pode reduzir o risco;
A turbulência do mercado é turbulenta, as correlações de ativos aumentam e a eficiência da diversificação diminui
processo de gerenciamento de portfólio
etapa de planejamento: entender o cliente e anotá-lo
analisar a necessidade do investidor
objetivo
limite de restrição
desenvolver um IPS
Um IPS escrito comunica um plano para tentar alcançar o sucesso do investimento
A fase de gritar o slogan “Quero desenvolver”
etapa de execução: configuração, análise, combinação
Alocação de ativos
de cima para baixo/de baixo para cima
análise de segurança
construção de portfólio
Estágio prático
etapa de feedback: monitorar, calcular lucros e perdas e depois ajustar
monitorar e reequilibrar o portfólio
medir o desempenho do portfólio e relatar
Fase de inspeção
tipos de investidores e produtos de investimento agrupados
os tipos de clientes de gestão de investimentos
CC
BD
investidores institucionais
características dos diferentes tipos de investidores
Diferentes tipos de investidores
BD
Investimento longo, alta tolerância, baixa necessidade de fluxo de caixa durante o período
banco
Resgate de depósitos, investimento de curto prazo, baixa tolerância, alta demanda de liquidez e renda para fazer face às despesas com juros
Geralmente, são os que apresentam maiores necessidades de liquidez entre as instituições financeiras.
doação e fundação
Existência permanente, investimento a longo prazo, elevada tolerância, baixas necessidades de liquidez, rendimentos para fazer face às despesas do fundo de doações
seguro
Baixa tolerância e elevados requisitos de liquidez, geralmente o segundo maior requisito de liquidez entre as instituições financeiras
seguro de propriedade
investimento curto
seguro de vida
Diretor de Investimentos
Preste atenção à distinção entre procura de liquidez e procura de rendimento. A primeira é uma procura irregular e grande, enquanto a segunda é uma procura regular e estável.
fundos mútuos e outras formas
fundo mútuo
ETF
…
indústria de gestão de ativos
definição
ativo vs passivo
tradicional vs alternativo
tendência
A participação de mercado passiva está crescendo
a quantidade de dados disponíveis
consultores robóticos
R49-risco e retorno parte I
retorno e risco
retorno do portfólio
HPR
retorno médio
média aritmética
média geométrica
outras medidas de retorno
retorno bruto e líquido
retorno nominal antes dos impostos
retorno nominal após impostos
retorno real
Perguntas depois da aula para complementar os pontos de conhecimento
juros compostos
retornos reais, desinflação
(1 renda real) = (1 taxa de juros nominal)/(1 inflação)
Prêmio de risco, remova-o e deite-se
(1 prémio de risco) = (1 taxa de juro nominal)/(1 taxa de juro sem risco)
retorno alavancado
TWRR
taxa composta de crescimento
primeiro, calcule o HPR e, em seguida, calcule o valor anualizado
Média geométrica de cada HPR: ao tirar a raiz quadrada, converta a taxa de juros intervalar em um conceito anualizado
Observe que a HPR é uma taxa de juros intervalar neste momento, enquanto a TWRR é um conceito anualizado.
MWRR
a TIR com base no fluxo de caixa
primeiro, determine o momento de cada fluxo de caixa
então, calcule a TIR ou média geométrica
TWRR versus MWRR
ambas são taxas anuais
TWRR não é afetado pelo fluxo de caixa
risco e retorno da carteira
Num mercado eficiente a longo prazo, é impossível obter retornos mais elevados sem aceitar riscos elevados.
A liquidez deve ser considerada, especialmente ao investir em mercados emergentes e em títulos pouco negociados
um único ativo 10-12
retorno esperado
variação de retorno
variação amostral do retorno
desvio padrão do retorno
carteira de dois ativos 11-12
covariância de retorno
correlação de retorno
variação de retorno do portfólio
risco de carteira
quanto menor a correlação, tudo o resto igual, maiores serão os benefícios da diversificação
Existem algumas diferenças de ρ em quantidades: Dentre as grandezas, quanto menor o valor absoluto de ρ, ou seja, quanto mais próximo estiver de 0, menor será a correlação; Na combinação, depende do valor numérico (ou seja, do sinal). Quanto menor o valor, melhor será o efeito de dispersão.
variação da carteira de ativos N 12-12
teoria moderna do portfólio
a suposição de Markowitz
distribuição de retorno
risco é variabilidade
risco/retorno
aversão a risco
maximização da utilidademaximização da utilidade
teoria moderna do portfólio
Suposição de Markowitz
carteira de variância mínima: Dado o retorno esperado, tem a variância mínima, dado o risco, tem o retorno esperado máximo;
fronteira de variância mínima
carteira global de variância mínima
ponto tangente esquerdo
fronteira eficiente
ativo arriscado
Os riscos foram totalmente dispersos
tipo de investidor
teoria da utilidade
Premissas: aversão ao risco, sempre preferir retornos altos a retornos baixos, ser capaz de classificar
Fórmula
sub tópico
A
Coeficiente de aversão ao risco A>0, quanto maior o risco σ, menor a utilidade, mais avesso ao risco, menor a tolerância ao risco, maior o retorno exigido
Risco neutro A=0
Preferência de busca de risco A<0, maior será a tolerância ao risco
curva de indiferença curva de indiferença
Quanto maior for A, mais inclinada será a curva, indicando que os clientes são avessos ao risco e exigirão maiores retornos face a riscos elevados.
Variação da fórmula da teoria da utilidade, E=½Aσ² U
R50-risco e retorno parte II
Linha de alocação de capital CAL: carteiras sem risco e com risco, alocação de capital
linha de alocação de capital: ativo com risco e ativo sem risco
retorno do portfólio
sub tópico
Desvio padrão combinado
sub tópico
CAL ideal: gire para a posição ideal, que é tangente
A tangente entre CAL e a fronteira eficiente
carteira de risco ideal é o ponto de corte
A intersecção entre CAL e a fronteira eficiente
A interseção de dois objetivos
O peso do ativo livre de risco é exatamente 0
bem diversificado
CAL é objetivo e EF é objetivo e nada tem a ver com a subjetividade do investidor.
teorema da separação de dois fundos
Todos os investidores escolherão uma combinação de um ativo sem risco e uma carteira ótima de ativos de risco
Ou seja, o ponto da linha CAL ótima formada pelo ativo livre de risco e pela carteira ótima de ativos com risco.
portfólio ideal
O ponto tangente entre CAL e IC ideais
envolvendo a interseção da subjetividade
Desde que não se sobreponha à carteira de risco ideal, contém ativos livres de risco.
Depende da preferência de risco: quanto maior A, maior a convexidade do IC, menor a tolerância ao risco, mais próximo o ponto de corte está dos ativos livres de risco e menor o risco e o retorno da carteira
a teoria da média-variância refere-se às conclusões acima
Linha Mercado de Capitais CML: homogeneidade de expectativa
Existe apenas uma CML e inúmeras CALs. Supondo que todos tenham as mesmas expectativas, existe apenas uma fronteira efetiva, portanto existe apenas uma linha tangente.
De acordo com o pressuposto acima, a carteira de risco ideal torna-se única e é chamada de carteira de mercado. Todos gostam dela, por isso é chamada de carteira de mercado.
A interseção entre CML e EF
Não inclui ativos livres de risco
totalmente disperso
Fórmula
sub tópico
y = k x b
Estratégia de investimento passivo
Inclui apenas ativos livres de risco e carteiras de mercado (equivalentes ao índice de mercado), portanto é um investimento passivo e uma estratégia passiva.
Empréstimo A: À esquerda do ponto M, próximo aos ativos livres de risco, equivale a aumentar a proporção de ativos livres de risco (emprestar dinheiro ao banco emprestar) e investir parte dele em ativos de risco (a proporção é igual a ativos de risco σ ÷ mercado σ)
empréstimo B: À direita do ponto M, fique longe de ativos sem risco, a renda e o risco se tornarão maiores, pedir dinheiro emprestado para investir em ativos de risco representa mais de 100%, pedir dinheiro emprestado para investir em ativos de risco com alavancagem, portfólio σ > mercado σ
Alavancagem = valor do investimento ÷ fundos próprios
risco sistemático e não sistemático
apenas o risco sistemático é compensado
Os riscos sistémicos não podem ser diversificados através de carteiras, pelo que necessitam de ser compensados por riscos macro, por exemplo, que têm impacto em vários produtos financeiros e não podem ser diversificados através de investimentos;
Risco não sistemático: pode ser reduzido através da diversificação
beta: uma medida de risco sistêmico
Por meio da regressão, o excesso de retorno da carteira individual fica no eixo vertical e o excesso de retorno da carteira de mercado fica no eixo horizontal.
β é a inclinação da linha característica de segurança SCL
O eixo horizontal é o excesso de retorno do mercado e o eixo vertical é o excesso de retorno do portfólio.
Fórmula
sub tópico
Em essência, também pode ser visto como o rendimento de uma única entidade ÷ o rendimento do mercado (o rendimento livre de risco é uma constante)
Quando o mercado σ muda em 1, quanto uma única carteira σ muda. O coeficiente de correlação ρ deve ser considerado.
O β da carteira também pode ser calculado utilizando a média ponderada, o peso de cada ativo × o β correspondente entre eles, o β do ativo sem risco é 0 e o β da carteira de mercado é 1;
ACAMPAMENTO
Hipótese de William Sharpe
expectativa homogênea
maximização da utilidade avessa ao risco
mercados sem atrito são perfeitamente sem atrito
período de detenção únicomesmo período de detenção
infinitamente divisível infinitamente divisível, pode comprar 0,001 ações
Os investidores podem investir em qualquer ativo que desejarem
tomadores de preços
Os investidores não podem influenciar os preços de mercado
SML
linha de mercado de segurança
Inclinação: prêmio de risco de mercado
A conexão entre ativos livres de risco e carteira de mercado
Fórmula
sub tópico
CAPM
SML é a imagem do CAPM
A expectativa de uma carteira única está no eixo vertical e o risco sistemático β está no eixo horizontal.
Aplicação: Percebe-se que o sistema de coordenadas CAMP representa o verdadeiro valor intrínseco do empreendimento.
No ponto acima da linha, o mesmo risco tem retornos mais elevados (na verdade mais rentáveis), a taxa de juros do mercado é maior que o retorno (valor intrínseco) do SML, está subvalorizado e deve ser comprado
Pontos abaixo da linha, as taxas de juros do mercado são inferiores a r no SML, sobrevalorizado, vendido
O ponto que cai na linha é igual a, então é devidamente avaliado. Preço justo = valor intrínseco.
outros modelos de geração de retorno
modelo de fator único
modelo de índice único
Ri-Rf=α β×(Rm-Rf), regressão com excesso de retorno
modelo de mercado
Rm, use Rm diretamente para regredir, a inclinação é o coeficiente β de Rm e a interceptação é α
único fator é o excesso de retorno esperado na carteira de mercado
modelo multifatorial
fator macroeconômico
Relacionado à macroeconomia: PIB r taxa de inflação produtividade emprego
fator fundamental
Relacionado aos dados financeiros: ganhos, crescimento dos ganhos, tamanho da empresa, despesas com pesquisa
fator estatístico
Não tem necessariamente implicações económicas, mas tem implicações estatísticas.
indicadores de avaliação de desempenho
Formulário 11-12
índice de Sharpe e M²α, risco total, não totalmente diversificado
M²α=prêmio da carteira×σ mercado/σ prêmio carteira-mercado
sub tópico
A diferença no prêmio de mercado
Índice de Treynor e Alfa de Jensen, beta de risco sistêmico, totalmente diversificado
Fórmula de Treynor: quanto premium tem um beta?
É muito semelhante ao índice de Sharpe, porque Sharpe considera o risco total, então o denominador usa σ, e Treynor considera apenas o risco sistemático, então o denominador é substituído por β.
Fórmula de Jensen: α = rendimento real - rendimento calculado pelo CAMP
sub tópico
R51-básico de planejamento e construção de portfólio
componentes do IPS, risco e retorno
a necessidade de uma declaração política
compreender e articular o objetivo, a necessidade e a tolerância ao risco realistas do investidor
garantir que as metas sejam realistas
fornecer uma medida objetiva do desempenho do portfólio
principais componentes do IPS
introdução
declaração de propósito
declaração de dever e responsabilidade
procedimento: a medida tomada para manter o IPS atualizado em tempo hábil e responder às diversas situações
objetivo de investimento
risco
tolerância de risco
disposição
habilidade
Enquanto um deles estiver abaixo da média, o todo estará baixo.
retornar
base absoluta
base relativa
grupo de pares
restrição de investimento
RRTTLLU, só risco e retorno são objetivos, todo o resto é uma limitação
Horizonte temporal
impacto da preocupação fiscal
liquidez
fatores legais e regulatórios
circunstâncias únicas circunstâncias especiais
diretriz de investimento
Quanto à forma de implementá-lo, por exemplo, se a alavancagem e os derivados podem ser utilizados, classes especiais de activos
avaliação e revisão
apêndiceApêndice: Exceto estes dois, todo o resto é o texto principal
alocação estratégica de ativos
política de reequilíbrio
restrições de investimento, alocação de ativos, ESG
restrição de investimento
liquidez
Horizonte temporal
preocupação fiscal
fatores legais e regulatórios
circunstâncias únicas circunstâncias especiais
T T L L U
alocação estratégica de ativos
objetivo de longo prazo
correlação dentro da classe > correlação entre classes de ativos
alocação tática de ativos
ESG
Integração ESG
triagem negativa
triagem positiva (melhor da categoria)
investimento temático
engajamento/propriedade ativa Engajamento dos acionistas para atingir metas ESG
Vieses comportamentais R52 de indivíduos
noções básicas de finanças comportamentais
categorias de preconceitos comportamentais
erros cognitivoserros cognitivos Só que a habilidade não é boa, você pode corrigir estudando muito
persistência de crença
A representatividade bisa representa o viés do estereótipo, boa empresa = bom investimento? Use regras passadas para prever o futuro
Pergunte a si mesmo: o passado prevê ou prevê o futuro?
ilusão de viés de controle, pensando que se pode controlar
buscar pontos de vista contrários e manter registros Encontre sua própria conta
Rotulagem de viés de confirmação, chegar primeiro a uma conclusão e depois procurar evidências, o formalismo típico coloca a carroça na frente dos bois.
Desafie suas próprias conclusões
o viés do conservadorismo é excessivamente conservador, visão anterior, lento para atualizar
Se não houver novas informações, encontre novas informações
viés retrospectivo/viés retrospectivo
Verifique seus próprios registros e veja o que eles dizem
RICCH
erro de processamento
ancoragem e ancoragem de ajuste, basta ver os dois primeiros em vários números
Pergunte a si mesmo: esses dois dados são o que eu quero?
viés de contabilidade mental
Concentre-se menos em contas individuais e concentre-se no retorno total
preconceito de enquadramento
Derrotas e batalhas repetidas
O viés de disponibilidade é preguiçoso e se concentra mais em informações facilmente acessíveis.
Investigue cuidadosamente, analise antes de tomar decisões e concentre-se nos resultados de longo prazo
FAMA
preconceitos emocionais preconceitos emocionais É fácil mudar um país, mas é difícil mudar a natureza de alguém, por isso os chamamos de perdedores.
mais difícil de corrigir
o viés de aversão à perda torna a perda de dinheiro mais dolorosa
viés de excesso de confiança
Veja o recorde anterior 0-5
viés de autocontrole
o preconceito do status quo está satisfeito com o status quo, não quer mudar e não mudará mesmo que isso possa ser feito
Viés de dotação Viés de dotação, o que você tem é o melhor
Pergunte a si mesmo: se eu quiser comprar este ativo subjacente agora, ainda assim devo comprá-lo?
O viés de aversão ao arrependimento evita a tomada de decisões devido ao medo do arrependimento, resultando em conservadorismo devido aos maus resultados de investimento no passado;
Esses três são muito semelhantes: Contente-se com o status quo, preguiçoso Tenha bom, preguiçoso Com medo de se arrepender, preguiçoso
PERDEDORES
As coisas que levarão à subdiversificação incluem: viés de excesso de confiança, ilusão de controle, viés de confirmação
anomalias
impulso
bolhas e falhas
valor e crescimento
R53-introdução à gestão de riscos
definir gerenciamento de riscos
conceito básico
risco
exposição ao risco
gerenciamento de riscos
não se trata de minimizar o risco O objetivo do gerenciamento de risco não é minimizar o risco, mas maximizar a utilidade
estrutura
governança de risco
base de nível superior, um processo de cima para baixo, geralmente concluído pela administração
identificação e medição de riscos
quantitativa e qualitativa A parte principal da análise quantitativa, mas também há análise qualitativa
infraestrutura de infraestrutura de risco
pessoal e sistemas de gestão de base de recursos e sistemas, o objetivo principal: rastrear a exposição ao risco, análise quantitativa, status de avaliação, de qualquer forma, é trabalho, incluindo identificação, medição e monitoramento
política e processo
são o complemento da gestão à governança de risco no nível operacional. Os gerentes podem adicionar suas próprias ideias e implementá-las.
monitoramento, mitigação e gerenciamento de riscos
Se se verificar que a exposição real é inconsistente com a acessibilidade, deverão ser tomadas medidas para restaurar a consistência. Monitor e nível
comunicação
feedbackcomunicação feedback
análise estratégicarointegração
Por fim, fecharemos a lacuna e a integraremos, e então forneceremos feedback à empresa para melhorar os resultados.
A gestão tem uma ideia; então a base começa a analisar, identificar, medir e construir uma plataforma básica; a gestão fiscaliza e faz suplementos, e então pode ser totalmente implementada durante a execução, se houver algum problema; corrija-os rapidamente; comunique-se com vários departamentos para obter feedback. Perfeito, tende a aperfeiçoar, resumir e dar feedback à empresa.
Para toda a empresa, a sequência correta é
tolerância de risco
Depende de quanto você aguenta: o que você não pode aceitar e qual o nível máximo de perda.
riscos inaceitáveis
piores perdas que podem ser toleradas
O principal benefício da orçamentação de risco é forçar uma compensação de risco, levando à escolha da decisão com a maior recompensa por unidade de risco.
Depende de quanto você pode suportar e quanto você pode configurar.
Alocação de palavras-chave
Também serão utilizados indicadores quantitativos
palavra-chave quantificar
exposição ao risco
tipos de risco, medir e modificar o risco
tipo
risco financeiro
risco de mercado
Riscos causados por flutuações de preços em vários mercados financeiros, preços e taxas de ações, taxas de câmbio
risco de crédito
quebra de contrato
risco de liquidez
O nível de atividade comercial e a incapacidade de realizar dinheiro em tempo hábil
risco não financeiro
risco operacional
Um exemplo: risco cibernético, risco de computador/rede
risco de solvência
medida (ambos são medidos por valor absoluto)
valor em risco (valor VaR em risco)
A perda mínima sob pequena probabilidade, o limite direito à esquerda, portanto é a perda mínima A perda máxima sob alta probabilidade, o limite esquerdo à direita, portanto é a perda máxima
$ 100 a 1% por um dia, há 1% de chance de perder pelo menos 100 yuans
VaR condicional
Como o VaR não considera a perda maior à esquerda do valor limite, o CVaR é introduzido para ponderar a média de todas as perdas que excedem o VaR.
Proporção de Sortino
(retorno da carteira - retorno mínimo exigido)/meio desvio padrão
Meio desvio padrão também mede o risco de cauda (risco negativo)
modificação
Alta frequência e alta perda
prevenção e prevençãoEvitar riscos: desistir diretamente
Baixa frequência e alta perda
transferência de risco de transferência: seguro, franquia significa que o autosseguro é necessário
Baixa frequência e baixa perda
Aceite a retenção de riscos: prepare você mesmo mais dinheiro ou diversifique-o
Alta frequência e baixa perda: comércio de importação e exportação
transferência de risco para a contraparte: derivativo
Análise técnica R54
noções básicas de análise técnica
Base principal: preço e volume
lógica subjacente: oferta e demanda, ações de preços passadas podem ser usadas para antecipar
gráficos
gráfico de linha
gráfico de barras
gráfico de velas
Caixa oca: alto preço de fechamento
Caixa sólida: alto preço de abertura
preço e volume
verificação de confirmação, grande aumento de volume
divergência, encolhimento e ascensão
escalas
escala linear/escala aritmética
Uso de curto prazo, mudanças iguais
escala logarítmicaescala/escala logarítmica
Uso a longo prazo, alteração percentual
tendências e padrões
linha de tendência
linha de tendência de alta: conectando a mínima do gráfico de preços
linha de tendência de baixa: conectando a máxima do gráfico de preços
Um preço com tendência de alta anterior sai da sua faixa de consolidação no lado positivo, sinalizando que o preço entrará em uma nova tendência de alta e vice-versa.
nível de suporte e nível de resistência
padrão de reversão
padrão de cabeça e ombros
preço alvo=decote-(decote cabeça)
Cabeça e ombros invertidos: preço-alvo=pescoço (pescoço-cabeça)
topo duplo cabeça dupla
triplo toptrês cabeças
fundo duplo fundo duplo
padrão de continuaçãopadrão de continuação/padrão de consolidação
Também chamada de correção saudável
triângulotriângulo
preço alvo=largura do nível de rompimento
retângulo sem retângulo
bandeiras e flâmulas
indicadores
baseado em preço
linha média móvel
média aritmética média móvel simples
média móvel exponencialmédia ponderada
estratégias de negociação
primeiro, o preço está acima ou abaixo de sua média móvel
segundo, a distância entre a linha da média móvel e o preço é significativa
terceiro, o cruzamento de MAs é importante
Cruze para cima, cruz dourada e otimista
Cruzar para baixo, baixa, cruz morta
banda de bollinger
Definição: média móvel ± um número definido de σ
Estratégia de negociação: Ao atingir os limites superior e inferior, pode permanecer dentro da banda para uma correção, pode romper um nível enorme e comprar, ou pode cair abaixo e vender com um stop loss.
banda estreita: a volatilidade cai para um nível muito baixo
Também chamado de aperto
osciladores de momento osciladores de energia cinética
oscilador de taxa de mudança (ROC)
taxa de crescimento do preço de fechamento
apenas
fardo
índice de força relativa (RSI)
Proporção de dias crescentes x/(x y)*100
Acima de 70/80, mercado sobrecomprado, sinal de baixa
Abaixo de 30, sobrevendido é um mercado sobrevendido, um sinal de alta
oscilador estocástico oscilação aleatória
Fórmula
Estratégia
convergência/divergência de média móvel (MACD)
indicador de sentimento
relação de compra/venda
Uma alta relação put/call geralmente indica um mercado em baixa
Se estiver muito alto, pode ser um sinal ascendente.
índice de volatilidade
Por exemplo, a volatilidade do S&P 500 representa o índice do medo.
dívida de margem
Um dia, o crédito se esgotará
aplicação para gerenciamento de portfólio
Análise intermercados: Ajude os investidores a compreender as rotações do mercado, analisando como as principais classes de ativos interagem entre si. É amplamente utilizado para comparar o desempenho relativo dos mercados de valores mobiliários em diferentes indústrias ou países.
R55-fintech na gestão de investimentos
o que é fintech
análise de grandes conjuntos de dados
fonte de dados tradicional
fonte de dados não tradicional
redes de sensores de sensores de mídia social
ferramentas analíticas
inteligência artificial (IA)
negociação automatizada
aconselhamento automatizado
manutenção de registros financeiros: como tecnologia de razão distribuída (DLT) tecnologia de razão distribuída
grandes dados
Os 3Vs do big data: volume, velocidade e variedade
Três fontes principais de dados alternativos: indivíduos, empresas e sensores
Classificação
tradicional
estrutura
não tradicional (alternativo)
semiestrutura: como linguagem de página da web
não estrutura: vídeo, WeChat, blog
três fontes
indivíduos
processos de negócios
sensoressensores
desafio
inteligência artificial e aprendizado de máquina
aprendizado de máquina (ML)
Os dados são divididos em duas partes: o conjunto de dados de treinamento é usado para modelagem e o conjunto de dados de validação é usado para teste.
erro
sobreajuste
Os modelos de ML tratam o ruído nos dados como parâmetros reais (que não devem ser calculados no modelo)
mal equipado
caixa preta
tipo
A aprendizagem supervisionada supervisionou a aprendizagem, rotule-a primeiro
aprendizagem não supervisionada aprendizagem não supervisionada, sem rótulos, classificação por você mesmo
fintech na gestão de investimentos
análise de texto análise de texto: para dados não estruturados e não padronizados, abrangendo dados públicos e dados privados, é usado para prever tendências futuras, incluindo a economia, ações e tendências de vendas afetadas pelo sentimento do investidor e do consumidor.
serviços de consultores robóticos
vantagem
Use uma abordagem de investimento passiva, justa e conservadora
Limite baixo e taxas baixas
Base de clientes-alvo expandida
deficiência
nem sempre transparente
complexidade
fintech em tecnologia de razão distribuída
Classificação
rede sem permissão não requer permissão: aberta a qualquer usuário
rede autorizada requer permissão
aplicativo
criptomoeda criptomoeda, moeda digital moeda digital
Token de tokenização: representa o direito de propriedade sobre ativos físicos e está mais relacionado a ativos físicos. Representa a propriedade de ativos físicos, por isso é chamado de token.
contrato inteligente: compensação pós-negociação e entrega de liquidação e liquidação no final do investimento
conformidade
Preste atenção à distinção